Powell: 'Můžeme se ocitnout v náročné situaci', když Federální rezervní systém zvažuje nejistotu ohledně cel

Powellová parafráze Ferris Buellera: ‘Život se pohybuje docela rychle’, zatímco Fed naviguje ekonomickými křižovatkami

Při projevu v Ekonomickém klubu v Chicagu Powellova řeč zdůraznila dvojí mandát Fedu na maximální zaměstnanost a cenovou stabilitu, s poznámkou, že pracovní trh je silný, ale inflace je stále nad cílem 2 %. Zdůraznil, že nedávná data naznačují zpomalení růstu HDP v prvním čtvrtletí oproti tempu minulého roku, s mírným nárůstem spotřebitelských výdajů a importy zatěžujícími produkci.

Průzkumy naznačují pokles podnikatelského a domácnostního sentimentu kvůli obavám z obchodní politiky amerického prezidenta Donalda Trumpa, ačkoli vnější předpovědi stále očekávají pozitivní růst. Powell uznal, že cla mohou zvýšit inflaci a zpomalit hospodářskou aktivitu, ale dlouhodobé inflační očekávání zůstávají zakotvena blízko 2 %.

Pracovní trh vykazuje odolnost s průměrnými měsíčními přírůstky pracovních míst 150 000 na začátku roku 2024 a nízkou nezaměstnaností. Růst mezd se zjemnil, ale stále předbíhá inflaci, což snižuje tlak na ceny. Inflace, měřená indexem PCE, vzrostla o 2,3 % za poslední rok, zatímco jádrová inflace – bez potravin a energie – se zvýšila o 2,6 %.

Powell ocenil pokrok ve snižování inflace bez výrazného růstu nezaměstnanosti, což je historicky vzácný úspěch. Šéf centrální banky uvedl, že Fed pečlivě sleduje, jak nové politiky týkající se obchodu, imigrace, fiskálních výdajů a regulace ovlivní ekonomiku. Zatímco cla mohou způsobit dočasný inflační skok, jejich trvání závisí na rychlosti, s jakou se ceny přizpůsobují, a zda dlouhodobá očekávání zůstanou stabilní.

Powell řekl přítomným, že prioritou Fedu je zabránit tomu, aby jednorázové zvýšení cen nevedlo k trvající inflaci. “Můžeme se ocitnout ve ztíženém scénáři, kdy jsou naše cíle dvojího mandátu v napětí,” vysvětlil Powell ve středu. “Pokud k tomu dojde, zvážili bychom, jak daleko je ekonomika od každého cíle a jaké možné různé doby by tyto rozdíly mohly uzavřít.”

Předseda Fedu podotkl, že je třeba trpělivosti, když uvedl, že centrální banka počká na jasnější data před úpravou politiky. Uznal výzvu vyvážení cílů zaměstnanosti a inflace, pokud by se dostaly do konfliktu, což zdůrazňuje, že cenová stabilita je zásadní pro udržitelné hospodářské zdraví.

Powell uzavřel citátem Ferrise Buellera: „Život se pohybuje docela rychle,“ ale Fed zůstává soustředěn na dosažení svého dvojího mandátu. Powell slíbil, že bude dál zkoumat rizika a data, aby ochránil dlouhodobé ekonomické zdraví. Jeho poznámky vrhly stín na akcie a krypto trhy, čímž umocnily obavy z zprávy Q1 za rok 2025 společnosti Nvidia, která varovala před značným finančním úderem ($5.5B) z omezeného exportu jejích H20 grafických čipů do Číny.