Bitcoin-svaghed peger nedad, da Galaxys forskningschef advarer om risiko for dybere tilbagefald

Thorn Ser Mere Bitcoin Smerte Før en Bund

Fra og med mandag den 2. februar 2026 blev bitcoin handlet til $78,640 pr. mønt, cirka 37,6% under dens all-time high over $126,000, der blev sat i begyndelsen af oktober 2025. I et forskningsnotat opsummeret offentligt på X, sagde Alex Thorn, leder af overordnet forskning hos Galaxy Digital, at markedets nylige adfærd peger på yderligere nedadgående risiko.

Thorn sagde, at analysen blev cirkuleret til Galaxy klienter om søndagen, før den blev postet online, hvilket rammer flytningen ind som en opdatering snarere end en hurtig udtalelse. Hans kerneargument er ligetil: bitcoin har tabt vigtige tekniske niveauer, mens onchain data viser begrænsede tegn på aggressiv dip-køb.

Bitcoins salg i slutningen af januar så priserne glide skarpt, inklusive et kraftigt weekendfald, der udløste mere end $2 milliarder i lange likvidationer på tværs af futuresmarkeder, ifølge Galaxy’s rapport. Bevægelsen pressede kortvarigt bitcoin under flere bredt observerede omkostningsgrundlag, inklusive gennemsnitsindgangsprisen for amerikanske spot bitcoin børshandlede fonde (ETFer).

Thorn bemærkede, at bitcoin nu har logget fire sammenhængende røde månedlige lukninger, et mønster sidst set i 2018. Historisk set har lignende nedture fra all-time highs ofte strakt sig længere, inden de finder holdbar støtte, skrev han.

Et fokalpunkt i analysen er det såkaldte forsyningsgab mellem cirka $70,000 og $80,000, hvor relativt få mønter sidst skiftede hænder onchain. Thorn hævder, at tyndt ejerskab i dette interval kunne gøre det lettere for priserne at drive lavere, mens markedet søger efter efterspørgsel.

Galaxy’s data viser også, at næsten 46% af bitcoins cirkulerende forsyning i øjeblikket holdes med tab, et tal der har tendens til at stige mod en næsten ligelig deling ved tidligere cyklusser bunde. Den konvergens, selvom den endnu ikke er fuldendt, bevæger sig i den retning.

Makroforhold lægger et andet lag af pres. Thorn påpegede, at bitcoin har underpræsteret traditionelle sikringer som guld og sølv i de seneste måneder, hvilket dæmper dens appel i en periode med øget geopolitisk og økonomisk usikkerhed.

Ikke desto mindre stopper notatet langt fra at kalde det et krak. Thorn understregede, at niveauer nær bitcoins realiserede pris og dens 200-ugers glidende gennemsnit – begge i det høje $50,000 interval – historisk set har tiltrukket langsigtede købere. Hvis priserne glider mod disse områder, kunne de igen fungere som opsamlingszoner, sagde han.

For nu er beskeden fra Galaxy’s forskningsafdeling forsigtig snarere end katastrofal: tendensen ser tung ud, katalysatorer er knappe, og tålmodighed kan være nødvendig, inden bitcoin finder fastere fodfæste.

FAQ ❓

• Hvorfor mener Galaxy, at bitcoin kunne falde yderligere?
  Galaxy’s analyse nævner brudte tekniske niveauer, svage opsamlingssignaler og onchain forsyningsgab, der kan tillade priserne at drive lavere.
• Hvilke prisniveauer overvåges som potentielle støtte?
  Rapporten fremhæver bitcoins realiserede pris og 200-ugers glidende gennemsnit i det høje $50,000 interval som nøgleområder på lang sigt.
• Hvor langt er bitcoin fra sin all-time high?
  Fra den 2. februar 2026 er bitcoin omkring 37,6% under sin oktober 2025-top over $126,000.
• Hvilken onchain trend antyder, at en potentiel bund kan dannes senere?
  Rapporten viser, at salg blandt langsigtede indehavere er bremset, et mønster set nær tidligere cykluslavpunkter.