Průzkum Fed signalizuje strukturální zhroucení úvěrového systému v USA

Varovné signály se objevily v červenci 2025 v průzkumu půjček Federálního rezervního systému, odhalující zakořeněný strukturální stres napříč americkými úvěrovými trhy. Banky zpřísnily úvěrové standardy pro téměř všechny kategorie, přičemž přístup k podnikatelským a spotřebitelským úvěrům se zhoršoval i přes zmírnění oproti roku 2024. Komerční a průmyslové úvěry vyschly, zejména pro malé firmy, protože banky uváděly regulační tlak, systematickou averzi k riziku a křehký ekonomický výhled. Úvěrové omezení se zhoršilo pro komerční nemovitosti, zejména ve stavebnictví a rozvoji pozemků, což odhalilo zranitelnosti ve financování nemovitostí. Domácí půjčky stagnovaly, poptávka po hypotékách klesla a standardy kreditních karet se zpřísnily, zatímco pouze úvěrové linky na bydlení zaznamenaly silnější růst. Kriticky, banky přiznaly, že současné standardy jsou na nejpřísnějším konci dvacetiletého rozsahu, což je známka systematického omezení úvěrů. Jak poznamenal Fed, „úvěrové standardy… zůstávají přísné ve srovnání s jejich historickými rozsahy,” naznačujíc přetrvávající finanční rigiditu. Zjištění odrážejí hlubší institucionální zdráhavost, což naznačuje, že problémy s přenosem systematického úvěru brání ekonomickému tempu.