Nedostatek, sledování a návrat tvrdé síly – Týdenní přehled

Hlavní body:

• Bitcoin se držel nad hranicí 71 000 USD, zatímco PlanB a Mel Mattison označili tuto situaci za test prolomení čtyřletého cyklu.
• ETF společnosti Morgan Stanley a stablecoiny v hodnotě 307 miliard dolarů ukázaly rostoucí institucionální poptávku, zatímco altcoiny zaostávaly.
• Scott Bessent prosazoval americká pravidla pro kryptoměny, zatímco role bitcoinu v Hormuzu naznačuje širší přijetí v roce 2026.

Týdenní přehled

Bitcoin zakončil týden těsně nad hranicí 71 000 USD, čímž prodloužil téměř dva a půl měsíce trvající boj se svým 200týdenním klouzavým průměrem. Ethereum zaznamenalo mírný týdenní nárůst poblíž hranice 2 100 USD, zatímco většina ostatních altcoinů buď klesala, nebo se obchodovala bočně.

Bez ohledu na to se bloky vytvářejí a bitcoin se stále konsoliduje v tom, co Mel Mattison popsal jako „učebnicový“ vzorec před vzestupným trendem. Další pohyb kryptoměn může být vyvolán makroekonomickým vývojem, ale mohl by také jednoduše podléhat čtyřletému cyklu a klasickým technickým indikátorům, jak předpovídá PlanB. Čas ukáže.

Všechny hlavní akciové indexy zaznamenaly překvapivý vzestup, přičemž S&P 500, Dow a Nasdaq vzrostly za týden téměř o 4 %. Zlato i stříbro obnovily své oživení, zatímco ropa se ochladila a v současné době se drží pod hranicí 100 USD. VIX se propadl zpět na úroveň 19,5 a zdaleka nedosáhl maxim z „Dne osvobození“.

Tento týden opět dominovaly události (nebo možná jen rétorika) související se situací v Íránu. Údajné příměří v oblasti Hormuzu vyvolalo oživení jak na akciovém trhu, tak u bitcoinu, i když není jasné, nakolik byla tato reakce racionální. Bob Elliott argumentoval, že objemy přepravy zůstávají natolik omezené, že ropa nezažije významnou úlevu, dokud se přeprava nevrátí alespoň na 50 % předválečné kapacity. Tento názor vychází z jeho dřívějšího popisu toho, jak vážně byl tok přes Hormuz již narušen. Inflace se jeví jako stále pravděpodobnější.

Prezident řekl, že Írán „by

raději neměl účtovat poplatky tankerům proplouvajícím Hormuzským průlivem, a pokud to dělá, měl by s tím raději hned přestat.“ Jak však poukázala Tracy Shuchart, je dobře zdokumentováno, že to dělá.

Zprávy o tom, že Čína dováží americkou ropu a LNG, aby se vypořádala s krizí v Hormuzu, naznačují, že USA mohou mít nad situací větší vliv, než si průměrný makroekonomický expert na Twitteru myslí. Bez ohledu na to, jak napsal generální ředitel Bitcoin.com Corbin Fraser ve svém nejnovějším komentáři, tato válka zjevně „není to, k čemu jsme se zavázali“.

Vítězstvím pro tezi „BTC jako neutrální rezervní aktivum“ je údajná žádost Íránu o platby v bitcoinech od lodí proplouvajících Hormuzským průlivem. Ať už se to stane běžnou politikou, nebo zůstane dramatickým signálem, může to naznačovat, že bitcoin je stále více vnímán nejen jako investice, ale jako neutrální platební prostředek v politicky katastrofálních dobách. I kdyby Írán bitcoin nepoužíval, „skutečnost, že se o bitcoinu vůbec mluví, je milníkem.“

Makroekonomičtí optimisté stále hájí své názory, i když cenový vývoj jim nepřispívá. Raoul Pal zůstává neústupný v tom, že rostoucí ukazatele likvidity vypadají pro riziková aktiva optimisticky, navzdory dlouhodobému nesouladu. Jeho názor je již dobře známý: měnová expanze se nakonec dostane do nejrizikovějších koutů trhu a kryptoměny zůstávají jedním z nejčistších projevů tohoto obchodu. Zatímco mnozí bijí na poplach kvůli 8 bilionům dolarů amerického dluhu splatného v tomto roce, Lyn Aldenová uvedla, že se jedná o jedno z témat, které dostává „100krát více prostoru, než si zaslouží na fintwitu“.

Tom Lee, jehož společnost právě postoupila na „Big Board“ na NYSE, opět předpovídá dno akcií, ale protiargumenty jsou také stále silnější. Zlato zažilo další silný týden a Northstar Charts argumentoval, že na základě údajů o relativní výkonnosti zlata, indexu S&P 500 a těžebního fondu ASA za několik desetiletí může mít zlato oproti akciím ještě téměř deset let nadprůměrné výkonnosti.

To by mohlo být důvodem, proč se dostává prostoru některým z agresivnějších medvědů. Mike McGlone z Bloombergu přišel s jedním z nejradikálnějších odhadů na trhu, když prohlásil, že cena bitcoinu 10 000 dolarů je pravděpodobná a že jediný „flippening“, ke kterému dojde, bude převaha Tetheru nad ETH a možná dokonce i BTC. McGloneův postoj ve prospěch stablecoinů není nutně neopodstatněný. Data CoinGecko ukazují, že celková tržní kapitalizace stablecoinů tento týden opět vzrostla a nyní je jen zlomek procenta od dalšího historického maxima ve výši 307 miliard dolarů.

