Nadvláda amerického dolaru praská, odborník varuje před složenými makroekonomickými nebezpečími

Nadvláda amerického dolaru se ztrácí, odborník varuje před rostoucími makro riziky

Globální měnové trhy vykazují obnovené napětí, jelikož důvěra v zavedené měnové vedení oslabuje. Nezávislá finanční poradenská organizace Devere Group varovala 28. ledna 2026, že dominance amerického dolaru se rozpadá, protože investoři reagují na narůstající makroekonomická a politická rizika.

Varování přichází po zrychlujícím se prodeji dolaru poté, co prezident Donald Trump veřejně bagatelizoval nedávné prudké poklesy měny, což zesílilo neklid na devizových trzích. Dolar oslabil o 1,3 % vůči koši hlavních měn a dosáhl svého nejnižšího bodu za čtyři roky, zatímco euro a libra se dostaly na své nejsilnější úrovně od poloviny roku 2021 a jen se posunul směrem k ¥152 za dolar. Generální ředitel Devere Group Nigel Green uvedl:

„Měnové trhy blikají červeně. Dolar sedí v centru globálního finančního systému a pohyby takového rozsahu signalizují vážnou ztrátu důvěry v americkou politickou dráhu.“

„Bagatelizace poklesu dolaru prezidentem Trumpem děsí investory. Devizové trhy obchodují s důvěryhodností a disciplínou. Když se zdá, že vůdci a tvůrci politiky nejsou znepokojeni prudkými poklesy, obchodníci předpokládají, že volatilita bude pokračovat,“ dodal výkonný ředitel. Green také popsal tento krok jako hlubší přehodnocení makroekonomické expozice USA. „Agresivní rozšiřování fiskálu, nepředvídatelná obchodní politika a náhlé politické intervence vytvářejí nejistotu ohledně růstu, inflace a kapitálových toků. Měny okamžitě oceňují riziko a, jak vidíme v reálném čase, dolar platí cenu.“

Pozornost se nyní přesouvá na to, kam se kapitál přesouvá, když investoři hledají alternativy. Green vysvětlil, že současná rally eura a libry odráží srovnávací úsudek o politice. „Evropa a Spojené království čelí strukturálním výzvám, ale relativní stabilita je důležitější než dokonalost. Investoři vždy porovnávají politické dráhy a cesta dolaru vypadá stále volatilněji.“

Přečtěte si více: Americký dolar pod palbou, status bezpečného přístavu se ocitá pod přímou hrozbou

Zdůraznil roli jenu jako defenzivního aktiva a poznamenal: „Jen zůstává klasickým zajištěním v obdobích politické nejistoty. Posílení směrem k ¥152 za dolar signalizuje, že globální investoři se zajišťují proti politickým turbulencím ve Washingtonu.“ Dynamika dluhu také znovu vyplouvá jako obava. „Americké vydávání dluhopisů zůstává intenzivní a fiskální disciplína vypadá jako druhořadá ve srovnání s politickým poselstvím. Devizové trhy trestají tuto dynamiku požadavkem na vyšší rizikovou prémii.“ Green označil tarify jako hlavní faktor stresu. „Tarify zvyšují náklady, mačkají marže a podněcují inflaci. Když jsou politické změny náhlé nebo špatně komunikované, měna absorbuje šok jako první. Investoři diskontují dlouhodobý dopad na růst a obchod.“ Dodal, že diverzifikace napříč institucemi zrychluje. Green uzavřel:

„Centrální banky a suverénní fondy fungují na základě důvěry, likvidity a správy. Dokonce i postupné přesuny z dolarových rezerv mohou pohnout trhy, pokud soukromý kapitál zrcadlově sleduje stejný trend.“

„Dolar zůstane středem globálních financí, ale jeho nadvláda se v posledních letech lámala, a to bylo urychleno v posledních dnech, kdy se trhy nyní zdánlivě budují únikovou cestu,“ řekl.

FAQ ⏰

• Proč americký dolar oslabuje vůči hlavním měnám?
  Dolar oslabuje, protože investoři zohledňují rostoucí politickou nejistotu, velké zadlužování a nepředvídatelná obchodní rozhodnutí.
• Co Devere Group varovala ohledně dolaru?
  Devere Group uvedla, že globální dominance dolaru se láme, protože trhy ztrácí důvěru ve směr americké politiky.
• Proč euro, libra a jen rostou?
  Investoři přesouvají kapitál do měn, které jsou považovány za stabilnější nebo defenzivní v době volatility americké politiky.
• Jak tarify ovlivňují americký dolar?
  Tarify zvyšují inflační rizika a poškozují očekávání růstu, což devizové trhy okamžitě odrážejí slabší měnou.