Schiff uvažuje o ceně zlata na úrovni 11 400 dolarů, zatímco ceny klesají a výhled na 178% nárůst je zpochybňován

Zlato za 11 400 dolarů? Schiff navrhuje scénář 178% nárůstu při klesajících cenách

Tlak trhu na zlato je stále více spojen s očekáváním dlouhodobé inflace a fiskální expanze, jak 23. března v příspěvcích na X nastínil ekonom a zastánce zlata Peter Schiff. Jeho analýza poukázala na deficity způsobené válkou a měnové reakce jako klíčové síly, které formují dlouhodobý směr cen.

Pokles zlata v nedávném obchodování odrážel prudký obrat od rekordních úrovní, když investoři navzdory přetrvávajícím geopolitickým napětím snížili svou expozici vůči tomuto kovu, přičemž ztráty se v pondělí zrychlily. Pokles z historických maxim znamenal, že se zlato propadlo z přibližně 5 608 USD za unci na konci ledna na zhruba 4 429 USD, což představuje pokles o přibližně 1 179 USD, tedy korekci o 21 %, zatímco během pondělního obchodování ceny klesly o 1,3 % a v průběhu dne krátce propadly k hranici 4 100 USD.

Výprodej se zintenzivnil poté, co prezident Donald Trump v příspěvku na sociálních médiích oznámil pětidenní moratorium na plánované vojenské údery proti íránské energetické infrastruktuře s odkazem na pokrok v jednáních, což odstranilo válečnou prémii podporující zlato. Schiff se vyjádřil:

„V prvních měsících globální finanční krize v roce 2008 [global financial crisis]zlato propadlo o 32 %, což představovalo asi 40 % jeho předchozího zisku z býčího trhu. Poté, co zlato dosáhlo dna, vzrostlo v následujících třech letech o 178 %. Zlato dnes téměř dosáhlo 4 100 USD, což představuje pokles o 27 %, tedy asi 40 % jeho zisku od úrovně 2 000 USD. Nárůst o 178 % z tohoto minima by zlato posunul na 11 400 USD.“

Nedávný vývoj na trhu vyvolal krátkodobý tlak na ceny zlata, i když dlouhodobé argumenty pro růst přetrvávají. Investoři se od tohoto kovu odvrátili, protože jeho role bezpečného útočiště byla během války v Íránu podrobena kritickému zkoumání, přičemž pokles měl dopad i na akcie těžebních společností, které obvykle zesilují cenové pohyby. Nižší ceny zlata snížily očekávané tržby producentů, zatímco rostoucí náklady na energii zvýšily provozní výdaje, což vedlo ke snížení marží v celém odvětví.

Inflační rizika a fiskální expanze utvářejí dlouhodobý výhled

Jeho širší tezi podpořila historická srovnání, která minulé tržní cykly použila jako optiku pro interpretaci současné volatility. Ekonom označil prudké propady za dočasné fáze v rámci dlouhodobého růstu, zejména v obdobích poznamenaných finančními tlaky a politickými zásahy. Schiff poukázal na paralely s krizí z roku 2008 a zdůraznil, že poklesy podobného rozsahu již v minulosti předcházely dlouhodobým vzestupům spojeným s makroekonomickou nestabilitou.

Zhoršující se fiskální situace a rostoucí ekonomické napětí tvořily další pilíř jeho výhledu, který přesahoval bezprostřední válečné náklady. „Pokud válka brzy skončí, bude to pro zlato negativní. Ale ne natolik, aby to vyvážilo vše pozitivní. Navíc vláda bude i nadále platit za doplnění použitých zbraní a obnovu toho, co zničila. Budou tedy větší deficity a vyšší inflace, než kdyby se válka nikdy nevedla,“ uvedl Schiff a dodal:

„Pokud jste byli před válkou optimističtí ohledně zlata, měli byste být nyní ještě optimističtější. Válka znamená prudce rostoucí rozpočtové deficity USA, raketový růst cen potravin a energie, recesi, rostoucí nezaměstnanost, propad cen akcií, dluhopisů a nemovitostí, nárůst terorismu a finanční krizi.“

Do svého hodnocení dynamiky inflace zahrnul také očekávání ohledně měnové politiky a chování spotřebitelů. Schiff spojil vyšší ceny ropy se snížením volitelných výdajů a popsal tuto změnu jako katalyzátor ekonomického poklesu spíše než okamžité inflace. Argumentoval tím, že recesní podmínky povedou ke snížení úrokových sazeb a obnovení měnové expanze, což v průběhu času posílí inflaci a posílí argumenty pro zlato, protože reálné výnosy klesají.

Často kladené otázky 🧭

• Proč ceny zlata prudce poklesly navzdory geopolitickým napětím?
  Riziková nálada investorů se zlepšila po zmírnění obav z války, čímž zmizela geopolitická prémie zlata.
• Jaký je dlouhodobý výhled Petera Schiffa pro zlato?
  Očekává, že cena zlata výrazně vzroste v důsledku inflace, deficitů a měnové expanze.
• Jaký dopad má pokles cen zlata na akcie těžebních společností?
  Nižší ceny snižují marže, protože tržby klesají, zatímco náklady na energii zůstávají vysoké.
• Jaké makroekonomické faktory by mohly v budoucnu tlačit cenu zlata nahoru?
  Rostoucí deficity, inflační tlaky a potenciální snížení úrokových sazeb by mohly podpořit poptávku po zlatě.