Předseda SEC Atkins uvedl, že návrh „Reg Crypto“, který se týká výjimek pro získávání finančních prostředků a start-upy, je jen krůček od zveřejnění

Hlavní body:

• Předseda SEC Paul Atkins 6. dubna 2026 potvrdil, že návrh „Reg Crypto“ je v OIRA a čeká na schválení Bílým domem před předložením k veřejnému připomínkování.
• Návrh zavádí tři výjimky typu „safe harbor“, které umožňují startupům získat až 5 milionů dolarů a emitentům až 75 milionů dolarů ročně.
• Atkins uzavřel inovační centrum SEC poté, co ho Gary Gensler zanechal v tak špatném stavu, že účastníci odvětví se po jeho návštěvě obávali předvolání k soudu.

Předseda SEC potvrzuje, že pravidlo o výjimkách pro kryptoměnové startupy je v OIRA a čeká na schválení

Paul Atkins učinil toto prohlášení během neformální diskuse na úvodním summitu o politice v oblasti digitálních aktiv a nových technologií, který v pondělí uspořádaly Vanderbiltova univerzita a Blockchain Association na Vanderbiltově Owen Graduate School of Management.

Návrh, interně označovaný jako „Reg Crypto“ nebo „Regulation Crypto Assets“, je v současné době posuzován Úřadem Bílého domu pro informace a regulační záležitosti. Atkins uvedl, že zveřejnění k veřejnému připomínkování se očekává krátce po dokončení tohoto posouzení.

Atkins poprvé nastínil rámec 17. března 2026 ve svém projevu na summitu DC Blockchain s názvem „Regulation Crypto Assets: A Token Safe Harbor“. Tento projev představil nový interpretační přístup SEC ke kryptoměnám podle federálních zákonů o cenných papírech.

Podle navrhovaného rámce by většina kryptoměn, včetně digitálních komodit, sběratelských předmětů, nástrojů a platebních stablecoinů, byla klasifikována jako necenné papíry. Pouze tokenizované tradiční cenné papíry by i nadále podléhaly stávajícím zákonům o cenných papírech.

Pro případy, kdy je kryptoměna nabízena jako investiční smlouva podle Howeyho testu, návrh zavádí tři cílené výjimky typu „safe harbor“. Každá z nich je navržena tak, aby podporovala tvorbu kapitálu a zároveň zachovávala ochranu investorů prostřednictvím požadavků na zveřejňování informací.

Výjimka pro startupy by poskytla kryptoprojektům v rané fázi časově omezenou, nevýlučnou výjimku z registrace trvající až čtyři roky. Projekty by mohly získat až přibližně 5 milionů dolarů během zrání sítě, za předpokladu, že zveřejní informace založené na principech a podají oznámení u SEC.

Samostatná výjimka pro získávání finančních prostředků by emitentům umožnila získat až přibližně 75 milionů dolarů v jakémkoli 12měsíčním období pro investiční smlouvy týkající se kryptoměn. Emitenti podávající žádost v rámci této cesty musí předložit informační dokument zahrnující finanční situaci a další prohlášení založená na principech a mohou se i nadále spoléhat na jiné stávající výjimky z registrace.

Třetí bezpečná zóna, výjimka pro investiční smlouvy, poskytuje pravidlovou cestu pro kryptoměnu k opuštění klasifikace podle zákona o cenných papírech, jakmile emitent trvale ukončí veškeré podstatné manažerské úsilí slíbené investorům.

Atkins se také zabýval rozhodnutím SEC uzavřít své inovační centrum, což byl krok, který vzbudil pozornost vzhledem k deklarovanému závazku agentury k pokroku v oblasti kryptoměnové politiky. Uvedl, že centrum si za bývalého předsedy Garyho Genslera vybudovalo tak toxickou pověst, že mu účastníci odvětví říkali, že když ho navštíví, vrátí se domů a na prahu je čeká předvolání.

Atkins využil této příležitosti k porovnání současného prostředí s funkčním obdobím svého předchůdce. Poznamenal, že Gensler poškodil Komisi pro obchodování s komoditními futures (CFTC) předtím, než přešel do SEC, a zanechal tak obě agentury v potřebě nápravy. Uvedl, že zaměstnanci SEC, u nichž očekával odpor vůči směřování nové administrativy, naopak tuto změnu přijali.

Předseda povzbudil kryptoměnový průmysl, aby se zapojil do voleb v polovině volebního období v roce 2026 a podpořil kandidáty, kteří podporují regulační politiku nakloněnou inovacím.

SEC dosud nezveřejnila formální znění navrhovaného pravidla. Atkinsův projev o bezpečném přístavu pro tokeny z března 2026 a pondělní komentáře zůstávají nejautoritativnějšími veřejnými prohlášeními k obsahu návrhu. Jakmile bude přezkum OIRA dokončen, agentura zveřejní úplné znění pravidla k veřejnému připomínkování.