Thajská SEC spustí spotové kryptoměnové ETF s novým systémem vytváření trhu

Řešení hádanky likvidity

Thajská Komise pro cenné papíry (SEC) odhalila plány na zavedení robustního systému market making na podporu nadcházejícího spuštění spot kryptoměnových burzovně obchodovaných fondů (ETF).

Podle místní zprávy regulátor dokončuje provozní pravidla pro tyto produkty, které by měly být uvedeny na trh začátkem tohoto roku. Základem tohoto rámce je autorizace různorodých subjektů – včetně digitálních burz s aktivy, finančních institucí a velkých korporací – k působení jako tvůrci trhu.

Tito účastníci budou mít za úkol poskytovat potřebnou likviditu k zajištění stabilního obchodování a úzkých spreadů mezi nákupní a prodejní cenou na Thajské burze cenných papírů (SET).

Čtěte více: Thajská SEC zkoumá kotaci bitcoinového ETF

Tvůrci trhu hrají klíčovou roli v ekosystému ETF tím, že neustále kotují nákupní a prodejní ceny. Bez nich by mohly nové produkty digitálních aktiv trpět extrémní volatilitou nebo “slippage”, kdy velké obchody významně posunují cenu.

“Aby byla zajištěna dostatečná likvidita, SEC zvažuje širokou síť pro tvůrce trhu,” řekla Jomkwan Kongsakul, zástupkyně generálního tajemníka SEC. Uvedla, že i subjekty držící kryptoměny na svých rozvahách by se potenciálně mohly tohoto úkolu ujmout a překlenout tak mezeru mezi volatilními krypto trhy a regulovanou burzou cenných papírů.

Mnohostranný digitální impulz

Zavedení tvůrců trhu je jen kousek širší regulativní reformy, která je zaměřena na srovnání Thajska s globálními investičními trendy. SEC se také pohybuje směrem k uznání digitálních aktiv jako základní třídy aktiv podle zákona o derivátech, což umožňuje obchodování s krypto futures na Thajské burze futures.

Regulátor rozšiřuje rozsah digitálních tokenů tak, aby zahrnovaly dluhopisové tokeny a tokenizované fondové jednotky, přičemž první “zelený token” v zemi pro investice spojené s environmentální, sociální a korporátní správou se očekává brzy. Využitím struktury ETF se SEC zaměřuje na odstranění “bariéry peněženky.” Investoři mohou získat expozici na bitcoin nebo ether prostřednictvím stávajících brokerských účtů bez kyberbezpečnostních rizik spojených se správou soukromých klíčů.

Zatímco SEC otevírá dveře inovacím, zároveň zpřísňuje svůj postoj k integritě trhu. Regulátor nedávno upřesnil, že “finanční influenceři” musí být licencováni, pokud se posunou za sdílení faktů k poskytování konkrétních investičních doporučení nebo rad založených na výnosech.

Čtěte více: Zpráva: Thajsko sleduje USDT, protože stablecoiny vstupují do šedé sítě peněz

Postoj SEC k rozdělování portfolia zůstává konzervativní: Digitální aktiva by měla tvořit maximálně 4% až 5% diverzifikovaného portfolia, i u investorů tolerantních k riziku. Jak se Thajsko blíží k roku 2026, spolupráce mezi SEC, Bank of Thailand a SET signalizuje posun od vnímání krypto jako spekulativní záliby k formálnímu, likvidnímu a institucionálně podporovanému třídě aktiv.

FAQ ❓

• Co plánuje thajská SEC? Regulátor spustí spot crypto ETF s novým systémem market making.
• Kdo může být tvůrcem trhu? Digitální burzy s aktivy, banky a korporace mohou poskytovat likviditu na SET.
• Jak budou investoři mít prospěch? ETF umožňují expozici na bitcoin nebo ether prostřednictvím brokerských účtů bez rizik souvisejících se soukromými klíči.
• Jaký je postoj SEC k riziku? Digitální aktiva by měla zůstat omezená na 4–5% diverzifikovaného portfolia.