Trumpova centrální bankovní divadla odhalují mýtus nezávislosti Fedu

Fedovy zdi nebyly nikdy opevněné — pouze předstírané

Federální rezervní systém zůstává spornou složkou americké historie od svého založení v roce 1913. Ačkoli je považován za nezávislý, pracuje v rámci veřejno-soukromého rámce, kde byly Centrální banky záměrně postaveny s určitými soukromými prvky. V průběhu historie prezidenti USA uplatnili vliv na Federální rezervní systém, zpochybňující jeho nezávislost prostřednictvím jmenování, veřejných kritik a přímých tlaků na sladění měnové politiky s politickými cíli.

Wilsonův podíl na vytvoření

Ke vzniku Fedu by nedošlo bez úsilí 28. prezidenta USA, Woodrowa Wilsona, demokrata, který věřil v regulaci soukromého sektoru a podporoval myšlenku, že vláda by měla řídit korporace, aby sloužily veřejnosti nad čistým tržním systémem. Wilson a jeho spojenci založili Fed s proklamovaným cílem omezit opakující se finanční paniky, které sužovaly bankovní sektor.

Nicméně mnohé ze stejných vlivných bankovních rodin a jejich zástupců, které byly zapletené do událostí, jako byla Krize Knickerbocker během Paniky roku 1907 a dřívějších bankovních otřesů v 19. století, hráli klíčové role při utváření a prosazování vzniku Federálního rezervního systému v roce 1913.

Wilson podepsal Zákon o Federálním rezervním systému dne 23. prosince 1913, čímž vytvořil centrální banku a strukturoval ji tak, aby zahrnovala prezidentem jmenované členy správní rady, čímž vyvážil kontrolu soukromých bankéřů s dohledem vlády. Jeho role stanovila trvalý precedent pro exekutivní zapojení, protože Wilson nejenže usiloval o zklidnění bankovních panic, ale také vtiskl do struktury Fedu kanály pro pokračující politický vliv.

Hoover a stres deprese

Následoval 31. prezident, Herbert Hoover, který na počátku Velké deprese v roce 1929 naléhal na Fed, aby snížil úrokové sazby na podporu oživení. Místo toho centrální banka zvýšila sazby.

Hooverovy snahy odhalily rané problémy, protože úsilí jeho administrativy o uvolnění měnové politiky kolidovalo s rozhodnutími Fedu, což zdůraznilo křehkost této instituce v udržení autonomie během krizí. Uplatnění tlaku na odmítnutí akce je také formou vlivu.

Vrchol moci—Rooseveltův pevný grip na Fed

Franklin D. Roosevelt (FDR), demokrat jako Wilson, se v roce 1933 rozhodně postavil do čela tím, že pozastavil zlatý standard, což donutilo Fed vydávat měnu bez krytí zlatem a konsolidoval pravomoci prostřednictvím Bankovních zákonů z let 1933 a 1935. Rooseveltův vliv spolu s vlivem stejných bankovních rodin, jež byly spojeny s vytvořením Fedu, byl v tomto období hluboce promítnut.

Během Velké deprese a druhé světové války Roosevelt ohýbal politiku Federálního rezervního systému k prioritám ministerstva financí, jako lžíce v Matrixu, omezoval úrokové sazby, aby levně financoval vládní dluh a válečné úsilí. Tato éra pravděpodobně představovala vrchol prezidentské kontroly, kdy Fed fungoval jako rameno výkonné fiskální politiky, udržující obrovské deficity prostřednictvím nákupů obligací. Wilsonovo založení Fedu a Rooseveltova pozdější rozhodná kontrola se obojí shodovaly s finančními nároky první a druhé světové války.

Trumanův střet

Stejně jako Trump se demokrat Harry S. Truman střetl s předsedou Fedu Thomasem McCabeem v roce 1951 kvůli financování korejské války, když si předvolal Federální výbor pro otevřený trh (FOMC) do Bílého domu a trval na nízkých sazbách pro udržení vojenských výdajů. Trumanův tlak donutil McCabea rezignovat, a ačkoli Dvoustranná dohoda mezi ministerstvem financí a Fedem z roku 1951 měla za cíl znovu zavést určitou míru nezávislosti, zdůraznila značnou roli prezidenta ve válečné ekonomické politice.

Kennedy a Johnsonův vliv ve vnitřních záležitostech

John F. Kennedy (JFK) často pořádal schůzky s předsedou Fedu Williamem McChesney Martinem, tlačíce na jeho preference ohledně úrokové sazby pro podporu ekonomického růstu na počátku 60. let. Kennedyho angažmá ukázalo, jak neformální konzultace mohou jemně řídit rozhodnutí Fedu, slaďující měnové nástroje s cíli administrativního růstu. Lyndon B. Johnson zesílil střety v roce 1965, když si svolal Martina na svůj ranč v Texasu a zápalně ho křičel po zvýšení sazeb, které bylo v rozporu s financováním vietnamské války.

Johnsonovy tvrdé taktiky, zaznamenané na nahrávkách, přinutily krátkodobé úpravy politiky a ukázaly, jak osobní zastrašování může ohýbat rozhodnutí. Historie ukazuje, že struktura Fedu byla od počátku zranitelná vůči politickému vlivu, což způsobilo trvalé napětí mezi jeho proklamovanou nezávislostí a praktickou realitou. Tento trvající paradox činí autonomii Fedu spíše podmíněným stavem než absolutním principem, formovaným politickými tlaky a dominantními osobnostmi obsazujícími výkonnou větev.

Nixonova inflace

V dalším případě Richard Nixon jmenoval Arthura Burnse předsedou Fedu v roce 1970 a nátlak na něj vyvíjel expanzivní politiky před volbami v roce 1972, vyžadoval nízké sazby k podpoře zaměstnanosti. Nixonovy požadavky, odhalené na nahrávkách Bílého domu, přispěly k inflaci v 70. letech, když Burns vyhověl, upřednostňující politické časové plány před dlouhodobou stabilitou.

Trumpova dnešní divadelní vystoupení

Trumpův střet s Powellem a odvolání Cookové vrhly centrální banku do známého politického divadla, které ozvěnuje dřívější bitvy, ale je zvýrazněno dnešním rozděleným klimatem. Mnoho lidí tvrdí, že prezidentův důrazný přístup otřásá důvěryhodností Fedu v zahraničí a naznačuje, že jeho nezávislost by mohla čelit zkouškám nevídaným od předchozích prezidentských otřesů. Ale je tomu tak skutečně?

Konflikt mezi Trumpem a Fedem ukazuje, jak prezidentská autorita může stále proniknout skrz tzv. opevněné zdi této instituce. Prostřednictvím jmenování, odvolání a veřejného tlaku, který směruje politické signály, ukážou nadcházející měsíce, zda tento poslední boj vyžaduje trvalé ústupky nebo pouze znovu potvrzuje křehkou, podmíněnou falešnou autonomii, kterou Fed od svého založení divadelně předvádí.