Binance Research konkluderer, at weekendens krypto-perpetualkontrakter er et signal, ikke støj

Hovedpunkter:

• Binance Research rapporterer, at den gennemsnitlige daglige omsætning for TradFi-perps steg fra 3 mia. dollar til 8,6 mia. dollar mellem januar og marts 2026.
• Perpetuals på sølv nåede på sit højeste op på ca. 40 % af COMEX SI-kontraktvolumenet, hvilket signalerer en betydelig fremgang for kryptobaseret handel med råvarer.
• Weekend-TradFi-perps forudsagde korrekt retningen for mandagens futures-gap 89 % af tiden, hvilket peger mod en ny rolle i prisdannelsen.

Binance har 41 % af markedet for TradFi-perps, da evighedskontrakter på guld og sølv tiltrækker amerikanske tradere

I rapporten definerer Binance Research instrumenterne som TradFi-perps og anvender den evige futures-struktur, der blev opfundet af BitMEX i 2016, på aktiver, herunder guld, sølv, olie og aktier. I modsætning til standard futures-kontrakter har evige kontrakter ingen udløbsdato. En finansieringsmekanisme, der afregnes periodisk mellem lange og korte indehavere, holder kontraktprisen forankret til den underliggende spotpris, forklarer analysen.

Perpetual futures udgør allerede mere end 70 % af det samlede volumen af krypto-futures, ifølge Binance Research. At udvide denne struktur til traditionelle aktiver giver handelsfolk kontinuerlig adgang til råvarer og aktieindeks uden den rollover-friktion, der følger med månedlige eller kvartalsvise kontrakter.

Centraliserede børsplattformer (CEX) håndterer ca. 70 % af TradFi-perps-volumenet, viser rapporten fra Binance Research. Samtidig har Binance ca. 41 % af den samlede markedsandel, en position der er i overensstemmelse med selskabets stilling på de bredere kryptoderivatmarkeder. Decentraliserede børsplattformer (DEX) tegner sig for de resterende 30 %, hæmmet af mindre likviditet, ifølge undersøgelsen.

Perpetuals på sølv er blevet det førende produkt i kategorien, forklarede Binance-forskeren. Der er blevet handlet for ca. 240 mia. USD i sølv-perpetuals siden november 2025. Data viser, at sølv-perpetuals på sit højeste nåede op på ca. 40 % af den tilsvarende COMEX SI-kontrakt, verdens største handelsplads for sølv-futures, som tegner sig for 70 % til 85 % af alle børshandlede sølv-futures globalt.

Undersøgelsen forklarer, at evighedskontrakter på guld allerede har overgået guldfutures-volumenet på flere regionale råvarebørser med stor margin. Den forskel er blevet større for hver måned, viser dataene.

Weekendhandlen tiltrækker sig betydelig opmærksomhed i forskerens analyse. Traditionelle futuresmarkeder lukker fredag og åbner igen søndag aften, hvilket efterlader deltagerne udsat for geopolitiske begivenheder, toldmeddelelser og kommunikation fra politiske beslutningstagere, der finder sted lørdag og søndag.

I weekenden fra 28. februar til 1. marts, midt i starten på krigen mellem USA, Israel og Iran, nåede volumenet af TradFi-perps op på 8,1 milliarder dollars, hvilket svarer til 116 % af det tidligere gennemsnitlige volumen på hverdage og 862 % over det gennemsnitlige weekendvolumen, der var registreret indtil da, ifølge Binance Research. Forfatteren tilskriver stigningen den geopolitiske eskalering i Mellemøsten og fremhæver den som bevis på, at deltagerne aktivt søger handelspladser, hvor de kan handle, når væsentlige begivenheder finder sted uden for markedets åbningstider.

Handel med Perps i weekenden er ved at blive et legitimt prissignal

Tendensen er strukturel, argumenterer Lim. Data fra Binance Research viser, at den gennemsnitlige weekendvolumen steg med ca. 300 % fra januar til marts og endte på ca. 38 % af hverdagsvolumen i den seneste fireugersperiode. Prisbevægelser i guld-perps i weekenden forudsagde retningen for mandagens futures-åbningsgaps korrekt 89 % af tiden, fandt analytikeren.

Korrelationen mellem prisændringerne på guld-perp i weekenden og mandagens åbningsgaps var 0,80, rapporterede Binance Research, med en medianfangstprocent på 57 %. Det betyder, at cirka halvdelen af prisjusteringen mellem fredagens lukning og mandagens åbning allerede havde fundet sted på de evige markeder, før de traditionelle børser genåbnede.

En 50/20/20/10-allokering på tværs af BTC, SPY, guld og olie forbedrede det samlede afkast fra 59 % til 67 % siden 2024 sammenlignet med en ren bitcoin-position, reducerede den årlige volatilitet med 18 % og reducerede den maksimale nedgang fra 36 % til 28 %, ifølge porteføljekonstruktionsdata samlet af Binance-forskere.

For traditionelle investorer, skriver Lim, har det at erstatte en konventionel 60/40-portefølje med en 50/30/10/10-allokering på tværs af SPY, amerikanske 10-årige obligationer, BTC og et råvareindeks mere end fordoblet det samlede afkast fra 73 % til 153 % siden 2020, samtidig med at Sharpe-ratioen er steget fra 0,75 til 1,25, viser data.

Den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) underskrev i marts 2026 et aftalememorandum med det formål at gøre det muligt for integrerede finansielle platforme at operere på tværs af produkttyper under en enkelt compliance-ramme.

Binance-undersøgelsen identificerer denne udvikling som en vigtig reguleringsmæssig medvind, der fjerner strukturelle barrierer for virksomheder, der søger at tilbyde TradFi-perps sammen med opbevaring, udlån og betalinger. Modpartsrisiko, reguleringsmæssig usikkerhed og likviditetsdybde er fortsat reelle bekymringer, men volumetrenden, prisdannelsesdataene og porteføljeafkasttallene udgør et konsistent argument for aktivklassen.