Zákazníci by mohli být zdrceni—Expert upozorňuje na hluboké riziko pro investory Linqto

Krach Linqto je ‘krutým varováním’—Proč by se zákazníci měli být velmi znepokojení

Série strukturálních selhání v investičním modelu Linqto nyní hrozí, že tisíce uživatelů zůstanou s malou nápravou, jak se rozvíjejí bankrotová řízení, čímž je dostávají na konec výplatní řady. Expert na krizová aktiva, Thomas Braziel, sdílel dne 12. července na sociální platformě X, že podklady Linqto pro Chapter 11 obsahují alarmující detaily o tom, jak byly zákaznické investice řízeny. Braziel zdůraznil naléhavost situace a vysvětlil “proč by zákazníci měli být VELMI znepokojeni.”

Vysvětlil, že investoři možná skutečně nevlastní žádné z privátních akcií, o kterých si mysleli, že je nakupují. Místo toho nyní mohou čelit nepříjemnému překlasifikování:

Zákazníci, kteří nakoupili privátní akcie přes Linqto, mohou čelit krutému procitnutí. Je pravděpodobné, že budete dolarizováni — tj. budete považováni za nezajištěné věřitele, bez nároku na skutečné akcie, pouze na peněžitý nárok v hodnotě mnohem nižší.

Soudní dokumenty naznačují, že Linqto nikdy neformalizoval svou slíbenou strukturu speciálního účelu (SPV), nevytvořil série LLC nebo neudržel správné záznamy. Právní diagram v počátečním podání ukazuje, že místo aby oddělili akcie podle zákazníků, platforma sdružovala aktiva bez právní segregace nebo individuálního titulu—což znamená, že zákazníci jsou nyní spojeni s obecnými nezajištěnými věřiteli (GUC). I přes uvedení více než 500 milionů dolarů v aktivech soukromých technologických akcií a mezi 10 000 a 25 000 zákazníky, kterým jsou peníze dluženy, Braziel poukázal na klíčovou nerovnováhu: „Podání bankrotu uvádí 500 milionů dolarů a více v aktivech (soukromé technologické akcie) a 10 000–25 000 zákazníků, kterým jsou peníze dluženy. Ale pouze pár desítek dalších GUC v záznamu. Zákazníci musí rychle zorganizovat nebo budou přejetí.”

Zatímco současné vedení obviňuje předchůdce a usiluje o restructure vyhovující regulacím, najmutí společností Jefferies, Portage Point a Sullivan & Cromwell ukazuje na nadcházející soudní boj pravděpodobně dominován profesionály, uvedl Braziel.

V souvisejícím objasnění CEO Ripple Brad Garlinghouse uvedl začátkem tohoto měsíce, že Ripple nikdy neměl obchodní vztah s Linqto a nikdy neautorizoval prodej Ripple akcií prostřednictvím této společnosti. Potvrdil, že Linqto drží 4,7 milionu akcií Ripple, které byly získány pouze prostřednictvím transakcí na sekundárním trhu – nikoli přímo od Ripple. Společnost zastavila další převody akcií souvisejících s Linqto koncem roku 2024 kvůli narůstajícím regulačním kontrolám a zmatku ohledně vlastnických struktur. Tento vývoj zesílil obavy mezi investory a zesílil výzvy k strukturálním reformám v tom, jak je privátní equity prezentováno a spravováno.