Nadvláda amerického dolaru praská, jak eroze narůstá, varuje Devere

Generální ředitel Devere varuje: Éra neotřesitelné moci amerického dolaru se vytrácí

Generální ředitel poradenské firmy Devere Group Nigel Green varoval 5. května, že globální investoři nebezpečně podceňují rozsah současného poklesu amerického dolaru a jeho důsledky pro globální finance. Vyjadřující se po tom, co dolar zaznamenal nejslabší začátek roku od roku 2008, klesající o více než 4% na Dollar Index (DXY), Green tvrdil, že tento pokles označuje počáteční fázi větší strukturální změny, nikoli dočasný propad. Očekávání trhu na několikanásobné snížení úrokových sazeb v USA, spolu s obnoveným obchodním protekcionismem a rostoucí globální politickou nestabilitou, urychlují ústup měny.

“Nadvláda dolaru neodezní přes noc, ale jeho období neotřesitelné dominance slábne. To má obrovské důsledky pro globální portfolia, ceny a alokaci kapitálu,” domnívá se Green. Zdůrazňující, že tento trend není náhlý krach, ale prodloužené oslabování, vysvětlil:

Tento pokles není pád—je to erozi.

Green zdůraznil, že americký dolar nyní představuje méně než 59% globálních rezerv, což je ostrý pokles z více než 70% na začátku století. “Euro se přetváří nejen jako regionální kotva, ale také jako seriózní globální stabilizátor,” tvrdil. “To neznamená, že nahradí dolar, ale bude součástí širší mozaiky hlavních měn, které nabývají na vlivu.”

Vedoucí také poukázal na rostoucí význam asijských měn, například čínského jüanu, podpořený bilaterálními obchodními dohodami, které obcházejí americký dolar a regionální ekonomickou odolností. “Nemyslíme si, že by některá měna měla nahradit dolar,” řekl Green. “Očekáváme spíše fragmentovaný systém—jeden, kde je vliv rozdělen mezi hrstku věrohodných měn. Tento vývoj je postupný, ale není o nic méně hluboký.”

Dále poznamenal, že posuny měnové politiky zhoršují zranitelnost dolaru: “Tento zmenšující se rozdíl v sazbách činí americké dluhopisy méně atraktivními. A když poptávka po pokladničních poukázkách oslabuje, oslabuje i poptávka po dolarech.” Green varoval, že investoři se drží zastaralých předpokladů:

Investoři musí přestat předpokládat, že se dolar vždy zotaví. Toto myšlení je nebezpečně zastaralé. Posun k dominantní měnové pluralitě je na cestě. Ti, kdo se drží starého modelu, riskují, že budou překvapeni.

“Nadvláda dolaru nekončí—ale kriticky se zředí. Ti, kdo jednají včas, budou nejlépe připraveni využít další fázi globálních financí,” uzavřel.