Z 76 000 dolarů na 71 000 dolarů: Ztrácí bitcoin kvůli makroekonomické realitě svůj status „bezpečného útočiště“?

Makroekonomické tlaky: PPI vs. geopolitika

Bitcoin ve středu na chvíli klesl pod hranici 71 000 dolarů poté, co americký Úřad pro statistiku práce (BLS) zveřejnil data ukazující, že velkoobchodní inflace byla ve všech hlavních ukazatelích výrazně vyšší, než se očekávalo. Údaje z trhu naznačují, že před 7:30 ráno EST se vedoucí kryptoměna obchodovala pohodlně nad hranicí 74 000 USD, než ji náhlá vlna prodejního tlaku srazila na denní minimum 70 882 USD.

Ačkoli se digitální aktivum následně mírně zotavilo a v 13:42 EST se ustálilo kolem 71 500 USD, za posledních 24 hodin zůstalo o 3,8 % níže. Tato korekce představuje prudký obrat od úterního maxima 76 013 USD, čímž se fakticky smazaly miliardy v hodnotě, jelikož tržní kapitalizace bitcoinu klesla z 1,48 bilionu USD na přibližně 1,43 bilionu USD.
Na rozdíl od eskalujícího napětí na Blízkém východě – které v poslední době posílilo pověst bitcoinu jako bezpečného útočiště – otřásly důvěrou investorů údaje o inflaci zveřejněné BLS. Zpráva odhalila, že meziměsíční index cen výrobců (PPI) vzrostl z 0,5 % na 0,7 %. Tento údaj trhy zaskočil, protože ekonomové předpovídali ochlazení na 0,3 %, což představuje významný rozdíl 0,4 procentního bodu oproti potvrzeným únorovým údajům.

Politika Fedu a výhled úrokových sazeb

Tento inflační tlak, který je vyšší, než se očekávalo, komplikuje snahu Trumpovy administrativy o uvolněnější měnovou politiku. Vzhledem k tomu, že nestabilita na Blízkém východě již vyvíjí tlak na růst cen ropy, posunul nárůst PPI diskusi od snižování sazeb k rostoucí pravděpodobnosti zvýšení sazeb Federálního rezervního systému. Zatímco se obecně očekávalo, že Federální výbor pro otevřený trh (FOMC) ponechá sazby na úrovni mezi 3,5 % a 3,75 %, únorové údaje o PPI mohly diskusi o politice změnit.

Náhlý propad cen vyvolal „long squeeze“, což způsobilo značné ztráty obchodníkům využívajícím pákový efekt. Podle údajů Coinglass bylo za pouhých 12 hodin zlikvidováno více než 108 milionů dolarů v dlouhých pozicích na bitcoinu. To je v ostrém kontrastu s pondělkem a úterkem, kdy většinu výstupů z trhu tvořily krátké pozice.

Celkově bylo v době psaní tohoto článku na širším kryptotrhu zlikvidováno 402 milionů dolarů v pozicích s pákovým efektem. Z tohoto celkového objemu tvořily likvidace dlouhých pozic téměř 339 milionů dolarů, zatímco zbytek ztrát připadl na prodejce krátkých pozic.

Analytici společnosti Bitunix mezitím naznačují, že trhy se v současné době potýkají se dvěma souběžnými strukturálními šoky: celkovým přeceněním globálních energetických dodavatelských řetězců a klesající účinností tradičních politických intervencí. Tvrdí, že rozhodnutí Federálního rezervního systému ponechat úrokové sazby beze změny odráží „ztrátu kontroly“, protože úředníci se snaží vyvážit přetrvávající inflaci poháněnou energiemi a zhoršující se podmínky na trhu práce.

Analytici Bitunixu dále zdůraznili, že nasazení „ropných půjček“ ze strategických rezerv ze strany USA pouze přesouvá krátkodobý tlak na nabídku do budoucích závazků poptávky. Vzhledem k tomu, že napětí na Blízkém východě se přelévá do energetické infrastruktury a přepravních tras, rizika na straně nabídky se „zapracovávají“ do forwardových křivek a cen na fyzickém trhu.

Ohledně bitcoinu tým Bitunixu poznamenal:

„Klíčovou změnou, kterou je třeba sledovat, je vyvíjející se cenový rámec: pokud budou zvýšené ceny energií i nadále potlačovat očekávání měnového uvolnění, bude se BTC stále více chovat jako rizikové aktivum než jako zajištění. Naopak, obnovení likvidity by mohlo proměnit současnou konsolidaci v horní části pásma na odrazový můstek pro expanzi. V krátkodobém horizontu není rozhodujícím faktorem směrová tendence, ale to, zda BTC dokáže efektivně absorbovat krátkodobou likviditu nad hranicí 75 000, nebo zda ztratí hranici 72 800 a spustí strukturální přecenění.“

Často kladené otázky ❓

• Co způsobilo pokles bitcoinu pod 71 000 USD? Bitcoin krátce klesl pod 71 000 USD kvůli neočekávaně vysokým údajům o velkoobchodní inflaci od amerického Úřadu pro statistiku práce.
• O kolik se snížila tržní kapitalizace bitcoinu? Tržní kapitalizace bitcoinu se během nedávné cenové korekce snížila z 1,48 bilionu dolarů na přibližně 1,43 bilionu dolarů.
• Co spustilo likvidaci dlouhých pozic v bitcoinu? Došlo k long squeeze, což vedlo k likvidaci dlouhých pozic v bitcoinu v hodnotě přes 108 milionů dolarů během 12 hodin.
• Jak analytici předpovídají, že bitcoin zareaguje na současné tržní podmínky? Analytici naznačují, že zvýšené ceny energií mohou vést k tomu, že se bitcoin bude chovat spíše jako rizikové aktivum než jako bezpečný přístav, v závislosti na budoucích podmínkách likvidity.