SEC Vydává Vyjasněné Stanovisko k Regulaci Stablecoinů

Regulační jasnost: SEC zveřejňuje aktualizované standardy pro stablecoiny

Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) v pátek vydala přelomové „Prohlášení o stablecoinech,“ oficiálně stanovující, že rezervou krytá „nízkoriziková“ digitální aktiva, která udržují stabilní hodnotu vůči americkému dolaru (USD), co komise označuje jako „pokryté stablecoiny“, nejsou cenné papíry.

Prohlášení konkrétně rozlišuje pokryté stablecoiny od jejich exotičtějších algoritmických a výnosových protějšků a nevztahuje se na stablecoiny, které „sledovat hodnotu referenčních aktiv jiných než USD.“

Zajímavé je, že disclaimer v referenční části dokumentu objasňuje, že prohlášení bylo konkrétně vydáno divizí korporačního financování a nepředstavuje názory SEC jako celku.

Stablecoiny dosáhly několika významných vítězství jak komerčně, tak právně. Největší světový emitent stablecoinů Tether, zrealizoval zisk 13 miliard dolarů v roce 2024. Americká sněmovna reprezentantů a Senát představily každý zákon o stablecoinech a legislativa má dobrou šanci na přijetí, vzhledem k její bipartijní podpoře. A nyní SEC (nebo technicky vzato, jedna z jejích divizí) vydala prohlášení, které objasňuje, že vanilla stablecoiny nejsou cenné papíry.

„Je to názor divize, že nabídka a prodej Pokrytých Stablecoinů, způsobem a za okolností popsaných v tomto prohlášení, nezahrnují nabídku a prodej cenných papírů,“ uvádí se v prohlášení.

„Proto osoby zapojené do procesu ‚ražby‘ (nebo vytváření) a odkupu Pokrytých Stablecoinů nepotřebují tyto transakce registrovat u komise podle Zákona o cenných papírech.“

Tetherův USDT a Circleův USDC dominují téměř 70 % přibližně 240 miliardového trhu se stablecoiny, podle údajů z Coinmarketcap. Obě aktiva se přesně hodí do definice pokrytých stablecoinů podle SEC. Bude zajímavé sledovat, jak regulátor nahlíží na oblíbené ne-pokryté stablecoiny jako výnosově orientované USDe od Ethena, které má třetí největší tržní kapitalizaci po USDT a USDC.