Ropa, akcie a kryptoměny kolísají, protože krize v Hormuzském průlivu ohrožuje globální dodávky energie

Krize v Hormuzském průlivu zasáhla trhy

Konflikt vychází z operace Epic Fury, společného útoku USA a Izraele na Írán z 28. února, při kterém byl zabit nejvyšší íránský vůdce Alí Chameneí a který vyvolal vlnu odvetných raketových a dronových útoků v celém regionu. Íránská revoluční garda rychle varovala lodě před plavbou Hormuzským průlivem – úzkou, ale zásadní vodní cestou, kterou prochází přibližně 20 % světových dodávek ropy, tedy asi 15 milionů barelů denně.

Toto varování mělo okamžité důsledky. Námořní data ukazují, že provoz lodí v průlivu se oproti obvyklému dennímu provozu před konfliktem zhroutil na minimum, přičemž více než 150 lodí kotví mimo úžinu a téměř 1 000 plavidel v odhadované hodnotě 25 miliard dolarů uvízlo v okolních vodách. Pro globální energetické trhy to znamená, jako by se zavřel obrovský kohoutek, který zásobuje moderní ekonomiku.

Tankery, transpondéry a trochu kreativní identity

Jako důkaz toho, jak napjatá je situace, některé lodě, které se pokoušejí proplout průlivem, údajně změnily své sledovací signály, aby se vydávaly za lodě spojené s Čínou – zřejmě v naději, že Teherán si dvakrát rozmyslí, než zaútočí na lodě spojené s jeho největším odběratelem ropy.

Data z lodního sledovacího systému analyzovaná agenturou AFP ukazují, že lodě při přeplouvání vodní cesty vysílají zprávy jako „CHINA OWNER“ (čínský majitel) nebo „ALL CREW CHINESE“ (celá posádka čínská). Jedna nákladní loď plující pod panamskou vlajkou změnila svůj cíl na „CHINA OWNER“ (Čínský majitel), než úspěšně proplula průlivem. Jiný nákladní tanker krátce přijal stejnou identitu, než se po opuštění ománských vod vrátil zpět.

Analytici obchodních rizik tvrdí, že tyto signály se jeví spíše jako preventivní taktika než jako důkaz čínského vlastnictví. Stručně řečeno, lodě v podstatě drží digitální ceduli s nápisem: „Tady není nic k vidění – rozhodně ne západní.“

Míny, rakety a námořní patová situace

Američtí zpravodajští důstojníci tvrdí, že Írán se nyní možná připravuje na rozmístění námořních min v Hormuzském průlivu, což by mohlo krizi ještě více eskalovat. Podle zpráv by malé íránské lodě schopné přepravit dvě až tři miny mohly zasít do námořní trasy výbušniny určené k odrazení provozu nebo poškození tankerů.

Pentagon již zaměřil íránská plavidla kladoucí miny, zatímco představitelé tvrdí, že americké námořnictvo by v případě nutnosti mohlo lodě přes úžinu eskortovat. Historie naznačuje, že tato hrozba je reálná. Během íránsko-irácké války v roce 1988 zasáhly íránské miny loď USS Samuel B. Roberts, která se téměř potopila, což vyvolalo rozsáhlou odvetu ze strany USA.

Americký prezident Trump vydal ostré varování, ve kterém uvedl:

„Pokud Írán udělá cokoli, co zastaví tok ropy v Hormuzském průlivu, Spojené státy americké na něj zaútočí dvacetkrát silněji než dosud,“ řekl.

Reakce trhů: ropa, akcie, kryptoměny a bezpečné přístavy

Finanční trhy reagují přesně tak, jak by se dalo očekávat, když se důležitá globální námořní trasa promění v geopolitickou šachovnici.

Ceny ropy zpočátku vystřelily nad 100 dolarů za barel, přičemž cena ropy Brent se krátce přiblížila 120 dolarům – což je úroveň, která nebyla zaznamenána od prvních měsíců války na Ukrajině v roce 2022. Ceny benzínu v USA stouply na přibližně 3,45 dolaru za galon, což je nárůst o více než 50 centů za týden.

