„Zlaté pilíře se hroutí?“ Stratég zpochybňuje odolnost geopolitické sázky na zlato

Geopolitická podpora zlata čelí tlaku, zatímco ropa a stříbro nabírají na síle

Senior komoditní stratég Bloomberg Intelligence Mike McGlone sdílel 3. března na sociální platformě X, že měnící se geopolitická dynamika a trendy na komoditních trzích mohou signalizovat změny pro zlato, ropu a stříbro.

Napsal:

„Pilíře zlata se hroutí? Ropný skok kvůli Íránu by mohl podpořit prodeje.“

„Odstranění protiamerických lídrů v Sýrii, Venezuele a Íránu může znamenat koncovou fázi geopolitické poptávky po zlatě, kterou zažehla ruská invaze na Ukrajinu v roce 2022,“ uvedl stratég.

Jeho poznámky zasazují růst zlata do úzké souvislosti s geopolitickým napětím, které zesílilo po ruské invazi na Ukrajinu. Stratég naznačil, že pokud toto napětí poleví nebo změny politického vedení upraví vnímání globálních rizik, poptávka stojící za statusem zlata jako bezpečného přístavu by mohla oslabit.

Graf, který také zveřejnil, s názvem „Válka s Íránem může pro zlato znamenat to nejlepší, čeho může dosáhnout“, zobrazuje spotové ceny zlata měřené vůči jejich 100týdennímu klouzavému průměru spolu s výnosem 10letých čínských státních dluhopisů. Data ukazují, že se zlato obchoduje poblíž 1,6násobku svého 100týdenního klouzavého průměru, nad tečkovanou úrovní 1,4, která dříve označovala vrcholy během předchozích stresových cyklů. Vizualizace rovněž zvýrazňuje „Rusko napadá Ukrajinu“ a „USA–Izrael zabíjejí íránské lídry“, zatímco 10letý čínský výnos klesá směrem k přibližně 0,8 %, což podtrhuje inverzní vztah mezi klesajícími suverénními výnosy a nadvýkonností zlata.

McGlone také poukázal na potenciální sílu dalších komodit a uvedl:

„Brent ropa poblíž 80 dolarů za barel by mohla v roce 2026 nastavit maxima spolu se stříbrem na 100 dolarech, a to díky dvěma klíčovým faktorům: autokorelaci a mírnému oživení volatility na akciovém trhu.“

Odkaz na autokorelaci naznačuje, že předchozí cenové trendy mohou posilovat budoucí pohyby, zatímco mírný nárůst volatility na akciových trzích může podpořit obnovený zájem o některá tvrdá aktiva. Jeho výhled zdůrazňuje rozcházející se trajektorie v rámci komodit, kdy geopolitická prémie zlata může změknout, i když se ropa a stříbro za vyvíjejících se makroekonomických a tržních podmínek přibližují vyšším cenovým hladinám.

FAQ 🧭

• Proč by růst zlata mohl ztratit dynamiku?
  Poptávka po zlatě jako bezpečném přístavu může oslabit, pokud se geopolitické napětí zmírní a vnímání globálních rizik se zlepší.
• Co stojí za býčím výhledem pro ropu?
  Brent ropa poblíž 80 dolarů za barel by mohla dále růst díky autokorelaci cenových trendů a rostoucí tržní volatilitě.
• Proč je stříbro připraveno na potenciální růst?
  Oživení volatility na akciových trzích a podpůrné cenové trendy by mohly vytlačit stříbro k vyšším cenovým hladinám.
• Jak by investoři měli vnímat rozcházející se komoditní trendy?
  Investoři možná budou muset přehodnotit expozici portfolia, protože zlato slábne, zatímco ropa a stříbro vykazují relativní sílu.