I krypto har teorier en tendens til at snurre op som støvdynger, og for nylig har en bestemt været i omløb — at bitcoins berygtede fire-års cyklus måske har nået sin afslutning. Tilhængere af “cyklussen er død”-lejren siger, at mønsteret er ved at opløses, og peger på ændringer som stigende institutionel deltagelse, fremkomsten af børsnoterede fonde (ETF’er), skridt mod klarere reguleringer og kontinuerlig akkumulering af regeringer og større virksomheder.
Bitcoin's 4-årige cyklus under beskæring: Er halveringsæraen endelig slut?
SKREVET AF
DEL
Slutningen på en æra? Krypto-tilhængere erklærer bitcoins berømte cyklus ‘død’
Siden bitcoins debut har dens oprindelige token fulgt en velkendt fire-års rytme drevet af halveringen — begivenheden der halverer minedriftsbelønninger hvert fjerde år. Denne ændring har traditionelt sat en kædereaktion i gang: et bull run, et kraftigt fald til bear-markedet, og derefter en gradvis genopretning før den næste BTC halvering starter det hele igen. Tidligere har denne cyklus skubbet bitcoins pris højere efter hver halvering før den styrtdykkede, men denne gang tror mange, at mønsteret måske ikke gentager sig.
Matthew Hougan, investeringschef hos Bitwise Asset Management, fortalte CNBC tidligere i denne uge, at han tror, cyklussen er nået til en afslutning. “Det er ikke officielt ovre, før vi ser positive afkast i 2026. Men jeg tror, vi vil, så lad os sige dette: Jeg tror, 4-års cyklussen er slut,” detaljerede Hougan. Debatten har også spredt sig til sociale platforme som Reddit og X. På X erklærede kontoen Simplifying Stocks, CPA , “Bitcoins 4 års cyklus er død. Hvorfor?”
X-kontoen fulgte derefter op med sit eget svar:
“ETF’er: køber. Detailhandel: køber. Institutioner: køber. Skatkamre: køber. Regeringer: køber. 401k: snart køber. Pensionsfonde: snart køber. Voldsomt HØJERE.”
En voksende kor af influencere, analytikere og mediestemmer hævder, at cyklussen er forældet og peger på bitcoins udvikling til et mainstream institutionelt aktiv. Selvom der stadig er uenighed, bakker mange ideen op med data og velovervejede argumenter. Nogle forudser, at det “forlængede bear-marked” stadig er langt væk, og en bruger hævder selvsikkert, “vi vil gå hele vejen langt ind i Q2/Q4 2026, afhængigt af faktorer som global likviditet.”
På den anden side modsiger X-kontoen Crypto Dad den populære overbevisning om, at bitcoins fire-års cyklus er ovre på grund af institutionel adoption.
I en detaljeret post hævder Crypto Dad, at cyklussen ikke udelukkende er resultatet af halveringsbegivenheder, som mange antager, men i stedet er dybt forbundet til den globale likviditetscyklus — et mønster, der følger en cirka fire- til fem-årig kadence og blev nulstillet af finanskrisen i 2008. Ifølge posten har bitcoins tidligere all-time highs været i overensstemmelse med toppe i global likviditet, ikke kun halveringer, og peger på “QE1–QE3, ZIRP,” der har drevet bull-markedet fra 2009–2013, QE-effekt for 2014–2017, og pandemisk QE for 2018–2021.
Posten afsluttes med:
“Halveringen er gnisten. Global likviditet er ilten. Den 4-års rytme blev ikke født i bitcoins kode — den blev født i den monetære nulstilling fra efter 2008. Hvis du kun holder øje med halveringen, vil du misse det reelle ur.”
Den 23. juli fortalte krypto-influencer Marty Party sine 226.000 følgere på X, “Bitcoin Basics 2025—Den 4-årige cyklus er forlængst væk. Bjørnemarkedet i 2020 blev skabt af den tidligere regering for at forsøge [at] stoppe bitcoin. Det mislykkedes. Bitcoin absorberer fiat i det mindste til 2050. Den nye administration er ombord. Systemet bevæger sig mod hård valuta. Dette er en god ting. Det vil løse alle vores problemer.”
Den igangværende strid afspejler mere end en sammenstød af datapunkter — den fremhæver et skifte i, hvordan markedsdeltagerne definerer bitcoins fremtid. Med narrativer nu formet lige så meget af makroøkonomisk politik som af blockchain-mekanik, står samfundet overfor en prøve: at tilpasse sig udviklende signaler eller holde fast i en model født i aktivets tidligste, mindre institutionaliserede år.
Som debatterne intensiveres, vil markedet sandsynligvis selv afsige den endelige dom. Uanset om det drives af likviditetsstrømme, halveringsglimt eller nye lag af adoption, vil bitcoins prisudvikling i de kommende år sandsynligvis tale højere end nogen teori. Indtil da forbliver handlende og analytikere i en afventende position, og ser efter bekræftelse på, at et af kryptos mest vedholdende mønstre virkelig har nået sin afslutning.
