Circle-aktier stiger efter Mizuho-hævning af kursmål knyttet til inflation og Fed’s renteudsigter

Mizuho hæver kursmål for Circle, mens neutral vurdering fastholdes

Mizuho-analytikerne Dan Dolev og Alexander Jenkins løftede deres mål for Circle Internet Financial (NYSE: CRCL) fra 90 USD til 100 USD, samtidig med at de fortsat fastholder en neutral vurdering. Trækket afspejler makroøkonomiske medvinde snarere end pludselige ændringer i Circles kerneforretning.

Analytikerne knyttede justeringen i høj grad til de seneste energiprisstigninger efter optrappede spændinger i Mellemøsten. West Texas Intermediate-råolie steg omkring 7% til 8% i de seneste handelsdage, mens Brent-råolie steg cirka 17% over fem handelsdage.

Højere oliepriser omsættes ofte til stærkere inflationsforventninger, hvilket igen komplicerer Federal Reserves mulighed for at sænke renterne. For Circle, set fra Mizuho-analytikernes perspektiv, betyder den dynamik noget, fordi virksomheden genererer størstedelen af sin omsætning fra renter optjent på reserver, der understøtter USDC-stablecoinen.

Circle tjener primært renteindtægter fra kortfristede amerikanske statsobligationer og andre lavrisikoaktiver, der holdes for at understøtte USDC-cirkulationen. Når renterne forbliver høje, giver disse reserver større afkast og bidrager mere direkte til virksomhedens indtjening.

Mizuho vurderede, at reducerede forventninger til Fed-rentenedsættelser kan tilføje omkring 1% til Circles omsætningsfremskrivninger for både 2026 og 2027. Analytikerne pegede også på en stigende sandsynlighed for, at Fed helt kan undlade rentenedsættelser næste år.

På pressetidspunktet viser data fra CME Fedwatch-værktøjet, at den ekstreme opadgående mulighed for ingen rentenedsættelser i 2026 er omtrent fordoblet i de seneste uger. For en virksomhed, hvis overskud i høj grad bygger på renteindtægter, mener Mizuho, at dette scenarie giver et nyttigt løft. Værktøjet viser i øjeblikket, at sandsynligheden for, at der ikke sker nogen ændring på mødet den 18. marts, ligger på 97,3%.

Markederne så ud til at bemærke det. Circle-aktien sprang mere end 24% i ugen op til Mizuho-analytikernes note og steg yderligere 6% på den dag, den blev udbredt. Onsdag er aktien oppe med 4% et par timer før lukning.

Aktien handlede mellem cirka 101 og 103 USD i den seneste session og nåede niveauer, der ikke er set i omkring fire måneder. I øjeblikket har rallyet skubbet aktien over Mizuhos nyligt fastsatte kursmål.

Den seneste stigning bygger videre på momentum fra Circles regnskab for fjerde kvartal 2025 earnings report, som blev offentliggjort i slutningen af februar. Dengang leverede virksomheden resultater, der overgik forventningerne, hvilket udløste en kraftig rekyl efter måneders store tab.

Circles aktie var tidligere faldet næsten 80% fra toppene i 2025, før den seneste genopretning tog fart. Analytikere tilskrev delvist den hurtige vending et short squeeze, da investorer repositionerede sig omkring regnskabet.

Selv med de forbedrede udsigter fremhæver analytikere fortsat langsigtede risici. Regulering af stablecoins udvikler sig på tværs af de største markeder, og flere nye aktører kan presse marginerne, hvis sektoren bliver mere konkurrencepræget.

Foreløbig er Circle dog fortsat tæt knyttet til makroøkonomiske kræfter. Oliepriser, inflationsdata og signaler fra Federal Reserve kan betyde næsten lige så meget som udviklingen inde i selve virksomheden.

FAQ 🔎

• Hvorfor steg Circle-aktien i denne uge? Circle-aktien steg, efter at Mizuho hævede sit kursmål til 100 USD og pegede på højere forventninger til renteniveauet, som understøtter indtægterne fra USDC-reserver.
• Hvordan tjener Circle penge på USDC? Circle tjener renter på amerikanske statsobligationer og kontantreserver, der understøtter USDC-stablecoinen.
• Hvorfor hjælper højere renter Circle? Høje renter øger afkastet på de reserver, der understøtter USDC, og øger dermed Circles renteindtægter.
• Hvilke risici kan påvirke Circles langsigtede vækst? Øget konkurrence og ændringer i stablecoin-regulering kan over tid presse profitmarginerne.