Analytikere advarer kryptohandlere om at forberede sig på øgede markedssvingninger

Rekordhøje Åbne Positioner i Crypto Options Sammenfalder med Bitcoin Tilbagefald

Ifølge Bitfinex-analytikere faldt bitcoin (BTC) næsten 8% fra sin rekordtop på $111,880, der blev nået efter en uafbrudt stigning på 50% over de sidste 45 dage. Markedsstrategerne siger, at dette markerer bitcoins første meningsfulde tilbagefald siden dets april-lavpunkter på $74,501.

Korrektionen følger en periode præget af minimale korrektioner, ifølge den seneste Bitfinex Alpha-rapport. Samtidig noterede analytikerne, at bitcoin-derivatmarkeder indikerer potentielle turbulenser. Options åbne positioner steg for nylig til et hidtil uset højdepunkt på $49,4 milliarder, hvilket afspejler øget institutionel afdækning og spekulativ aktivitet.

Analysen forklarer, at mens dette tal faldt til $39 milliarder på grund af maj måneds options udløb, ser analytikere toppen som et tegn på, at handlende positionerer sig for større prisudsving. Åbne positioner i evighedsfutures steg også tæt på den hidtil højeste, hvilket bidrog til den efterfølgende udskylning af gearing.

Aggressiv profit-tagning er en anden faktor bag tilbagefaldet, siger Bitfinex-analytikere. “En nyttig måling af denne dynamik er den Relative Urealiserede Profit-metrik, der måler skalaen af papirprofitter på tværs af netværket i forhold til markedsværdi,” siger Bitfinex-analysen. “I øjeblikket bryder denne indikator over dens +2 standardafvigelsesbånd – en region, der typisk har markeret begyndelsen på euforiske faser i tidligere cyklusser.”

Analytikerne tilføjede:

Disse euforiske zoner er ofte ledsaget af forhøjet volatilitet og, afgørende, har tendens til at være kortvarige. Statistisk set har kun omkring 16 procent af alle handelsdage i bitcoins historie set Relative Urealiserede Profitter nå sådanne ekstremer.

Korrektionen falder også sammen med fornyede makroøkonomiske pres. Den uventede genindførelse af amerikanske tariffer udløste en bred risikoundgåelse, der pressede 30-årige statsobligationsrenter over 5% for første gang siden 2009. Dette stramme likviditetsmiljø satte pres på både traditionelle og digitale aktivmarkeder.

Midt i dette markedsskifte udfoldede sig betydelige brancheudviklinger: Gamestop investerede $513 millioner i bitcoin, det amerikanske arbejdsministerium træk sin 2022-vejledning, der fraråder krypto i 401(k) planer, tilbage, og Ruslands centralbank godkendte krypto-relaterede instrumenter for kvalificerede investorer, hvilket signalerer yderligere institutionel integration.

På trods af korrektionen mener Bitfinex-analytikere, at bitcoin forbliver strukturelt stærkt, og karakteriserer bevægelsen som en “sund nulstilling” efter et historisk rally snarere end et sammenbrud. Dog antyder sammenfaldet af tekniske indikatorer, profit-tagning og makro-hovedvinde, at kortsigtet volatilitet er sandsynlig.