Uvedení bitcoinového ETF od Morgan Stanley (MSBT) přilákalo 34 milionů dolarů

Hlavní body:

• Morgan Stanley spustil fond MSBT 8. dubna 2026 a stal se tak první americkou bankou, která vydala vlastní spotový bitcoinový ETF.
• Poplatek MSBT ve výši 0,14 % je o 11 bazických bodů nižší než poplatek IBIT společnosti Blackrock, což ještě více vyostřuje válku o poplatky u bitcoinových ETF.
• Eric Balchunas z agentury Bloomberg odhaduje, že MSBT by mohl v prvním roce dosáhnout objemu spravovaných aktiv (AUM) ve výši 5 miliard dolarů, přičemž objem obchodů v první den se bude blížit 50 milionům dolarů.

Bitcoinový ETF MSBT zaznamenal v první den příliv 34 milionů dolarů

Fond, obchodovaný pod tickerem MSBT, zaznamenal v první den čisté přílivy ve výši přibližně 34 milionů dolarů a zpracoval více než 1,6 milionu akcií. Před polednem se odhady objemu pohybovaly mezi 27 a 30 miliony dolarů, přičemž analytik ETF agentury Bloomberg Eric Balchunas odhadoval, že konečný výsledek by se mohl přiblížit 50 milionům dolarů.

„Obchodní den je v polovině a objem $MSBT je na 27 milionech dolarů, takže to určitě překročí můj odhad 30 milionů dolarů,“ napsal Balchunas na X. „Pravděpodobně to skončí kolem 50 milionů dolarů, což je obrovské číslo, patří to mezi 1 % nejúspěšnějších spuštění ETF.“

Morgan Stanley Bitcoin Trust drží fyzické bitcoiny a sleduje Coindesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate. Fond sponzoruje Morgan Stanley Investment Management. Bitcoiny drží Coinbase Custody a BNY Mellon se stará o hotovost a správu fondu. Mezi autorizované účastníky patří Jane Street, Virtu Americas a Macquarie Capital.

Fond má správní poplatek 0,14 %, což je nejnižší hodnota ze všech amerických spotových bitcoinových ETF. To je o 11 bazických bodů méně než u Blackrock's Ishares Bitcoin Trust, známého jako IBIT, který účtuje 0,25 % a v současné době spravuje aktiva v hodnotě přibližně 55 miliard dolarů (AUM).

Balchunas: „Pravděpodobně největší spuštění bitcoinového ETF od jejich vzniku“

Balchunas označil debut MSBT za „pravděpodobně největší spuštění bitcoinového ETF od jejich vzniku“ a uvedl, že jeho prognóza AUM pro první rok činí 5 miliard dolarů. K uvedení dochází v době, kdy bitcoinové ETF zaznamenaly 6. dubna 2026 čisté přílivy ve výši 471 milionů dolarů, což je nejvyšší jednodenní hodnota za více než měsíc, přičemž většinu těchto toků zachytily fondy IBIT společnosti Blackrock, FBTC společnosti Fidelity a ARKB společnosti Ark Invest. MSBT vstoupil do přeplněného pole, ale s strukturální výhodou, kterou čistí správci aktiv postrádají.

Morgan Stanley spravuje prostřednictvím přibližně 16 000 finančních poradců klientská aktiva v hodnotě zhruba 6 až 8 bilionů dolarů. Tato vlastní distribuční síť by se mohla promítnout do toků řízených poradci, které konkurenti bez retailové platformy pro správu majetku nemohou napodobit. Generální ředitel Strategy Phong Le spekuluje, že i 2% alokace napříč platformou Morgan Stanley by nakonec mohly vygenerovat poptávku v řádu desítek až stovek miliard, ačkoli počáteční toky budou záviset na míře přijetí ze strany poradců.

MSBT je součástí širšího úsilí Morgan Stanley v oblasti digitálních aktiv. Banka také podala žádost o ETF na ethereum a solanu, spustila přímé spotové obchodování s kryptoměnami pro bitcoin, ether a solanu prostřednictvím E*Trade a prozkoumala možnost získání licence od Úřadu pro kontrolu měny (OCC) pro služby úschovy a stakingu. Před spuštěním vlastního produktu držela společnost Morgan Stanley více než 729 milionů dolarů v podílech na bitcoinových ETF třetích stran a radila klientům s alokacemi kryptoměn v rozmezí 0 % až 4 %.

Fond zahájil obchodování s počátečním kapitálem přibližně 1 milion dolarů, což odpovídá zhruba 50 000 akciím, ještě předtím, než přišly přílivy. Tento výchozí bod učinil z čistých přílivů ve výši 34 milionů dolarů v první den významný signál o raném zájmu institucionálních i retailových investorů.

Americké spotové bitcoinové ETF přilákaly od svého uvedení v lednu 2024 celkem desítky miliard dolarů kumulativních přílivů. Debut MSBT tento trend posiluje a zároveň přidává nový konkurenční tlak na poplatky. Poměr nákladů ve výši 0,14 % od jednoho z největších správců majetku na Wall Streetu může přimět ostatní emitenty k přehodnocení vlastního cenového nastavení.

Trvalá výkonnost bude záviset na tom, jak rychle síť poradců Morgan Stanley začne směřovat aktiva klientů do fondu. První týden obchodování bude pod drobnohledem konkurenčních emitentů, institucionálních alokátorů a sledovatelů bitcoinových ETF, kteří budou sledovat, zda si MSBT dokáže vybudovat dynamiku i po silném úvodním dni.