SEC vyzvána k zamítnutí plánu na tokenizované cenné papíry Nasdaq vzhledem k obavám o transparentnost

Ondo Finance Tlačí na SEC, aby Pozastavila Plán Nasdaq na Tokenizované Cenné Papíry

Finančně technologická firma Ondo Finance vyzvala 15. října Americkou komisi pro cenné papíry (SEC), aby odložila schválení navržené změny pravidel Nasdaq, která by umožnila obchodování s tokenizovanými cennými papíry. Veřejný dopis firmy s názvem „Výzva k transparentnosti“ tvrdil, že by návrh neměl pokračovat, dokud Depozitářní Trustová Společnost (DTC) nezveřejní podrobné informace o tom, jak bude řídit clearing a vypořádání tokenizovaných aktiv. Společnost argumentovala, že tento informační nedostatek brání SEC, investorům a účastníkům trhu plně posoudit dopady pravidel na stabilitu trhu, spravedlnost a dodržování Zákona o burze cenných papírů z roku 1934.

„Ondo Finance Inc. (Ondo) předkládá tento komentář v reakci na oznámení o podání navrhované změny pravidel Nasdaq Stock Market LLC (Nasdaq nebo Exchange),” uvedla společnost a dodala:

Prozkoumali jsme návrh a píšeme, abychom vyjádřili naši námitku vůči jeho schválení v této době, předtím než budou na veřejnosti umístěny další informace.

Firma zdůraznila: „Nová pravidla trhu musí být vybudována na jasných, veřejně dostupných informacích, které jsou k dispozici všem účastníkům trhu ke komentování. Bez dalších informací o tom, jak se DTC bude zabývat tokenizovaným vypořádáním, ani regulátoři, účastníci trhu, ani investoři nemohou správně posoudit, jak by tento návrh fungoval.“

Dopis šel za hranice procedurální kritiky a varoval, že návrh riskuje vytvoření nerovného přístupu k důležitým tržním datům. Tvrdil, že spoléhání Nasdaq na to, co popsala jako „předběžný názor“ na přístup DTC, naznačuje, že někteří účastníci trhu mají privilegovaný přístup k plánům DTC, zatímco ostatní zůstávají ve tmě. Takové rozdíly, uvedla firma, by mohly vést k „materiálnímu zatížení konkurence“, které by preferovalo velké, zavedené burzy, banky a makléře nad menšími, digitálně naočkovanými firmami. Tato nerovnováha, tvrdila, odporuje oddílu 6(b)(8) Zákona o burze, který vyžaduje, aby pravidla zabránila nespravedlivé diskriminaci a podpořila přístup na trh za rovnocenných podmínek.

Navíc společnost tvrdila, že analýza konkurence Nasdaq byla „základně chybná“, protože selhala ve vyhodnocení ekonomických důsledků tohoto informačního deficitu. Dopis zdůraznil, že menší firmy mohou čelit vyšším efektivním nákladům při vývoji infrastruktury pro tokenizaci bez plného vědomí nadcházejících systémů DTC, které se zdá, že Nasdaq ve svém návrhu zohlednila.

Ondo Finance znovu potvrdila svou širší pozici:

Přestože plně souhlasíme s tím, že tokenizace je důležitým rysem trhu, který by měl Nasdaq plně podporovat spolu s dalšími samoregulačními organizacemi, účastníky trhu a Komisí, věříme, že toto podání je ve své současné podobě nedostatečné.

Tato nerovnováha, varovala firma, by mohla odradit inovace odrazováním nových účastníků od účasti na trzích s cennými papíry založenými na blockchainu. Firma vyzvala SEC, aby využila svou autoritu k tomu, aby přinutila DTC veřejně zveřejnit svůj rámec pro tokenizaci, a prohlásila, že bude připravena podpořit návrh Nasdaq, jakmile k tomu dojde. Firma uzavřela, že rozvinutí tokenizovaného financování vyžaduje otevřenou spolupráci mezi regulátory, provozovateli trhu a inovátory. Zajistěním toho, že základní tržní data budou veřejná, Ondo tvrdila, že tokenizace může splnit svůj slib spojit tradiční a decentralizované finance, aniž by ohrozila spravedlnost trhu nebo důvěru investorů.

FAQ 🧭

• Proč Ondo Finance žádá SEC o odložení návrhu Nasdaq na tokenizované cenné papíry?
  Ondo Finance věří, že SEC by měla pozastavit schválení, dokud Depozitářní Trustová Společnost (DTC) veřejně nevyjasní, jak bude řídit clearing a vypořádání tokenizovaných aktiv, což zajistí transparentnost a regulační spravedlnost.
• Jaké klíčové riziko Ondo Finance zdůrazňuje v současném návrhu Nasdaq?
  Firma varuje, že nerovný přístup k provozním informacím DTC by mohl poskytnout velkým institucím nespravedlivé výhody, což by podkopalo konkurenci a splnění oddílu 6(b)(8) Zákona o burze cenných papírů.
• Jak by návrh mohl ovlivnit menší nebo digitálně zaměřené finanční firmy?
  Ondo argumentuje, že omezená transparentnost zvyšuje náklady na vývoj a vytváří bariéry pro vstup na trh pro menší firmy, což by mohlo odrazovat inovace na trzích s cennými papíry založenými na blockchainu.
• Za jakých podmínek by Ondo Finance podpořila plán tokenizace Nasdaq?
  Ondo uvedla, že by návrh podpořila, jakmile DTC zveřejní svůj plný rámec pro tokenizaci, což by zajistilo, že všichni účastníci trhu budou mít stejný přístup k základním infrastrukturním údajům.