Bitcoin's cyklus skifter, da Cryptoquant påpeger efterspørgselsnedgang

Analyse Advarer Om, at Bitcoinefterspørgselsvækst Nu Er Under Trend

Cryptoquants seneste rapport argumenterer, at størstedelen af denne cyklus’ inkrementelle bitcoin-efterspørgsel allerede er i bakspejlet, med vækst faldende under sin langvarige trend siden begyndelsen af oktober.

Ifølge forskere har tre store spotdrevne efterspørgselsbølger — den amerikanske spotbørsrelaterede fond (ETF) lancering, Præsident Trumps valgsejr, og bitcoin treasury-selskabsboomet — stort set udspillet sig, hvilket fjerner en kritisk søjle for prisstøtte.

Data fra cryptoquant.com viser, at institutionel adfærd er skiftet fra akkumulering til distribution. Analytikere bemærker, at amerikanske spot bitcoin ETFs blev nettosælgere i fjerde kvartal, og har solgt cirka 24.000 BTC efter at have tilføjet mere end 200.000 BTC i samme periode sidste år. Denne vending, siger Cryptoquant-forskere, markerer en skarp kontrast fra den akkumuleringstunge fase, der definerede slutningen af 2024.

Store indehavere ser ud til at følge det samme manuskript. Det analytiske firmas data viser, at adresser med mellem 100 og 1,000 BTC — en gruppe domineret af ETFs og treasury-selskaber — nu vokser under trenden. Cryptoquant-forskere påpeger, at en lignende opbremsning opstod i slutningen af 2021, lige før bjørnemarkedet i 2022.

Derivatmarkederne blinker også med advarselslamper. Ifølge rapporten er perpetual future-finansieringssatserne faldet til deres laveste niveau siden december 2023. Cryptoquant-forskere siger, at faldende finansieringssatser typisk reflekterer aftagende appetit for gearede lange eksponeringer, et mønster mere almindeligt i bjørnemarkeder end bullish regimer.

Læs også: Milestone: Bitso Behandler Stablecoin Betalinger for Over $80B i Latam

Pristrukturen har fulgt efterspørgslen nedad. Analysen fremhæver bitcoins brud under dets 365-dages glidende gennemsnit, et langvarigt niveau, der historisk har adskilt bull markeder fra bear markeder. I tidligere cyklusser bemærker Cryptoquant-forskere, at vedvarende handel under dette niveau havde tendens til at falde sammen med en bredere markedsvækkelse.

Med blikket fremad vurderer Cryptoquant-markedsstrateger, at nedsiderisikoen kan være relativt begrænset. Baseret på realiserede prismodeller fra cryptoquant.com-metrikker har historiske bear markeders nedture klynget sig nær den realiserede pris, nu omkring $56,000. Det ville betyde et cirka 55% fald fra toppen — potentielt den mest overfladiske bear market nedgang nogensinde — med midlertidig støtte nær $70,000.

FAQ ⏱️

• Hvad siger Cryptoquant om bitcoins markedscyklus?
  Cryptoquant-forskere siger, at bitcoin er gået ind i en efterspørgselsdrevet bear market fase.
• Hvorfor fokuserer Cryptoquant på efterspørgsel i stedet for halveringer?
  Cryptoquant-data viser, at efterspørgselsudvidelser og sammentrækninger driver cyklusskift mere end udbudshændelser.
• Hvilken rolle spiller ETFs i det nuværende bitcoin-udsigt?
  Cryptoquant rapporterer, at amerikanske spot bitcoin ETFs blev nettosælgere i Q4.
• Hvor kunne bitcoin finde nedadgående støtte ifølge Cryptoquant?
  Cryptoquant identificerer en realiseret pris nær $56,000 som en historisk bear market reference.