Smrt 4letého cyklu: Odborníci o nové makro realitě Bitcoinu

Posun v DNA trhu

Když bitcoin dosáhl vrcholu 126 000 USD dne 6. října 2025, převládal na trhu sentiment směřující k celoročnímu rally směrem k novým historickým maximům. Málokdo předpokládal pokles zpět pod šestimístnou hranici, natož končit rok v červených číslech. Tento optimismus byl zakotven v historickém 4letém cyklu, který naznačoval, že rok 2025 — rok po halvingu — byl předurčen k významným ziskům.

Vyprávění se náhle změnilo 10. října, kdy masivní kaskádový likvidační proces spustil prudký pokles, který nakonec stáhl bitcoin blízko k 80 000 USD. Navzdory následným známkám odolnosti aktivum nemělo dostatek síly potřebné k překonání psychologické hranice 100 000 USD před koncem roku. Zatímco první týden ledna 2026 nabídl náznaky oživení, technické ukazatele naznačují, že návrat na předchozí maxima není bezprostřední.

Rok 2025 se nakonec ukázal jako budíček. Zdá se, že 4letý cyklus ztratil svou předpovědní sílu, čímž přinutil investory podívat se za historické halvingové vzorce směrem k novým metrikám pro posouzení dlouhodobé trajektorie bitcoinu.

Čtěte více: Je bitcoinový čtyřletý cyklus po neočekávaném konci roku 2025 rozbit?

Shoda mezi analytiky je, že bitcoin prochází fundamentální změnou režimu. Výkon roku 2025 není považován za selhání aktiva, ale jako důkaz toho, že institucionální “chytré peníze” zásadně změnily DNA trhu. Odborníci tvrdí, že institucionální kapitál — často zajištěný, dlouhodobý a řízený přísnými mandáty — stabilizoval cenový vývoj. To má za následek “pomalejší růst” a odolnější, byť méně explozivní cenovou podlahu.

Rovněž roste přesvědčení, že bitcoin se posunul za svou roli spekulativního výklenkového aktiva. Faktory, jako jsou úrokové politiky Federálního rezervního systému USA a institucionální vyvažování, nyní více než maloobchodní spekulace určují jeho cenu.

Han Tan, hlavní analytik trhu v Bybit Learn, tvrdí, že nové zdroje poptávky změnily povahu cyklu. “Zatímco maloobchodní účastníci stále hrají v kryptoměně velkou roli, jejich vliv byl zmírněn institucionálními hráči,” vysvětlil Tan. Tento pohled sdílí i Richard Usher, ředitel obchodování v Openpayd, který poznamenal, že dobře resursovaní účastníci vyzráli tržní strukturu. “Postupem času by tento posun měl podporovat odolnější cenový vývoj,” řekl Usher.

Leden 2026: Oživení: Vytlačení nebo substanční něčeho?

Důkazy této změny se objevily začátkem ledna, s významnými přílivy do ETF 2. ledna a 5. ledna. Tyto přílivy se shodovaly s tím, že bitcoin poprvé od 9. prosince překonal hranici 94 000 USD. Na rozdíl od přechodných rally koncem roku 2025 se zdá, že bitcoin překonal hranici 90 000 USD.

Někteří pozorovatelé však připisují rané oživení roku 2026 spíše „short squeeze“ — kdy jsou obchodníci sázející na pokles cen nuceni zpětně vykoupit pozice — než nové kapitalizaci. Nima Beni, zakladatel Bitlease, poznamenal, že ačkoli squeeze skutečně poskytl likviditu, “chytré peníze” poskytly podlahu.

“Skutečný příběh je kapitál, který si uvědomil, že čekání na ‘lepší vstup’ byl omyl,” řekl Beni. “Okno k nákupu levně se v podstatě zabouchlo.”

Iliya Kalchev, analytik Nexo Dispatch, souhlasil a uvedl, že přílivy do ETF poskytují přímou podporu spotovému trhu. Dodal, že přílivy do spotového etherea a vybraných altcoinových ETF naznačují “širší, byť opatrné, zapojení rizik více než úzký pohyb tažený squeeze.”

Ben Caselin, CMO na krypto burze VALR, uzavřel tím, že rally je zdravou směsí technického nuceného nákupu a nových roční kapitálových nasazeních. “Tato směs podtrhuje zdravější základy rally než čisté výšvihy hnané likvidací,” řekl Caselin.

Časté otázky 💡

• Proč bitcoin klesl po dosažení vrcholu 126 000 USD v říjnu 2025? Masivní kaskádový likvidační proces 10. října srazil ceny blízko k 80 000 USD.
• Ztratil 4letý cyklus halvingu svou předpovědní sílu? Analytici říkají, že institucionální kapitál přetvořil trajektorii bitcoinu za historické cykly.
• Jaké faktory nyní globálně ovlivňují cenu bitcoinu? Politika FEDu USA, přílivy do ETF a institucionální vyvažování převažují nad maloobchodní spekulací.
• Je lednové oživení roku 2026 udržitelné? Odborníci to vidí jako mix likvidity short squeeze a čerstvé podpory institucionálního kapitálu.