Trh s Bitcoin deriváty se kloní k optimismu, ale maximální bolest se objevuje pod spotovou cenou.

Bitcoinové deriváty zpřísňují pozice před klíčovými expiracemi opcí

Statistiky Coinglass ukazují, že agregovaný otevřený úrok bitcoinových futures činí 58,74 miliardy USD, což představuje 643 670 BTC v nesplněných kontraktech. Za posledních 24 hodin vzrostl celkový otevřený úrok o 3,99 %, což naznačuje nové pozice spíše než tiché ukončení. Krátkodobé změny zůstávají mírné, což naznačuje, že obchodníci přidávají expozici s odměřeným záměrem spíše než v panice.

Mezi futures platformami vede Binance podle nominální hodnoty s 11,90 miliardami USD v otevřeném úroku, což představuje něco přes 20 % trhu. CME následuje s 9,80 miliardami USD, udržuje si svou roli institucionálního giganta, zatímco Bybit a Gate mají každý přes 5 miliard USD. OKX uzavírá první úroveň se 3,64 miliardami USD v otevřeném úroku.

Krátkodobé toky futures ukazují smíšené signály napříč burzami. CME zaznamenala mírný pokles za poslední čtyři hodiny, zatímco Binance a OKX také zaznamenaly mírné stažení. Mezitím Bybit, Gate a MEXC zaznamenaly silnější 24hodinové nárůsty, což ukazuje na spekulativní zájem přemísťující se k alternativním platformám, spíše než by zmizel zcela.

Dlouhodobá data futures ukazují, o kolik vyšší pozice se staly. Otevřený úrok bitcoinových futures dramaticky expandoval od poloviny roku 2024, sleduje zvyšující se ceny a zůstává historicky zvýšený i během nedávných konsolidací. Tato vytrvalost naznačuje, že pákový efekt nebyl významně vypláchnut, což udržuje trh citlivý na ostré cenové pohyby v obou směrech.

Trhy s opcemi vyprávějí podobně přeplněný příběh. Celkový otevřený úrok bitcoinových opcí nadále stoupá, s váhou pozic ve prospěch call opcí. Call opce představují 56,88 % otevřeného úroku na 172 616 BTC, zatímco put opce činí 43,12 %, tedy 130 848 BTC. Objem za posledních 24 hodin odráží toto rozložení, přičemž kontrakty call opět překračují put opce.

Deribit zůstává centrem pozornosti pro opční aktivitu. Největší otevřený úrok se nachází v kontraktu BTC-30JAN26-100000-C, který drží 8 806 BTC, následovaný těžkými pozicemi v lednových a březnových expiracích, které zahrnují strike úrovně mezi 80 000 a 110 000 USD. Údaje o objemu ukazují, že obchodníci aktivně rotují skrze krátkodobé lednové strike úrovně, včetně put i call opcí, spíše než by opouštěli expozici.

Přečtěte si také: Bitfarms opouští Latam po prodeji paraguayského místa

Úrovně max pain napříč hlavními opčními platformami se znatelně soustředí pod aktuální spotovou cenou. Na Deribitu se max pain pohybuje poblíž regionu 90 000 USD pro několik nadcházejících expirací, zatímco Binance a OKX zobrazují podobné profily. V každém případě se největší nominální koncentrace nacházejí těsně pod současnou cenou, vytvářejí gravitační zónu, kde by opční spisovatelé čelili minimálním výplatám.

Skládaný profil expirací posiluje toto téma. Lednové a březnové expirace nesou nejtěžší nominální váhy, s viditelnými boulemi v otevřeném úroku kolem pozdních lednových a březnových dat. Tato struktura naznačuje, že obchodníci se připravují na volatilitu, aniž by se zavázali k jedinému krátkodobému směrovému sázku.

Dohromady vypadá trh s bitcoinovými deriváty přeplněně, ale složeně. Futures obchodníci pokračují v postupném přidávání expozice, zatímco hráči s opcemi zůstávají nakloněni směrem k účasti na růstu, přesto s jasným zajištěním pod spotovou cenou. S otevřeným úrokem stále zvýšeným a max pain pod 91 000 USD, může být další rozhodující pohyb více o tom, kdo mrkne první, než o přesvědčení.

FAQ ❓

• Jaký je nyní otevřený úrok bitcoinových futures?
• Otevřený úrok bitcoinových futures činí přibližně 58,74 miliard USD, což představuje více než 643 000 BTC v nesplněných kontraktech.
• Která burza vede v pozicích bitcoinových futures?
• Binance drží největší podíl podle nominální hodnoty, těsně následovaná CME a Bybit.
• Naklánějí se bitcoinoví obchodníci s opcemi směrem k růstu nebo klesání?
• Údaje o opcích ukazují strukturu s převahou call opcí, které tvoří téměř 57% celkového otevřeného úroku.
• Kde jsou úrovně max pain napříč hlavními opčními platformami?
• Úrovně max pain na Binance, OKX a Deribitu se shlukují poblíž ceny 90 000 USD.