Arthur Hayes: Krypto Tvinger TradFi til at Tilpasse sig eller Dø med Equity Perps som 2026's Hotteste Spil

Perpetuelle Futures’ stigende indflydelse på globale markeder

Bitmex-medstifter og Maelstrom CIO Arthur Hayes offentliggjorde den 27. november, at traditionelle børser står ved et ”tilpas eller dø” inflektionspunkt, da perpetuelle futures omformer, hvordan globale markeder prissætter aktier, indekser og til sidst renter. Han argumenterede for, at krypto-native strukturer overhaler traditionelle derivater hurtigere end regulerende myndigheder forventede.

“Hvorfor vil handelsvolumen for derivater over hele verden og på tværs af alle finansielle aktiver migrere fra forældede futures- og optionskontrakter til aldrig-udløbende perper?” skrev han. Hayes brugte det spørgsmål til at rammesætte den strukturelle spænding mellem konventionelle clearinghouses og margensystemer designet til høj-gearing, 24/7 deltagelse.

Bitmex-medstifteren bemærkede, at aktieperpetuelle vil accelerere dramatisk i 2026, da nonstop adgang og koncentreret likviditet tiltrækker både spekulativ og sikret flow. Han sagde, at skiftet afspejler den voksende efterspørgsel på centrale (CEX) og decentrale (DEX) kryptobørser, som er positioneret til at udvide deres tilbud, når interessen i perper stiger. Han udtalte:

Aktieperper vil blive det hotteste produkt i 2026, alle DEX’er og CEX’er, som min elskede Bitmex, vil tilbyde dem ved slutningen af næste år.

Hans analyse beskrev, hvordan disse kontrakter kunne blive den foretrukne mekanisme til håndtering af nat- og weekendindeksrisiko, især når geopolitiske eller makroøkonomiske meddelelser sker udenfor de begrænsede åbningstider for traditionelle børser.

Læs mere: Arthur Hayes siger, at Bitcoins næste stigning er låst med Fed’s likviditetsflod stigende

Hayes forudså en hurtig skift i benchmark prisopdagelse mod krypto-platforme, hvis traditionelle børser ikke overhaler deres sikkerhed og clearingmodeller. ”Jeg forudsiger, at ved slutningen af 2026 vil prisopdagelse for de største amerikanske teknologiske aktier og de vigtigste amerikanske indekser (dvs. S&P 500, Nasdaq 100) ske på perp-markeder, der betjener detailhandel,” forklarede Hayes. Han foreslog, at politisk momentum i USA kan understøtte en ekspansiv udvikling af kryptomarkeder frem til 2029, hvilket giver regulerende myndigheder i udlandet plads til at tilpasse sig den amerikanske holdning.

“Hvis USA omfavner perper af en eller anden grund, giver det regulerende myndigheder tilladelse til at omfavne dem også,” sagde han. Hayes rammesatte resultatet for traditionelle steder i skarpe termer:

Derfor, i 2025, er det tid for TradFi at tilpasse sig eller dø ved perper og andre krypto-innovationer.

Hans udsigt argumenterer, at børser, der er uvillige til at overgå til kontinuerlige, krypto-lignende derivater, kunne miste relevans, da likviditet migrerer mod platforme, der tilbyder dybere gearing, strammere finansieringsmarkeder og uafbrudt adgang.

FAQ ⏰

• Hvilket markedsændring forudser Arthur Hayes for 2026?
  Han forudser, at aktieperpetuelle vil eksplodere som det hotteste handelsprodukt og opnå dominans på tværs af børser.
• Hvorfor forventer Hayes, at prisopdagelsen flytter til krypto-platforme?
  Han argumenterer for, at perpernes nonstop adgang og likviditet vil overhale traditionelle børser langsommere sikkerheds- og clearingsystemer.
• Hvordan kunne amerikansk politisk momentum påvirke global perpadoption?
  Hayes siger, at amerikansk accept frem til 2029 kunne give internationale regulerende myndigheder dækning til at støtte lignende vækst på kryptomarkeder.
• Hvilken risiko står traditionelle børser over for, hvis de modsætter sig strukturel forandring?
  Hayes advarer om, at de kan miste relevans, da handlende skifter mod kontinuerlige, høj-gearing perp-markeder.