Bitcoin’s spotværdi svævede ved $91.219 den 4. januar 2025, og derivatmarkedet virker alt andet end afslappet. Futures og options positioneringer på tværs af store platforme viser handlende læner sig ind, ikke trækker sig tilbage, med åben interesse, der holder sig nær cykeltoppe og optionskontrakter, der stabler sig rundt omkring nøglestrejkniveauer.
Bitcoin-derivatermarkedet hælder bullish, men maksimal smerte lurer under spotprisen
Denne artikel blev publiceret for mere end en måned siden. Nogle oplysninger er muligvis ikke aktuelle.
SKREVET AF
DEL
Bitcoin Derivater Strammes Op Foran Større Optionsudløb
Coinglass-statistikker viser, at den samlede åbne interesse for bitcoin futures ligger på $58,74 milliarder, hvilket repræsenterer 643.670 BTC i udestående kontrakter. I løbet af de sidste 24 timer steg den samlede åbne interesse med 3,99%, hvilket antyder ny positionering frem for en stille afvikling. Kortsigtede ændringer forbliver beskedne, hvilket indikerer, at handlende tilføjer eksponering med målrettet hensigt snarere end panik.
Blandt futures-platforme leder Binance ved nominel værdi med $11,90 milliarder i åben interesse, der udgør lidt over 20% af markedet. CME følger med $9,80 milliarder og opretholder sin rolle som den institutionelle tungvægter, mens Bybit og Gate hver har over $5 milliarder. OKX fuldender topniveauet med $3,64 milliarder i åben interesse.
Kortsigtede futures-strømme viser blandede signaler på tværs af børser. CME noterede et lille fald over de sidste fire timer, mens Binance og OKX også registrerede milde tilbagetrækninger. I mellemtiden loggede Bybit, Gate og MEXC stærkere 24-timers stigninger, hvilket peger på spekulativ interesse, der migrerer mod alternative platforme snarere end at forsvinde fuldstændigt.
De længerevarende futuresdata peger på, hvor forhøjet positionering er blevet. Bitcoin futures åben interesse er udvidet dramatisk siden midten af 2024, idet den følger prisen højere, mens den forbliver historisk høj selv under nylige konsolideringer. Denne vedholdenhed antyder, at gearing ikke er blevet meningsfuldt skyllet ud, hvilket holder markedet følsomt over for skarpe prisbevægelser i begge retninger.
Optionsmarkeder fortæller en lignende overfyldt historie. Den samlede åbenhed af bitcoin options fortsætter med at stige, med calls, der dominerer positioneringen. Calls udgør 56,88% af åben interesse ved 172.616 BTC, mens puts tegner sig for 43,12%, eller 130.848 BTC. Volumen over de sidste 24 timer spejler den skævhed, med call-kontrakter, der endnu engang overgår putter.
Deribit forbliver tyngdepunktet for optionsaktivitet. Den største åbenhed sidder i BTC-30JAN26-100000-C-kontrakten med 8.806 BTC, efterfulgt af tung positionering i januar og marts udløb, der spænder over strajker mellem $80.000 og $110.000. Volumendata viser, at handlende aktivt roterer gennem nærtstående januar-strikes, inklusive både puts og calls, frem for at opgive eksponering.
Læs også: Bitfarms trækker sig ud af Latam efter salg af paraguayansk site
Max pain niveauer på tværs af større optionsplatforme klumper sig markant under den nuværende spot. På Deribit trender max pain nær $90.000-regionen for flere kommende udløb, mens Binance og OKX viser lignende profiler. I hvert tilfælde sidder de største nominelle koncentrationer lige under den nuværende pris og skaber en gravitationszone, hvor optionssælgere vil have den mindste udbetaling.
Den stablede udløbsprofil forstærker temaet. Januar og marts udløb bærer den tungeste nominelle vægt, med synlige buler i åben interesse omkring slutningen af januar og slutningen af marts datoer. Den struktur antyder, at handlende forbereder sig på volatilitet uden at forpligte sig til et enkelt nærstående retningstjek.
Samlet set ser bitcoins derivatmarked overfyldt men sammensat ud. Futures-handlere fortsætter med at tilføje eksponering gradvist, mens optionsspillere forbliver indstillet på opadgående deltagelse, dog med klare afdækninger under spot. Med åben interesse stadig høj og max pain lurende under $91.000 kan det næste afgørende træk handle mindre om overbevisning og mere om, hvem der blinker først.
FAQ ❓
- Hvad er bitcoin futures åbenhed lige nu?
- Bitcoin futures åbenhed ligger på cirka $58,74 milliarder, hvilket repræsenterer over 643.000 BTC i udestående kontrakter.
- Hvilken børs leder bitcoin futures positioneringen?
- Binance har den største andel efter nominelt værdi, fulgt tæt af CME og Bybit.
- Er bitcoin optionshandlere tilbøjelige til bullish eller bearish?
- Optionsdata viser en call-tung struktur, hvor calls udgør næsten 57% af den samlede åbenhed.
- Hvor er max pain niveauerne på tværs af større optionsplatforme?
- Max pain niveauer på Binance, OKX og Deribit klumper sig tæt på $90.000 prisområdet.
