Saylor prodává 4,5 milionu akcií, přesto Bitcoin dosahuje 90 tisíc dolarů: Proč?

Bitcoin roste, i když ATM od Strategy ředí miliony

Quirky pohyby cen bitcoinu v posledních několika měsících do značné míry popírají logiku, a dnešní tržní akce nebyla výjimkou. BTC treasury společnost Strategy (Nasdaq: MSTR) oznámila nabídku 4,535 milionu akcií, která vynesla výnosy 748 milionů USD, čímž se válečná pokladna společnosti zvýšila na 2,19 miliardy USD v hotovosti, nad její stávající zásoby 671 268 BTC, které mají v současných cenách hodnotu zhruba 60 miliard USD. Transakce efektivně zředila současné akcionáře, což je podle prvních údajů medvědí krok. Proč tedy cena bitcoinu v reakci vzrostla?

Přečtěte si více: Saylor kupuje bitcoin za téměř 1 miliardu USD, poté se propadá o 4%

Prodej je typ transakce nazývaný „prodej za tržní cenu“, zkráceně ATM. To je, když veřejná společnost získává další kapitál vydáním nových akcií na trh, obvykle k financování operací nebo splácení dluhu. Případ Strategy spadá do poslední kategorie s prohlášeným cílem „podporovat výplatu dividend na svých preferenčních akciích a úrok na svém nesplaceném dluhu.“

Ale ATMs obecně vyvolávají negativní reakci, protože ředí stávající akcionáře. Ve skutečnosti MSTR bylo v pondělí odpoledne mírně dole po oznámení. Investoři Strategy obzvláště obvykle hledají postupně rostoucí poměr bitcoinů na akcii, a dnešní ATM snižuje tento klíčový ukazatel. Transakce nyní vyvolala otázky: Je Strategy již v finančních potížích, nebo společnost jednoduše posiluje svou bilanci tváří v tvář tomu, co stále více připomíná trvající medvědí trh?

„Pouze zředili běžné akcionáře, aby zvýšili hotovost na ruce k platbě úroků preferovaným akcionářům, které přicházejí splatné,“ řekl Vinny Lingham, spoluzakladatel kryptoměnového hedge fondu Praxos Capital. „Toto ředí BTC/akcii pro běžné držitele. Toto je tak protikladné k příběhu z posledních několika let.“

Linghamův komentář je převážně přesný, ale vzhledem k protivětru, kterému současné čelí digitální assetové treasury společnosti (DATy) v důsledku nedávného pádu cen krypta, ATM od Strategy by mohlo být považováno za uvážlivý dlouhodobý krok, který dává přednost finanční stabilitě navzdory výsledné ředění. Tento pohled může pomoci vysvětlit dnešní růst BTC.

„Budování hotovostní rezervy ve výši 2,19 miliardy USD posiluje jejich úvěrový profil a schopnost vydat budoucí preferovaná za bližší spready,“ řekl Douglas Borthwick, generální ředitel startupu pro správu akcií Token Cap Stack, v reakci na Linghamův komentář. „Nižší náklady na kapitál = více BTC na dolar ředění. Hrát dlouhou hru pro akreci, ne jen splácení současných závazků.“

Přehled tržních metrik

Bitcoin byl v době hlášení obchodován za 88 306,81 USD, vzrostl o 0,11% za den a 2,84% za týden, podle dat Coinmarketcap. Kryptoměna dosáhla minima 87 908,07 USD a obchodovala se tak vysoko jako 90 501,93 USD za posledních 24 hodin.

Denní objem obchodování vyskočil o 89,98% na 36,76 miliard USD po víkendovém útlumu. Tržní kapitalizace byla většinou stabilní na 1,75 bilionu USD. Dominance bitcoinu mírně vzrostla o 0,07% na 59,65%, protože BTC obhajoval svou tržní kapitalizaci proti konkurenčním altům.

Celkový otevřený zájem na bitcoinových futures vzrostl o 1,49% na 58,90 miliard USD, na základě dat z Coinglass. Likvidace za den byly podobné číslům z pátku, dosáhly celkem 107,35 milionů USD. Dlouhodobí investoři a krátcí prodejci rozdělili ztráty 55,74 milionů USD a 51,61 milionů USD, respektive.

FAQ ⚡

• Proč bitcoin vzrostl, i když Saylor prodal 4,5 milionu akcií Strategy?
  Bitcoin zřejmě reagoval na širší tržní sentiment a likviditní podmínky spíše než na ředění akcionářů Strategy.
• Jaký byl účel prodeje akcií Strategy za 748 milionů USD?
  Společnost získala hotovost převážně k úhradě preferovaných dividend a úroků, což posílilo její flexibilitu bilance.
• Poškozuje prodej běžné akcionáře Strategy?
  Ano, vydání nových akcií zředí stávající držitele a krátkodobě sníží bitcoin na akcii.
• Může být transakce stále pozitivní z dlouhodobého hlediska?
  Někteří investoři věří, že větší hotovostní buffer zlepšuje postavení Strategy a podporuje budoucí akumulaci bitcoinu.