Myrmikan Capital: Růst zlata zdůrazňuje slabost amerického akciového trhu

Myrmikan Capital: Poměr SPX-Zlato odhaluje problematickou ekonomiku USA

Analytici věří, že růst drahých kovů, včetně zlata a stříbra, na současné cenové úrovně je indikací, že se něco rozbilo.

Daniel Oliver, vedoucí člen Myrmikan Capital, tento názor sdílí. V nejnovější zprávě Myrmikan Research nazvané “Zlato měří skutečnou hodnotu ostatních aktiv,” Oliver zdůrazňuje, že veškeré akciové zisky v posledních dvou letech se stanou irelevantními, vezmeme-li jako měřítko zlato namísto amerického dolaru.

Zdůrazňuje, že index SPX, který získal 59 % v dolarech od října 2023, ztrácí svůj půvab při měření ve vztahu ke zlatu. Ve stejném období ztratil SPX 58 % své hodnoty, což naznačuje, že akciový trh v průměru také poklesl o 58 % vůči zlatu.

Oliver vysvětluje, že i kdyby byla do ekonomiky aplikována masivní úvěrová stimulace, tento poměr může nadále klesat, dosahující úrovní zažité během hypoteční krize v roce 2008. Pokud k tomu dojde, zlato dosáhne ceny 8 300 USD za unci.

Pokud poměr dosáhne minima z roku 1979 po inflačním kolapsu dluhů 70. let, vyžadovalo by to, aby se zlato obchodovalo na úrovni 40 000 USD za unci.

Oliver věří, že tentokrát nebude žádná úvěrová bublina, která by pomohla vyřešit tuto nerovnováhu, protože americké dluhopisy se stávají rizikovějšími rezervními nástroji kvůli zneužití amerického dolaru jako zbraně. “Pokud se tento mechanismus zlomí a vypadá to, že se to chystá, pak plná váha znehodnocení udeří na USA,” uzavřel.

Oliverovy úvahy jsou podobné myšlenkám renomovaného investora Raye Dalia o zlatě. Dalio prohlásil, že největším příběhem roku 2025 bylo znehodnocení americké měny, vysvětlující, že boom na akciovém trhu byl lží, protože “pohled na investiční výnosy přes prizmu slabé měny je činí silnějšími, než ve skutečnosti jsou.”

Přečtěte si více: Největší příběh Raye Dalia z roku 2025: Znehodnocení dolaru

Často kladené otázky

• Co si myslí analytici o současných cenových úrovních drahých kovů? Analytici, včetně Daniela Olivera, naznačují, že rostoucí ceny zlata a stříbra ukazují, že v trhu se něco zásadního rozbilo.

• Jak Daniel Oliver měří výkon akcií vzhledem ke zlatu? Oliverův výzkum ukazuje, že zatímco index SPX stoupl o 59 % v dolarech, ztratil 58 % své hodnoty při měření ve zlatě, což ukazuje pokles skutečné hodnoty akciového trhu.

• Jaké předpovědi má Oliver ohledně cen zlata? Varuje, že pokud současná nerovnováha bude pokračovat, zlato by mohlo dosáhnout 8 300 USD za unci nebo dokonce 40 000 USD za unci, podobně jako úrovně viděné během minulých finančních krizí.

• Jak se Oliverovy názory shodují s názory Raye Dalia? Oba investoři vyjadřují obavy z devalvace amerického dolaru, přičemž Dalio zdůrazňuje, že vnímané investiční výnosy mohou být zavádějící, když jsou hodnoceny proti oslabující měně.