SEC Vydává Pokyny k Dodržování Povinností Krypto ETP Podle Federálního Zákona

SEC Zjasňuje Pravidla pro Kryptoměnové ETP dle Zákonů o Cenných Papírech

Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) vydala 1. července podrobný prohlášení, kterým objasňuje, jak musí emitenti produktů obchodovaných na burze s kryptoměnovými aktivy (ETP) splňovat federální požadavky na zveřejňování cenných papírů. Tyto ETP, obvykle strukturované jako trusty držící spotová kryptoměnová aktiva nebo deriváty, se musí registrovat podle Zákona o cenných papírech z roku 1933 a Zákona o burze cenných papírů z roku 1934.

Divize pro korporátní finance SEC zdůraznila:

Toto prohlášení se týká našich názorů na určité požadavky na zveřejňování podle nařízení S-K a S-X, jak se vztahují k registračním formulářům pro Zákon o cenných papírech (například Formulář S-1).

“Toto prohlášení neřeší všechny důležité položky zveřejnění a níže uvedená témata mohou být pro některé emitenty irelevantní,” objasnil regulátor. Nařízení S-K upravuje kvalitativní zveřejňování v podáních SEC, jako jsou rizikové faktory, právní řízení a manažerské diskuse. Nařízení S-X se zaměřuje na kvantitativní finanční zveřejňování, včetně finančních výkazů a auditů.

SEC očekává, že emitenti na titulní straně zveřejní emisní cenu, upisovatele a jakéhokoli zákonem stanoveného upisovatele. Souhrna prospektu musí jasně uvést investiční cíl trustu, povahu podkladových kryptoměnových aktiv, související mechanismy sítě, zásady ohledně forků a airdropů a vliv poplatků na držby. Rizikové faktory musí být specifické pro emitenta a produkt, zabývající se manipulací s trhem, cenovou volatilitou, technologickými selháními, pobídkami pro validátory a riziky souvisejícími s AP. Emitenti musí také podrobně popsat aktiva trustu, dodávku kryptoměnových aktiv, forky, události půlení a platné podmínky spotového či futures trhu.

Výpočty NAV musí rozlišovat mezi reálnou hodnotou pro GAAP a cenami na základě indexu. Je také potřeba zveřejnit uvážení sponzora při výběru benchmarků a jejich závazky informovat investory o podstatných změnách. Informace o úschově musí popisovat metody skladování pro soukromé klíče, pojistné krytí, kontrolu přístupu a zda jsou aktiva smíšená. Struktury poplatků musí vysvětlit uspořádání sponzorů a třetích stran, zejména pokud jsou placeny pomocí kryptoměnových aktiv.

Emitenti musí poskytnout jména a funkce významných zaměstnanců, včetně sponzorského personálu vykonávajícího politiky. K finančním výkazům SEC uvedla: “Zjistili jsme, že někteří emitenti jsou organizováni jako zákonné trusty nebo komanditní společnosti, které registrují nabídku a prodej podílových jednotek nebo komanditních podílů v několika sériích. V těchto případech pro účely vykazování SEC tým zaujme stanovisko, že trust nebo společnost by měla být považována za jediného registrátora, nikoli za jednotlivé série.” Regulátor cenných papírů dodal: “Nicméně, tým také přijal stanovisko, že kromě poskytování finančních výkazů trustu nebo společnosti by emitenti měli poskytnout samostatné finanční výkazy každé jednotlivé série.”