Cryptoquant Advarer: Bitcoin Bear Market Bund Er Ikke Her Endnu

Bitcoin-nedgangen bliver dybere, men Cryptoquant siger, at kapitulationen ikke er fuldendt

Cryptoquants seneste Institutional Insights-rapport, offentliggjort den 12. februar og med titlen “Tålmodighed: Bear Market Bottoms Take Time to Form,” hævder, at den seneste volatilitet endnu ikke har produceret den strukturelle nulstilling, der typisk ses ved cykluslave.

Ifølge forskere hos cryptoquant.com realiserede bitcoin-indehavere 5,4 milliarder dollars i daglige tab den 5. februar, det største siden marts 2023 og større end tab registreret efter FTX-kollapset. Analytikerne bemærker, at mens tallet ser dramatisk ud, ligger månedlige kumulative realiserede tab i BTC-termer på omkring 0,3 millioner BTC — langt under de 1,1 millioner BTC registreret ved slutningen af 2022’s bjørnemarked.

Med andre ord hævder Cryptoquants forskere, at renselsen måske ikke er fuldendt.

Analysefirmaets værdiansættelsesmetrikker forstærker den opfattelse. MVRV-forholdet, et nøgleindikator for retfærdig værdi, forbliver udenfor den “ekstreme undervurderet” zone, historisk forbundet med holdbare bundniveauer. Cryptoquants rapport tilføjer, at når MVRV kommer ind i den zone, kræver markeder typisk fire til fem måneder af base-opbygning, før en vedvarende bedring begynder.

Forskere fremhæver også NUPL-indikatoren, der måler urealiseret profit og tab. Historisk set siger markedsstrategerne, at prisbund dannes, når indehavere står overfor cirka 20% urealiserede tab — en tærskel endnu ikke nået.

Langsigtet indehaveradfærd fortæller en lignende historie. Rapportens data viser, at langsigtede indehavere i øjeblikket sælger nær breakeven, eller 0% profit, ned fra tredobbelte fortjenester i oktober. Tidligere bjørnemarkeds bunde, bemærker forskerne, faldt sammen med, at langsigtede indehavere udholdt 30% til 40% tab.

Selv Cryptoquants egen Bull-Bear Market Cycle Indicator forbliver i Bear Phase i stedet for “Extreme Bear Phase,” der historisk markerer begyndelsen på langvarige bundperioder. Forskere understreger, at ekstreme bjørneforhold ofte varer i flere måneder, før prisen stabiliserer sig.

Måske mest bemærkelsesværdigt estimerer analytikerne bitcoin’s realiserede pris nær $55,000 — et niveau, der har tjent som major støtte i tidligere cyklusser. Bitcoin handles i øjeblikket cirka 18% over det mærke, mens tidligere bjørnemarkeder så priser falde 24% til 30% under den realiserede pris, før en base blev dannet.

Cryptoquants konklusion er klar: Bjørnemarkedets bunde er sjældent endagsevents. Ifølge Institutional Insights forskerholdet er holdbare lave tid-intensive processer, ikke single-session kapitulationsstød.

For handlere, der jager et dramatisk “alt klart” signal, er rapportens budskab mindre filmisk og mere tålmodigt: Markeder kan stadig have brug for tid til at gennemføre arbejdet.

FAQ

• Hvad sagde Cryptoquant om de seneste bitcoin-tab?
  Cryptoquant rapporterede 5,4 milliarder dollars i daglige realiserede tab, men sagde, at kumulative data endnu ikke afspejler fuld kapitulation.
• Er bitcoin i en ekstrem bear-fase ifølge Cryptoquant?
  Nej, Cryptoquants Bull-Bear Market Cycle Indicator forbliver i Bear Phase, ikke Extreme Bear.
• Hvilket niveau identificerer Cryptoquant som nøglestøtte?
  Cryptoquant estimerer bitcoin’s realiserede pris nær $55,000.
• Hvor lang tid tager bear market bunde normalt, ifølge Cryptoquant?
  Cryptoquant siger, at historiske bunde typisk kræver flere måneders base-dannelse.