Výzkum Binance Research zjistil, že víkendové kryptoměnové perpetuální kontrakty jsou signálem, nikoli šumem

Hlavní závěry:

• Zpráva Binance Research uvádí, že průměrný denní objem TradFi-perps vzrostl mezi lednem a březnem 2026 z 3 miliard dolarů na 8,6 miliardy dolarů.
• Objem nekonečných futures na stříbro dosáhl v době vrcholu přibližně 40 % objemu kontraktů COMEX SI, což signalizuje silný zájem o obchodování s komoditami v kryptoměnách.
• Víkendové TradFi-perps správně předpověděly směr pondělní mezery v futures v 89 % případů, což naznačuje novou roli při určování cen.

Binance drží 41 % trhu s TradFi-perps, zatímco perpetuals na zlato a stříbro přitahují americké obchodníky

Ve zprávě Binance Research definuje tyto nástroje jako TradFi-perps a aplikuje strukturu perpetual futures, kterou v roce 2016 vynalezla BitMEX, na aktiva včetně zlata, stříbra, ropy a akcií. Na rozdíl od standardních futures kontraktů nemají perpetuals žádné datum expirace. Mechanismus funding rate, vypořádávaný periodicky mezi držiteli dlouhých a krátkých pozic, udržuje cenu kontraktu ukotvenou k podkladové spotové ceně, vysvětluje analýza.

Podle Binance Research tvoří perpetuitní futures již více než 70 % celkového objemu kryptoměnových futures. Rozšíření této struktury na tradiční aktiva poskytuje obchodníkům nepřetržitý přístup ke komoditám a akciovým indexům bez obtíží spojených s převodem pozic, které přinášejí měsíční nebo čtvrtletní kontrakty.

Platformy centralizovaných burz (CEX) zpracovávají zhruba 70 % objemu tradfi-perpů, zjistila zpráva Binance Research. Současně Binance ovládá přibližně 41 % celkového tržního podílu, což je pozice odpovídající jejímu postavení na širších trzích s kryptoměnovými deriváty. Platformy decentralizovaných burz (DEX) představují zbývajících 30 %, brzdí je však nižší likvidita, uvádí studie.

Stříbrné perpetuity se staly vedoucím produktem v této kategorii, vysvětlil výzkumník Binance. Od listopadu 2025 se obchodovalo se stříbrnými perpetuity v hodnotě přibližně 240 miliard dolarů. Data ukazují, že ve špičce dosáhly stříbrné perpetuity přibližně 40 % ekvivalentu kontraktu COMEX SI, největšího trhu se stříbrnými futures na světě, který představuje 70 % až 85 % všech burzovně obchodovaných stříbrných futures globálně.

Studie vysvětluje, že perpetuity na zlato již s velkým náskokem překonaly objem zlata futures na několika regionálních komoditních burzách. Data ukazují, že se tento rozdíl každý měsíc zvětšuje.

V analýze výzkumníka přitahuje značnou pozornost případ víkendového obchodování. Tradiční trhy s futures se v pátek zavírají a znovu otevírají v neděli večer, což vystavuje účastníky geopolitickým událostem, oznámením o clech a komunikaci tvůrců politiky, ke kterým dochází v sobotu a v neděli.

O víkendu od 28. února do 1. března, uprostřed začátku války mezi USA, Izraelem a Íránem, dosáhl objem TradFi-perps 8,1 miliardy dolarů, což odpovídá 116 % předchozího průměrného objemu v pracovní dny a je o 862 % více než průměrný objem o víkendech zaznamenaný do té doby, uvádí Binance Research. Autor připisuje tento nárůst geopolitické eskalaci na Blízkém východě a uvádí jej jako důkaz toho, že účastníci aktivně hledají místa, kde mohou jednat, když se mimo tržní hodiny odehrávají významné události.

Obchodování s víkendovými Perp se stává legitimním cenovým signálem

Tento trend je strukturální, tvrdí Lim. Data Binance Research ukazují, že průměrný víkendový objem vzrostl od ledna do března zhruba o 300 % a v posledním čtyřtýdenním období se ustálil na přibližně 38 % objemu v pracovní dny. Analytik zjistil, že víkendové pohyby cen zlata v perpetuals správně předpověděly směr pondělních mezer při otevření futures v 89 % případů.

Korelace mezi víkendovými cenovými změnami zlata a pondělními mezerami při otevření trhu činila 0,80, uvedla Binance Research, přičemž medián míry zachycení se pohyboval na úrovni 57 %. To znamená, že zhruba polovina cenové korekce mezi pátečním zavřením a pondělním otevřením trhu již proběhla na trzích s nekonečnými kontrakty předtím, než se tradiční burzy znovu otevřely.

Alokace 50/20/20/10 mezi BTC, SPY, zlatem a ropou zlepšila celkový výnos od roku 2024 z 59 % na 67 % ve srovnání s čistou pozicí v bitcoinech, snížila anualizovanou volatilitu o 18 % a snížila maximální propad z 36 % na 28 %, podle údajů o sestavení portfolia shromážděných výzkumníky Binance.

Pro tradiční investory, píše Lim, nahrazení konvenčního portfolia 60/40 alokací 50/30/10/10 mezi SPY, americké 10leté dluhopisy, BTC a komoditní index více než zdvojnásobilo celkové výnosy z 73 % na 153 % od roku 2020, přičemž zvýšilo Sharpeovo číslo z 0,75 na 1,25, jak ukazují data.

Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) podepsaly v březnu 2026 memorandum o porozumění, jehož cílem je umožnit integrovaným finančním platformám provozovat různé typy produktů v rámci jediného rámce pro dodržování předpisů.

Studie Binance identifikuje tento vývoj jako klíčový regulační impuls, který odstraňuje strukturální překážky pro firmy, které se snaží nabízet TradFi-perps spolu s úschovou, půjčkami a platbami. Riziko protistrany, regulační nejistota a hloubka likvidity zůstávají reálnými obavami, ale trend objemu, data o cenovém objevování a čísla o výkonnosti portfolia představují konzistentní argumenty pro tuto třídu aktiv.