Vypršení platnosti opcí na dovolenou zvyšuje krátkodobou volatilitu Bitcoinu

Bitcoin vstupuje do řídkých svátečních trhů, zatímco vypršení možností se blíží

Bitcoin směřuje do vánočního týdne politý v úzkém obchodním rozmezí, zatímco zlato se posouvá na nová historická maxima. S mnoha obchodníky, kteří se o svátcích stahují, likvidita na kryptotrzích prudce klesla, což připravilo půdu pro potenciálně volatilní, ale krátkodobé cenové akce.

Nedávná data ukazují jasné snížení rizika. Perpetuální futures na bitcoin zaznamenaly pokles otevřeného zájmu přibližně o 3 miliardy dolarů přes noc, zatímco ether zaznamenal pokles o 2 miliardy dolarů. Místo přechodu na nové obchody se obchodníci zdají, že uzavírají pozice úplně. Toto snížení pákového efektu obvykle snižuje systémové riziko, ale tenčí knihy objednávek znamenají, že náhlé pohyby vzhůru nebo dolů mohou být stále přehnané.

Sezonalita také hraje roli. Podle trhu QCP ze dne 23. prosince vykazoval bitcoin během vánočního období výkyvy od 5% do 7%, často způsobené méně fundamenty a více toky souvisejícími s deriváty.

Vypršení možností

Týdenní vypršení možností je neobvykle velké. Přibližně 300 000 BTC možnosti, reprezentující přibližně 23,7 miliardy dolarů nominální hodnoty, mají vypršet, společně s přibližně 446 000 kontrakty vázanými na spot bitcoin ETF Blackrocku (IBIT).

Více než polovina celkového otevřeného zájmu Deribitu je koncentrována do vypršení na Štěpána. Klíčové stávkové úrovně jsou soustředěny na 85 000 a 100 000 dolarů, s “max pain” zónou blízko 95 000 dolarů. Pozoruhodně se otevřený zájem na 85 000 put možnostech v posledních dnech snížil, zatímco umístění na 100 000 callech zůstalo stabilní, což naznačuje opatrný optimismus pro následný konceroční růst, avšak s omezeným přesvědčením.

Přečtěte si více: Bitcoinova cena je nudná, ale další pohyb nebude

Ukazatele stresu na trhu se také zklidňují. Reverzály bitcoinového rizika, které odrážejí rovnováhu mezi býčí a medvědí poptávkou po opcích, se staly méně negativními ve srovnání s minulým měsícem. I když ochrana proti poklesu stále požaduje prémii, sentiment se postupně normalizuje.

Přes tyto faktory mají pohyby řízené svátky tendenci se vracet zpět k průměru. Pokud rozhodný průlom nenastaví nová očekávání, bitcoin pravděpodobně zůstane v úzkém rozmezí, dokud se likvidita a účast nevrátí v lednu.

Časté dotazy 🎄

• Proč roste volatilita bitcoinu před Vánocemi?
  Ubývající sváteční likvidita a snížený pákový efekt zvyšují riziko přehnaných krátkodobých cenových výkyvů.
• Jakou roli hraje vypršení možností na konci roku?
  Přibližně 23,7 miliardy dolarů BTC možností a velké kontrakty vázané na IBIT mají tento týden vypršet, což může zvyšovat volatilitu.
• Jsou obchodníci na konci roku spíše optimističtí nebo pesimističtí?
  Umístění ukazuje opatrný optimismus, s pevnými možnostmi na 100 000 dolarů a slábnoucí poptávkou po put opcích směrem dolů.
• Obvykle Vánoční cenové pohyby přetrvávají?
  Historicky se výkyvy během vánočního období často v lednu vytrácejí, jakmile se likvidita a účast vrátí.