Společnost Cango vykázala čistou ztrátu ve výši 452 milionů dolarů, a to i přes tržby ve výši 688 milionů dolarů v prvním celém roce těžby bitcoinů

Cango prodává bitcoiny, aby snížila dluh, a v roce 2026 se zaměří na infrastrukturu umělé inteligence

Společnost kótovaná na newyorské burze (NYSE: CANG), která v listopadu 2024 přešla z financování automobilů na těžbu bitcoinů, zveřejnila 16. března své neauditované výsledky za rok 2025, které ukazují rychlý růst tržeb spolu s prudkými účetními ztrátami. Společnost Cango vytěžila ve svých globálních provozech 6 594 BTC a vygenerovala tržby z těžby ve výši 675,5 milionu dolarů, což představuje drtivou většinu celkových příjmů.

Navzdory celkové ztrátě vykázala společnost Cango za daný rok upravenou EBITDA ve výši 24,5 milionu dolarů, což naznačuje pozitivní provozní výkonnost při vyloučení nepeněžních a jednorázových položek. Společnost uvedla, že její čistá ztráta byla způsobena především snížením hodnoty těžebních strojů o 338,3 milionu dolarů a ztrátami z reálné hodnoty ve výši 96,5 milionu dolarů souvisejícími s pohledávkami zajištěnými bitcoiny.

Výsledky za čtvrté čtvrtletí odrážely podobné tlaky, s tržbami ve výši 179,5 milionu dolarů a čistou ztrátou 285 milionů dolarů, ve srovnání s čistým ziskem ve stejném období předchozího roku. Společnost uvedla, že klíčovými faktory, které přispěly k poklesu ve čtvrtletí, byly pohyby cen bitcoinu na konci roku a náklady související s transformací.

Společnost Cango v roce 2025 agresivně rozšířila své těžební operace, přičemž produkovala v průměru 18,07 BTC denně a působila na více než 40 lokalitách v Severní Americe, na Středním východě, v Jižní Americe a ve východní Africe. Do února 2026 dosáhl její nasazený hashrate 50 EH/s, přičemž produkce pokračovala i v dalších měsících, včetně zhruba 496 BTC vytěžených v lednu.

Aby společnost vyřešila problém s pákovým efektem, podnikla na začátku roku 2026 rychlé kroky k posílení své rozvahy. V lednu prodala 550 BTC a v únoru 4 616 BTC, přičemž výnosy použila na splacení dluhů zajištěných bitcoiny a zlepšení likvidity. Únorový prodej více než 4 400 BTC vynesl přibližně 305 milionů dolarů, vypořádaných v USDT, což odráží strategii pokladny zaměřenou spíše na kapitálovou efektivitu než na dlouhodobé hromadění.

Cango se také přesouvá mimo těžbu a prostřednictvím své americké dceřiné společnosti Ecohash prosazuje přechod k infrastruktuře umělé inteligence (AI). Společnost vybavuje svůj těžební areál v Georgii modulárními systémy AI, přičemž pilotní nasazení již probíhá. Tato iniciativa cílí na poptávku po distribuovaném, levnějším výpočetním výkonu s využitím stávající infrastruktury připojené k energetické síti.

Vedení společnosti tento přechod prezentovalo jako pokračování své širší transformační strategie. Generální ředitel Paul Yu uvedl, že společnost vstoupila do roku 2026 se zaměřením na optimalizaci rozvahy a expanzi do výpočetních služeb založených na AI, zatímco finanční ředitel Michael Zhang zdůraznil, že čistá ztráta pramenila převážně z jednorázových a tržně podmíněných účetních faktorů, nikoli z hlavních provozních činností.

Podpora investorů během této transformace pokračovala. V únoru společnost Cango získala kapitálovou investici ve výši 10,5 milionu dolarů od společnosti Enduring Wealth Capital a kapitálové závazky ve výši 65 milionů dolarů od svého vedení, přičemž zároveň odkoupila akcie v rámci stávajícího programu zpětného odkupu.

Akcie se v poslední době obchodovaly za cenu kolem 0,68 USD, což představuje pokles o přibližně 43 % za poslední tři měsíce, což odráží reakci investorů na oznámené ztráty a širší tlaky v těžebním sektoru. Výsledky společnosti poukazují jak na kapitálovou náročnost velkoplošné těžby, tak na rostoucí trend mezi těžaři přesouvat zdroje do infrastruktury související s umělou inteligencí.

Často kladené otázky 🔎

• Proč společnost Cango vykázala v roce 2025 velkou čistou ztrátu?
  Ztráta byla způsobena především nepeněžními odpisy těžebního zařízení a úpravami reálné hodnoty souvisejícími s cenami bitcoinu.
• Kolik bitcoinů společnost Cango vytěžila v roce 2025?
  Společnost Cango vytěžila během roku 6 594 BTC, což představuje průměrně asi 18 BTC denně.
• Proč společnost Cango prodala bitcoiny na začátku roku 2026?
  Společnost prodala bitcoiny, aby splatila dluhy, snížila zadluženost a zlepšila flexibilitu rozvahy.
• Jaká je strategie společnosti Cango v oblasti umělé inteligence?
  Společnost Cango prostřednictvím své jednotky EcoHash přeměňuje těžební infrastrukturu na systémy pro inferenci umělé inteligence, aby uspokojila poptávku po distribuovaném výpočtu.