SEC pracovní skupina zkoumá pravidla půjčování DeFi na schůzce s kryptoměnovou firmou

Pracovní skupina SEC pro kryptoměny diskutuje regulaci půjček DeFi

Pracovní skupina pro kryptoměny americké Komise pro cenné papíry (SEC) pokračuje v setkávání s účastníky průmyslu, což se odráží v memorandu o schůzce z 15. září se zástupci společnosti Term Finance zabývající se DeFi. Memorandum načrtlo model krátkodobého úvěrování s pevnou úrokovou sazbou společnosti Term Finance, který využívá nadměrným zajištěním kryptoaktiv v strukturách třetích stran a používá chytré kontrakty pro nekladatelskou realizaci.

V memorandu SEC se uvádí:

Tématem diskuse byly přístupy k řešení otázek souvisejících s regulací kryptoaktiv.

Dokument uváděl, že byl hodnocen test Reves, aby se určilo, zda takové půjčky připomínají osvobozené cenné papíry, a byl zkoumán test Howey pro jeho relevanci při rozhodování, zda lze protokolové tokeny klasifikovat jako cenné papíry. Společnost Term Finance vznesla otázky o tom, zda účast maloobchodníků ovlivňuje regulativní analýzu, jak by sekundární trhy mohly ovlivnit klasifikaci a zda rozhraní přispívají k kritériu „snaha ostatních“ podle testu Howey. Pracovníci SEC zdůraznili potřebu vyvážení veřejného vnímání s technickým a ekonomickým designem produktů.

Zmírňování rizik a dodržování předpisů byly také klíčovými tématy diskusí. Společnost Term Finance zdůraznila mechanismy jako nadměrné zajištění, decentralizované cenové orákuly a auditovatelnost v reálném čase, aby prokázala sladění s principy ochrany investorů. Firma rovněž vyjádřila zájem o další spolupráci s SEC prostřednictvím nástrojů, jako jsou programy regulativního pískoviště, průběžná přepracovávání se zaměstnanci a komunikace navržené tak, aby nedocházelo k chybnému charakterizování půjček nebo tokenů jako investičních produktů.

Pracovní skupina SEC pro kryptoměny, vedená komisařkou Hester Peirce, aktivně spolupracuje s průmyslem prostřednictvím schůzek, kulatých stolů a veřejné účasti na formování jasnějších předpisů. Sekce pořádala kulaté stoly po celých USA – zvláště se zaměřením na malé kryptoměnové startupy mladší dvou let – a naplánovala veřejný kulatý stůl na 17. října k diskusi o ochraně soukromí a finančním dohledu. Ačkoli regulační nejistota přetrvává, memorandum odráželo širší postoj v oboru, že automatizované a transparentní úvěrové protokoly by mohly doplňovat tradiční trhy zlepšením řízení rizik a podporou institucionální přijetí.