V úterý však ropa prudce poklesla poté, co prezident Trump naznačil, že konflikt by mohl skončit dříve, než se obávalo. Ropa WTI se ustálila na úrovni téměř 84 dolarů, což představuje pokles o více než 9 % za den po divokých výkyvech v průběhu dne, a ropa Brent se pohybovala kolem 90 dolarů.

Americké akcie zakončily volatilní seanci mírným poklesem, protože investoři zvažovali rizika války oproti nadějím na deeskalaci. Index Dow Jones Industrial Average uzavřel na 47 705,48, což představuje pokles o 0,07 %. Index S&P 500 skončil na 6 778,57, což je pokles o 0,26 %. Index Nasdaq Composite uzavřel na 22 667,95, což představuje pokles o 0,12 %.

Evropské akcie vyskočily přibližně o 2 % díky poklesu cen ropy, což podtrhuje, jak úzce jsou globální trhy svázány s cenami energií. Kryptoměny mezitím vykazovaly překvapivou stabilitu. Bitcoin se pohyboval kolem 69 989 až 70 295 USD, což představuje nárůst o 1,6 % poté, co se téměř dostal na 72 000 USD, zatímco ethereum se obchodovalo poblíž 2 036 USD. Institucionální poptávka a mírné zlepšení rizikového sentimentu pomohly stabilizovat ceny digitálních aktiv.

Bezpečné aktiva vykazovaly odlišný vývoj. Cena zlata se vyšplhala na téměř 5 200 USD za unci, zatímco cena stříbra vzrostla o více než 4 %, což odráží přetrvávající geopolitickou nejistotu. Trhy s dluhopisy se pohybovaly opatrněji. Výnos 10letých amerických dluhopisů se pohyboval kolem 4,14 % a téměř se nezměnil, protože investoři zvažovali inflační rizika vyplývající z vyšších nákladů na energii oproti možnosti ekonomického zpomalení.

Čínská energetická expozice

Analytici varují, že krize by mohla mít dopad i na Čínu, která je silně závislá na dodávkách energie přes tento průliv.

Gordon Chang, senior fellow v Gatestone Institute, poznamenal, že 15 % až 23 % čínského dovozu ropy po moři pochází z Íránu a většina z něj prochází Hormuzským průlivem. Pokud by tyto levné barely na delší dobu zmizely, čínští výrobci by to pocítili během několika měsíců.

Peking již vyzval všechny strany, aby udržovaly průliv otevřený, a zdůraznil význam této trasy pro globální obchod.

Ekonomika sleduje průliv

Prozatím zůstávají trhy silně vázány na zprávy přicházející z Blízkého východu. Pokud se obnoví provoz tankerů a ceny ropy se stabilizují pod hranicí 90 dolarů, investoři si budou moci oddechnout. Pokud však průliv zůstane uzavřený – nebo hůře, bude zaminovaný – rizika inflace a nedostatek energie se mohou vrátit do popředí.

Jinými slovy, světová ekonomika sleduje 21 mil široký úsek vody s neobvyklou intenzitou.

Často kladené otázky 🇺🇸 🇮🇷

• Proč je Hormuzský průliv důležitý pro globální ekonomiku?
  Průliv přepravuje přibližně 20 % světových dodávek ropy, což z něj činí jeden z nejdůležitějších energetických uzlů na planetě.
• Jak reagují finanční trhy na krizi v Hormuzu?
  Ceny ropy a drahých kovů zpočátku vyskočily, zatímco akcie kolísaly a kryptoměny zůstaly relativně stabilní uprostřed geopolitické nejistoty.
• Proč lodě mění signály pro sledování v blízkosti průlivu?
  Některé lodě zřejmě uvádějí ve svých sledovacích datech čínské spojení, aby snížily riziko, že se během konfliktu stanou terčem útoku.
• Může uzavření Hormuzského průlivu ovlivnit inflaci a americkou ekonomiku?
  Ano, dlouhodobé narušení by mohlo vést k růstu cen energií, zvýšení inflačního tlaku a zkomplikování rozhodnutí Federálního rezervního systému.