3-vejs Push for USDH: Paxos, Agora og Frax Præsenterer Stablecoin Infrastruktur til Hyperliquid

Hyperliquid Overvejer Nu Flere Forslag

Bitcoin.com News rapporterede tidligere om Paxos søndag den 7. september, og Paxos’s skriftlige bud fremhæver deres årti i reguleret udstedelse, inklusive stablecoins med milliardcirculation, og en plan om at gøre USDH indfødt på HyperEVM og HyperCore.

Hyperliquid er en decentralt drevet børs (DEX) bygget på sin egen lag 1 (L1), der kører en fuldt onchain ordrebog og risikomotor. Netværket består af Hypercore, der håndterer handelsstatus og matchmaking, og HyperEVM, et generelt formål, Ethereum-kompatibelt miljø sikret af den samme HyperBFT-konsensus. Projektet har afsløret planer om en forestående introduktion af stablecoin, navngivet “USDH,” hvilket har fået tre forskellige organisationer til at konkurrere om rollen som dets grundlæggende infrastrukturleverandør.

Paxos har en formidabel historie inden for stablecoin-området, efter at have lanceret Pax Dollar (USDP) og Global Dollar (USDG). Denne fundament er suppleret af deres forvaltning af Paypal’s stablecoin, PYUSD, og deres egen guld-støttede token, PAXG. Virksomheden oplyste, at de vil kanalisere 95% af renterne fra USDH reserver til at opkøbe HYPE og finansiere økosysteminitiativer, og de peger på deres amerikanske, europæiske og asiatiske regulative tilstedeværelse.

Paxos tilføjer, at de har erhvervet Molecular Labs, leverandøren bag LHYPE og WHLP, for at styrke deres integration med Hyperliquid. Ved siden af forslaget fra Paxos forfølger Agora Finance også muligheden for at levere stablecoin-infrastruktur til Hyperliquid. Agora er en startup inden for stablecoin-infrastruktur grundlagt af Nick van Eck, der bygger udstedelse, forvarring, fiat-strukturer, og compliance værktøjer til dollar-forankrede tokens.

Startupens flagskibsprodukt er AUSD, en 1:1 amerikansk dollar-støttet stablecoin med bevis-for-reserver (via Chaos Labs) og traditionelle partnere, herunder State Street (forvarring/admin) og Vaneck (aktivforvaltning). Agora foreslår en koalitionsmodel: deres udstedelsesstruktur parret med Rain for kort og fiat forbindelse og Layerzero for cross-chain operabilitet. Agora’s bud nævner State Street som reserveforvalter og fondadministrator og Vaneck som aktivforvalter, med onchain bevis for reserver via Chaos Labs.

Agora forpligter sig til at indsætte mindst $10 millioner i likviditet på dag ét og siger, at de vil dele 100% af nettoindtægterne fra USDH’s skatkammer aktiver til opkøb af HYPE eller finansiere Assistance Fonden, og rammer designet som Hyperliquid-først og GENIUS-tilpasset. Frax’s plan ville bakke USDH én-til-én med frUSD, designet til at overholde GENIUS-standarden og støttet af amerikanske statsobligationer via institutioner som Blackrock og Superstate, mens hele den underliggende statsobligationsrente sendes onchain til Hyperliquid-brugere.

Gennem sin kontolag Fraxnet siger Frax, at USDH ville være indfødt til Hyperliquid men straks multikæde, med programmatisk distribution af belønninger og en erklæret nul-take rate. Et scenario i buddet kortlægger nutidens stabile balancer og en årlig rate på 4% for at vise potentielle strømme styret af governance. Alle tre forslag understreger compliance og institutionel forbindelse.

Paxos citerer licensering i USA og operationer tilpasset europæiske regler, med betalingsbaner for fiat on- og off-ramper og konverteringer blandt eksisterende stablecoins. Agora fremhæver prudenlicensering og store traditionelle finanspartnere, og Frax peger på transparente, onchain beviser og offentlige dashboards knyttet til distributioner. Hver budgiver markedsfører cross-chain rækkevidde: Paxos gennem enterprise distribution, Agora via Layerzero’s interoperabilitet, og Frax gennem Fraxnet’s forbindelse.

Hvor de adskiller sig mest er indtægtsflow. Paxos foreslår at allokere 95% af renteindtægterne fra reserveaktiver mod HYPE opkøb og økosystemprogrammer; Agora lover 100% af nettoindtægterne til opkøb og Assistance Fonden; Frax siger, at det vil tage ingen cut og videresende den underliggende rente onchain med governance som vælger distributionshuller. Tidslinjer og implementeringstrin varierer i detaljer, med Frax og Paxos, der beskriver kontrakt- og implementeringsprioriteter, og Agora, der forpligter sig til initial likviditet og integrationer ved lancering.