CFTC Udvider Regler for Stablecoin-kollateral, Efterhånden som Nationale Trustbanker Får Godkendelse

CFTC Udvider Kvalificerede Stablecoins til Reguleret Sikkerhedsanvendelse

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) annoncerede den 6. februar, at dens Market Participants Division genudstedte CFTC Staff Letter 25-40, der reviderer betalings-stablecoin-definitionen for at tillade nationale trustbanker at kvalificere sig som tilladte udstedere under personalets no-action-position.

CFTC-formand Michael S. Selig delte på sociale medieplatformen X:

“I dag udvider CFTC-personalet listen over kvalificeret tokeniseret sikkerhed til at inkludere stablecoins udstedt af nationale trustbanker. Med vedtagelsen af GENIUS Act og CFTC’s nye ramme for kvalificeret sikkerhed er Amerika den globale leder inden for stablecoin-innovation.”

Ændringen i personalets handling modificerede en eksisterende no-action-position, der påvirker futures-kommissionshandlere, der accepterer ikke-værdipapiriserede digitale aktiver som kunden marginkollateral og opbevarer visse proprietære betalings-stablecoins i adskilte kundekonti.

Det genudstedte brev bygger på det oprindelige Staff Letter 25-40, offentliggjort den 8. december 2025, der skitserede lettelser fra specifikke krav, når kunden marginkollateral består af kvalificerende ikke-værdipapiriserede digitale aktiver, inklusive betalings-stablecoins. Efter offentliggørelsen, erkendte Market Participants Division personalet, at den oprindelige definition utilsigtet udelukkede betalings-stablecoins udstedt af nationale trustbanker, selv når disse tokens ellers opfyldte alle de opstillede kriterier.

Om den regulative baggrund sagde Selig, “Under Præsident Trumps første valgperiode skabte Kontoret for Valutakontrolløren historie ved at udstede charter til de første nationale trustbanker med myndighed til at opbevare og udstede betalings-stablecoins. Disse nationale trustbanker spiller fortsat en vigtig rolle i betalings-stablecoin-økosystemet.” Han tilføjede:

“Jeg er glad for, at CFTC-personalet ændrer sin tidligere udstedte no-action-brev for at udvide listen over kvalificeret tokeniseret sikkerhed til at inkludere betalings-stablecoins udstedt af disse institutioner.”

Læs mere: Stablecoins kunne dræne billioner fra bankindlån: Bank of America markerer $6T risiko, der kunne omdefinere udlån

Afdelingspersonalet præciserede, at udelukkelsen var i konflikt med den tilsigtede rækkevidde af no-action-positionen og risikerede at skabe unødig usikkerhed for registrerede formidlere. Ved eksplicit at tilføje nationale trustbanker som tilladte udstedere harmoniserer den opdaterede definition vejledningen med eksisterende føderale chartere, reducerer fortolkningsmæssig friktion for futures-kommissionshandlere og understøtter ensartet sikkerhedsbehandling på tværs af regulerede derivatmarkeder. Revisionen bevarer alle substantielle betingelser og begrænsninger af den oprindelige lettelse, mens den styrker de føderalt chartrede trustbankers rolle i det udviklende stablecoin-landskab, hvor betalingsfokuserede tokens i stigende grad krydser med traditionel markedsinfrastruktur.

FAQ ⏰

• Hvad ændrede CFTC Staff Letter 25-40? Det opdaterede betalings-stablecoin-definitionen til at inkludere tokens udstedt af nationale trustbanker.
• Hvorfor er nationale trustbanker vigtige for stablecoins? De er føderalt charterede institutioner autoriseret til at opbevare og udstede betalings-stablecoins.
• Hvordan påvirker opdateringen futures-kommissionshandlere? Det reducerer usikkerhed ved at acceptere kvalificerede stablecoins som kunden marginkollateral.
• Ændrer revisionen eksisterende overholdelsesbetingelser? Nej, den bevarer alle substantielle begrænsninger fra den oprindelige no-action lettelse.