Arthur Hayes diskuterer, hvad der driver Bitcoin i den nye æra af monetær ekspansion

Arthur Hayes Diskuterer Bitcoins Fremtid, da Pengepolitik Bliver en Nøglefaktor

Et globalt skift mod en lettere pengepolitik kunne definere den næste store fase af kryptovalutamarkederne, da centralbanker signalerer fornyet likviditetsstøtte, hvilket skaber en makrobagtæppe, der i stigende grad er gunstig for risikovirksomheder. Bitmex-medstifter Arthur Hayes skrev den 8. oktober, at bitcoin er parat til at drage mest fordel af denne vending, og argumenterede for, at dets historiske fireårige prismønster er afsluttet, og at likviditetsdynamikker nu bestemmer dets bane. Han forbandt bitcoins fremtid direkte med rentepolitik og kreditudvidelse på tværs af verdens to største økonomier—USA og Kina.

“Bitcoin i den nuværende tilstand af menneskelig civilisation er den bedste form for penge, der nogensinde er skabt. Som alle penge har den en relativ værdi. I betragtning af at Pax Americana kvasi-empire styrer via den amerikanske dollar, værdsætter vi bitcoin i forhold til dollaren,” erklærede Hayes, idet han tilføjede:

Under antagelse af at teknologien fungerer, vil bitcoins pris svinge på grund af pris og udbud af dollars.

Han bemærkede, at handlende, der stadig stoler på den fireårige ramme, “anvender denne regel uden at forstå, hvorfor den virkede i fortiden,” og hævdede, at cyklussen ikke længere holder. Hayes gjorde det klart, at i hans optik er den langvarige tro på bitcoins fireårige halveringscyklus—ideen om, at hver halvering udløser et forudsigeligt bull run—ikke længere forklarer markedsadfærd. Han sagde, at rammen er “død”, fordi bitcoins pris nu primært reagerer på skift i global likviditet, og ikke på programmerede forsyningsnedskæringer.

“Spørgsmålet er, er der nogen åbenlyse vendepunkter ved de forskellige bitcoin ATH niveauer, der kan forklare prisens top og efterfølgende kollaps?” skrev han, og forklarede, at likviditetstrends—snarere end tidsbaserede mønstre—historisk har dikteret markedets højdepunkter og nedture.

Ser frem, forudsagde Hayes, at både Washington og Beijing er parat til at lempe pengeforholdene. Han fremhævede den amerikanske præsident Donald Trumps pres for lavere rater og finansminister Scott Bessents likviditetsindsprøjtninger som tegn på kommende stimulus, mens han noterede, at Kinas bestræbelser på at bekæmpe deflation kunne styrke den globale kreditvækst. Han sagde, at dette skift markerer en “ny monetær æra” for bitcoin—en defineret ikke af forudsigelige halveringer men af globale kreditudvidelses- og kontraktionscyklusser.

Før afslutning bekræftede Hayes, at fireårscyklusens død ikke betyder enden på bitcoins styrke, men snarere dens udvikling til en ny fase styret af likviditetskræfter. Han konkluderede:

Bitcoin fortsætter med at stige i forventning om denne højst sandsynlige fremtid. Kongen er død, længe leve kongen!