SEC zveřejňuje Krypto FAQ objasňující pravidla obchodování, správy a infrastruktury trhu

Zaměstnanci SEC objasňují, jak se pravidla o cenných papírech vztahují na kryptomarket

Komise pro cenné papíry a burzy USA (SEC) zveřejnila 17. prosince Často kladené dotazy týkající se kryptoměnových aktivit a technologie distribuovaných knih z Divize obchodování a trhů. Tyto FAQ následovaly po zveřejnění pokynů zaměstnanců Divize, které se zabývaly aktivitami v kryptoměnách a nastínily regulační interpretace týkající se úschovy, obchodování a tržní infrastruktury.

Dokument poskytuje odpovědi zaměstnanců, které vysvětlují, jak se stávající federální zákony o cenných papírech vztahují na cenné papíry kryptoměnových aktiv a v omezených případech také na činnosti regulovaných subjektů zahrnujících kryptoměnová aktiva, která nejsou cennými papíry. Zdůrazňuje, že odpovědi odrážejí názory zaměstnanců Divize obchodování a trhů, nejsou pravidly nebo prohlášeními SEC a nemají žádnou právní platnost ani účinnost. Zaměstnanci objasnili očekávání týkající se kapitálu a úschovy pro obchodníky s cennými papíry zapojených do produktů obchodovaných na burze (ETP) v kryptoměnách, přičemž vysvětlili:

Obchodníci s cennými papíry, kteří zaujímají vlastní pozice v aktivech podkládajících nějaký ETP, by museli zahrnout tato aktiva do výpočtů svého čistého kapitálu. Zaměstnanci nebudou namítat, pokud obchodník s cennými papíry bude považovat vlastní pozici v bitcoinu nebo etheru za snadno obchodovatelnou pro účely určení, zda se uplatňuje 20% odpočet aplikovatelný na komodity pod Přílohou B Pravidla 15c3-1.

Jinde, FAQ podrobně popisují, jak se Pravidlo 15c3-3 vztahuje pouze na cenné papíry, přičemž kryptoměnová aktiva, která nejsou cennými papíry, zůstávají mimo základní ochranná ustanovení pro zákazníky, včetně pokrytí podle Zákona o ochraně investorů do cenných papírů. Zaměstnanci rovněž opakovali, že dodržování rámce úschovy pro speciální účely obchodníků s cennými papíry zůstává volitelné a zdůraznili, že kryptoměnová aktiva mohou být držena bez certifikované formy, pokud splňují požadavky na kontrolu.

Více informací:SEC zahajuje regulační pokrok s jasností úschovy kryptoměn pro obchodníky s cennými papíry

Mimo úschovu a kapitál se FAQ zabývají provozními a záznamovými otázkami v rámci kryptoměnové tržní infrastruktury. Zaměstnanci zdůraznili důležitost knih a záznamů pro firmy zapojené do aktivit s kryptoměnami, které nejsou cennými papíry, s poznámkou:

Podle názoru zaměstnanců by obchodník s cennými papíry, který se zabývá obchodováním s kryptoměnovými aktivy, která nejsou cennými papíry, mohl vytvořit a uchovávat stejné záznamy pro své aktivity s kryptoměnami, které nejsou cennými papíry, jako to dělá pro své aktivity s cennými papíry.

Dokument také analyzuje, kdy musí poskytovatelé služeb pro kryptoměnové cenné papíry registrovat se jako převodní agenti a potvrzuje, že technologie distribuovaných knih může sloužit jako oficiální soubor hlavních držitelů cenných papírů, pokud budou splněny všechny požadavky na ochranu, reporting a zachování. Další sekce vysvětlují, jak národní burzy cenných papírů a alternativní obchodní systémy mohou usnadnit obchodování párů zahrnující cenné papíry a kryptoměnová aktiva, která nejsou cennými papíry, za předpokladu, že jsou splněny povinnosti podle Regulací ATS a Regulací NMS. FAQ dále objasňují očekávání ohledně Formuláře ATS a ATS-N, upřesňují, kdy není vyžadována registrace clearingové agentury pro operátory ATS, a rozšiřují dřívější principy úlevy bez zásahu u Regulace M na kryptoměnové ETP, zatímco znovu potvrzují, že protifraudové a protimanipulační ustanovení federálních zákonů o cenných papírech nadále platí.

FAQ ⏰

• Co SEC objasnila o úschově kryptoměn u obchodníků s cennými papíry?
  Zaměstnanci SEC uvedli, že pravidla o úschově se vztahují pouze na cenné papíry, čímž zanechávají kryptoměnová aktiva, která nejsou cennými papíry, mimo ochrany Pravidla 15c3-3.
• Jak SEC zachází s bitcoinem a etherem pro výpočty čistého kapitálu?
  Zaměstnanci nebudou namítat, pokud obchodníci s cennými papíry považují bitcoin nebo ether za snadno obchodovatelný pro účely čistého kapitálu.
• Jsou obchodníci s cennými papíry povinni dodržovat rámec úschovy kryptoměn pro speciální účely?
  Zaměstnanci SEC zopakovali, že účast v rámci úschovy pro speciální účely obchodníků s cennými papíry zůstává volitelná.
• Může technologie distribuovaných knih sloužit jako oficiální záznam o cenných papírech?
  Ano, zaměstnanci SEC uvedli, že DLT může být použita jako soubor hlavních držitelů cenných papírů, pokud jsou splněny všechny regulační požadavky.