Bitcoin-optionsmarkedet hælder 59% til opkald, da handlende ser på $140K strejker.

Tung Futures Handel Mens $110K Fremstår som Max Pain Niveau for Bitcoin Options

Bitcoin handlede til $110.894 lørdag, den 6. september 2025, ned 1,8% i løbet af de sidste 24 timer, med en intradags rækkevidde mellem $110.339 og $113.142. Coinglass.com-metrikker viser, at futures open interest stod på 717.980 BTC ($79.63 milliarder). CME førte med 136.380 BTC ($15.12 milliarder), som repræsenterer 18,98% af markedet, efterfulgt af Binance med 126.540 BTC ($14.03 milliarder, 17,62%) og Bybit med 89.280 BTC ($9.90 milliarder, 12,42%).

OKX, Gate og Kucoin halter bagud, med Gate der viste den stærkeste 24-times stigning på +1,45% i open interest. BingX så det største fald, med et drop på 15,84% i de sidste fire timer og 7,03% på dagen. Metrikker viser, at den samlede futures open interest er faldet en smule siden slutningen af august, men forbliver elevet i forhold til tidligere på året. Open interest-værdier har konsekvent fulgt bitcoins pris, med toppe over $90 milliarder under rallyet i midten af juli.

Fra starten af september ligger futures interest nær $80 milliarder, hvilket afspejler et lille tilbagefald efter sommerens højder. På optionsmarkedet nåede den samlede open interest næsten $60 milliarder, med aktivitet koncentreret mest på Deribit. Calls tegnede sig for 59,27% af open interest på 240.927 BTC, sammenlignet med 40,73% for puts på 165.572 BTC. I løbet af de sidste 24 timer førte calls også volumen med 52,19% (15.716 BTC), lidt foran puts på 47,81% (14.397 BTC).

Hældningen mod calls indikerer stærkere efterspørgsel efter upside-exponering, selvom puts stadig er ret aktive. De største open interest-positioner inkluderede 26. dec. 2025 $140.000 calls (10.386 BTC), 26. sept. 2025 $140.000 calls (9.989 BTC) og 26. sept. 2025 $95.000 puts (9.918 BTC). Andre bemærkelsesværdige strejker clusterede omkring $115.000 til $150.000, med betydelig efterspørgsel efter både bullish og bearish kontrakter.

Med hensyn til volumen dominerede kortfristede udløb, inklusive 12. sept. $110.000 puts og 26. sept. $116.000 calls. Max pain, niveauet hvor optionsindehavere står over for det største samlede tab, stod nær $110.000 på tværs af september-udløb. Denne positionering antyder, at kortfristede prispress kan centreres omkring dette niveau, da market makers sigter mod at minimere udbetalinger.

Med bitcoin handlende lige over max pain lørdag, virker derivatmarkederne balancerede mellem bullish call-efterspørgsel og defensiv put-sikring. Alligevel er det på en skarp kant.