CryptoQuant uvádí, že aktivita v bitcoinové síti poprvé za několik měsíců vzrostla. CryptoQuant také poznamenal, že aktivita na CEXech rychle ochladla, když klesla o 48 % oproti vrcholu z října 2025, přičemž Binance stále vede.

Zároveň společnost Morgan Stanley spustila bitcoinový ETF s konkurenceschopnými poplatky. Amy Oldenburgová z Morgan Stanley oznámila, že spuštění jejich spotového bitcoinového ETF zaznamenalo „nejlepší první den obchodování ze všech našich ETF“. Eric Balchunas to nazval „BFD“ (Big Fucking Day), a vzhledem k 1,9 bilionu dolarů aktiv pod správou (AUM) této banky oprávněně.

Bezpečnost kryptoměn zůstala v kurzu. Únik dat z aplikace pro doručování byl spojován s cílenými loupežemi držitelů kryptoměn. Francie mezitím zvažuje nový zákon, který by nutil každého, kdo má v krypto peněžence více než 5 000 eur, nahlásit to daňovým úřadům. A to navzdory tomu, že francouzský daňový úředník prodal údaje o lidech, kteří nahlásili kryptoměny, zločincům, kteří následně unesli jejich rodiny a uřízli jim prsty.

Není to nejlepší recept na přijetí kryptoměn, ale na druhou stranu se objevil nový způsob, jak odhalit severokorejské hackery: požádat je, aby urazili Kim Čong-una. Konkrétně ho nazvat „tlustým, ošklivým prasetem“.

Pokud jde o regulační sféru, ministr financí Scott Bessent zveřejnil v Wall Street Journal komentář, v němž argumentoval, že pravidla pro digitální aktiva potřebují jasnost, a naléhal, aby se USA staly centrem nové digitální ekonomiky.

Argumentoval:

„Kongres zajistí, aby byla příští generace finančních inovací postavena na amerických základech, podporována americkými institucemi a denominována v amerických dolarech.“

Jeho postoje jsou povzbudivé, ale jeho slova jsou v rozporu s kroky vlády, např. spoluzakladatel Tornado Cash Roman Storm je v současné době na pokraji vězení za vývoj softwaru.

Válka o kryptoměny je také válkou o to, kdo bude vyprávět příběh. YouTube zrušil kanál Bitcoin.com kvůli údajnému „škodlivému a nebezpečnému obsahu“ a odmítl poskytnout bližší vysvětlení kromě automatických odpovědí generovaných umělou inteligencí. Poté, co kanál získal podporu od lidí jako Chris Pavlovski, generální ředitel Rumble, a Gary Cardone, byl nakonec obnoven.

Jak je již tradicí, mainstreamová média se znovu pokusila odhalit skutečnou identitu Satoshiho. Tentokrát to byl New York Times, který naznačil, že se jedná o Adama Backa. Podstata je téměř méně důležitá než reakce. Nic Carter to označil za směšné. Laura Shin to shledala věrohodným. Back samozřejmě popřel, že by vytvořil Bitcoin. Nejstarší záhada kryptoměn tak nakonec zůstává nevyřešena.
Možná debata o Satoshim přetrvává, protože kryptoměnám stále chybí ustálený příběh o jejich vzniku, což je součástí jejich síly. Žádná instituce nemá plný nárok na mýtus o původu, takže se každý snaží získat kontrolu nad jeho interpretací.

AI je i nadále důležitým tématem na mnoha trzích. Aktivisté proti datovým centrům údajně používali AI, aby jim poskytla rady, jak zabránit výstavbě nových datových center pro AI.

Mezitím společnost Anthropic vytvořila model s názvem Mythos, který podle nich nebude uvolněn, protože je natolik výkonný, že představuje vážnou bezpečnostní hrozbu. Jason Calacanis, který se hlasitě vyjadřuje optimisticky o Bittensor a jeho schopnosti konkurovat centralizovaným AI společnostem jako Anthropic, souhlasil s debatou na toto téma s Kylem Samanim, který je pesimistický ohledně TAO.

Když už mluvíme o TAO, Algod předpovídá „Subnet summer“ v roce 2026 a poznamenává, že jeho portfolia jsou „dostatečně velká na to, aby byl šťastný“. Také ho zcela nerozhodilo náhlé uzavření Templaru, subnetu, který Chamath Palihapitiya zmínil Jensenu Huangovi živě v podcastu All-In. Bittensor pravděpodobně zavede vlastnictví subnetů založené na zámcích a jeho spoluzakladatel Const říká, že Templar pomohl „vyvinout řešení jednoho z nejstarších problémů kryptoměn: zakladatelů, kteří okrádají držitele svých tokenů“.

CZ, bývalý generální ředitel Binance a v současnosti 17. nejbohatší muž na světě, vydal autobiografii, kterou napsal ve vězení a která podrobně popisuje klasický příběh o cestě z chudoby k bohatství, který byl obecně dobře přijat. Generální ředitel OKX Star Xu však zpochybnil legitimitu CZova životního příběhu a tvrdil, že kniha je „plná lží“. CZ na jedno z obvinění reagoval a nabídl odměnu 1 miliardu dolarů za důkaz.

-Alex Richardson