Největší den likvidace kryptoměn vůbec mohl zanechat časované bomby ve svém probuzení

Šoková vlna likvidace z 10. října stále otřásá kryptosvětem

Analytici říkají, že kombinace makrošoku a extrémní páky vytvořila podmínky, které mohou stále způsobit bankroty nebo nouzové restrukturalizace, protože audity, odkoupení a maržové mezery jsou stále sčítány. Někteří dokonce tvrdí, že kryptoměnová ekonomika směřuje k nejtemnější době od roku 2022.

Významný analytik Hasu přidal svůj názor a předpověď na chaos, který nastal minulý měsíc. „10. říjen 2025 byl největší likvidační událostí v historii kryptoměn s velkým náskokem. Odhadem bylo zlikvidováno pozic v hodnotě 20-30 miliard dolarů. Předchozí rekord byl 8 miliard,“ napsal Hasu “Tudíž by nemělo být překvapením, pokud by se ukázalo, že několik fondů, včetně těch s delta neutrálními strategiemi, je vyčerpáno. Bylo by překvapením, kdyby tomu tak nebylo.“

Hasu dodal:

„Myslím, že bohužel můžeme očekávat další špatné zprávy v nadcházejících měsících, když pomalu zjistíme, kdo plave nahý.“

Výprodej minulý měsíc byl spuštěn geopolitickým katalyzátorem: veřejným slibem toho dne zavést 100% cla na čínské dovozy, což urychlilo poziční snižování rizik, které bylo již připraveno agresivní pákou. Během 24 hodin ukázaly zprávy, že bylo zlikvidováno více než 19 miliard dolarů v pákových pozicích napříč více než 1,6 milionu účtů, největší jednodenní likvidace na rekord, zatímco globální tržní kapitalizace digitálních aktiv klesla přibližně o 400 miliard dolarů.

Navíc někteří analytici, jako Hasu, věří, že tento výmaz mohl vypařit kdekoli mezi 20 miliardami a 30 miliardami dolarů hodnoty. Knihy objednávek se rychle provzdušnily a rozdíly se dramaticky rozšířily, zvětšovaly cenový dopad a měnily rizikové snížení do zpětnovazební smyčky nucených prodejů. Páka se nahromadila na začátku října, kdy otevřený úrok prudce vzrostl v hlavních párech a ještě více na populárních altcoinových platformách.

Dokonce téhož dne již odvážní spekulanti šeptali, že duchové krachlých krypto firem brzy vylezou z stínů, připraveni odhalit zničení, které zanechali. „V nadcházejících dnech pravděpodobně uslyšíme o několika fondech nebo pracovištích, které krachly, nucených likvidacích, kaskádovitých likvidacích (přemýšlejte o 3AC/FTX typu),“ řekl populární X účet známý jako Jampzey svým více než 115 000 sledujícím.

Bezprostřední následky odstranily významnou vrstvu páky — co mnozí popisují jako „reset“ — ale také poškodilo náladu. Říjen skončil pro bitcoin v červených číslech poprvé od roku 2018, přerušuje příběh „Uptober“ a zpomaluje čerstvý rizikový kapitál, protože firmy hodnotily odtoky klientů a kolaterální značky. Tento dynamický stav může trvat, než se vyvine; kapitálové výzvy, opožděné údery NAV a dopisy investorů často dorazí až dlouho po počátečním šoku.

Obnova ve viditelných aktivech začala kolem 13. října, podpořená institucionálním nákupem, i když menší mince zaostávaly. Přesto strukturální problémy, které událost odhalila — roztříštěná likvidita, extrémní dostupnost páky a omezené ochrany na některých platformách — zůstávají klíčovými rizikovými vektory, pokud se tento druh volatility vrátí. Tato epizoda obnovila debaty o tom, zda by infrastruktura kryptotrhu měla přijmout více standardizovaná opatření ke kontrole rizika, aby zmírnila spirály nucených prodejů.

Navíc trh stále neotřásl tento úder — od té doby je na cestě dolů. Navíc se v pondělí rozjela fámová hora, když diskuse na sociálních médiích tvrdily, že over-the-counter (OTC) krypto pult Wintermute utrpěl významnou újmu z 10. října a údajně připravuje žalobu na Binance. Generální ředitel Wintermute, Evgeny Gaevoy, toto rychle popřel, označil pověsti za nepravdivé a zastavil spekulace.

„Doslova nic se od tohoto tweetu nezměnilo a nikdy jsme neměli plány žalovat Binance, ani nevidíme důvod to dělat v budoucnosti,“ napsal Gaevoy na X. „Možná bych měl požádat o poznámku o všech, kteří šíří nepodložené fámy, ale většina lidí, kteří tomuto věří, má paměť zlaté rybky, takže to nebudu dělat.“

Přesto historie nelže o rozsahu tohoto výbuchu. Největší likvidační dny v roce 2021 sotva zasáhly 10 miliard dolarů a dokonce i chaos kolem Tera a FTX v roce 2022 — vícedenní tání, která poslala obchodníky do kolotoče — bledla vedle 10. října, jednodenní obrátky. Co dělalo tuto událost bolestnější byla dokonalá bouře: makrošok, páka na rekordních výškách a synchronizovaný výplach napříč téměř všemi hlavními platformami.

Prozatím jsou oči zaměřeny na seznam sledování následného šetření: aktualizace NAV fondu, zůstatky věřitelů, úpravy pojištění burzy a tyto pohyby na řetězcích od velkých obchodních entit. Pokud se objeví nové trhliny, pravděpodobně se objeví nejdříve ve firmách přeplněných altcoiny, zamotaných v nesouhlasném kolaterálu nebo závislých na likvidních bazénech s ostrými hranami. Mezitím mohou blue chips udržet svou pozici — pokud institucionální peníze zůstanou na místě a páka se obnoví pomalu.

Na závěr 10. říjen nebyl jen dalším tržním škytáním — bylo to plnohodnotný stresový test pro krypto infrastrukturu. Prach se možná usadil, ale někteří stále věří, že skutečná pitva se může táhnout až do konce roku, když se prohlíží bilanční rozvahy a pokud nějaké, kostlivci vypadávají.

FAQ❓

• Co se stalo 10. října 2025?
  Globální likvidační kaskáda vymazala přes 19 miliard dolarů v pákových krypto pozicích za 24 hodin, největší jednodenní rekord.
• Proč by se selhání mohla objevit o týdny později?
  Ztráty z fondů a pracovišť často vyplývají při auditech, odkupu a zúčtování kolaterálu na trzích v USA, Evropě a Asii.
• Které aktiva byla zasažena nejtvrději?
  Hlavní jako bitcoin a ether padly prudce, ale střední a memocoiny utrpěly hlubší a rychlejší poklesy na tenčí likviditě. Navzdory krátkému oživení je trh stále na sestupné cestě.
• Na co by měli pozorovatelé nyní sledovat?
  Zveřejňování informací od firem, aktualizace věřitelů, změny pojištění burz a on-chain toky spojené s velkými entitami napříč klíčovými uzly. Je stále možné, že mnoho firem přežilo událost bez úhony.