Studie BIS ukazuje, že nízkonákladové bitcoinové převody přetvářejí remitence tváří v tvář vysokým tradičním nákladům

Vysoká inflace podnítila přijetí bitcoinu a stablecoinů na rozvíjejících se trzích, odhaluje výzkum BIS

Nejnovější pracovní dokument #1265 Banky pro mezinárodní platby (BIS) odhaluje, že přeshraniční toky kryptoaktiv dosáhly v roce 2021 hodnoty 2,6 bilionu dolarů, což odpovídá 12 % celosvětového obchodu se zbožím, přičemž stablecoiny tvoří téměř polovinu. Studie, kterou napsali Raphael Auer, Ulf Lewrick a Jan Paulick, analyzuje transakce s bitcoiny, etherem a stablecoiny ve 184 zemích od roku 2017 do poloviny roku 2024.

USA a UK zůstávají klíčovými centry, nicméně aktivita se přesunula směrem k rozvíjejícím se trhům jako je Indie, Indonésie a Turecko. Čínský regulatorní zásah tento trend urychlil, přičemž Turecko a Rusko se staly hlavními hráči v tocích stablecoinů. Hustota sítě kryptoaktiv překonává tradiční bankovnictví, ačkoli koncentrace je nižší.

Krypto toky jsou stále více spojovány s globálními finančními podmínkami, přičemž přísnější měnová politika USA a silný dolar snižují objemy. Naopak vysoká inflace a volatilita směnných kurzů na rozvíjejících se trzích koreluje s vyšší využíváním kryptoměn. Stablecoiny, zejména USDT a USDC, se osvědčují jako transakční nástroje, zatímco bitcoin (BTC) si zachovává spekulativní přitažlivost.

Studie identifikuje kryptoaktiva jako alternativy k nákladným remitencím. Koridory s vysokými tradičními poplatky zaznamenaly nárůst stablecoinů a malých bitcoinových transakcí až o 25 %. Nízkohodnotové bitcoinové převody pod 500 dolarů byly obzvláště spojeny s nahrazováním remitencí.

“Naše analýza ukazuje, že kryptoaktiva jsou také využívána jako transakční médium,” uvádějí autoři BIS. “To je nejzřetelnější u stablecoinů a nízkohodnotových BTC plateb. Vyšší příležitostné náklady na používání fiat měny, například vysoká inflace, podněcují bilaterální přeshraniční transakce jak v neukotvených kryptoaktivech, tak ve stablecoinech.”

Autoři pracovního dokumentu dodávají:

Navíc vysoké náklady na remitence prostřednictvím tradičních finančních zprostředkovatelů jsou spojeny se značně většími přeshraničními toky ve stablecoinech a nízkohodnotovými BTC platbami z vyspělých ekonomik do rozvíjejících se a rozvojových trhů.

Omezování kapitálových toků zaměřené na tradiční finance mělo malý dopad na kryptoměny, někdy korelovalo se zvýšenou aktivitou. Pseudonymita krypto sítí může usnadňovat obcházení pravidel, autoři poznamenávají, čímž zdůrazňují výzvy pro globální regulátory.

Zatímco role krypta v platbách roste, dokument varuje před riziky z jeho integrace s tradičními financemi. Autoři BIS Auer, Lewrick a Paulick upozorňují, že tvůrci politik čelí dvojím výzvám: podporovat inovace a zmírňovat systémové zranitelnosti, především v rozvíjejících se ekonomikách.