Morgan Stanley varuje, že umělá inteligence se stala makroekonomickou silou – a trh s agentní umělou inteligencí v hodnotě 139 miliard dolarů je na vzestupu

AI se mění z technologického trendu na ekonomický motor

Výzkumníci z Morgan Stanley tvrdí, že AI překročila důležitou hranici: již není pouze technologickým tématem, ale makroekonomickou silou, která formuje růst HDP, kapitálové trhy a geopolitickou konkurenci. Ve své nedávné zprávě firma odhaduje, že do roku 2028 proteče ekonomikou téměř 2,9 bilionu dolarů v globálních výdajích na infrastrukturu AI, přičemž více než 80 % těchto investic je teprve před námi.

Jinými slovy, boom umělé inteligence nezpomaluje – teprve začíná.

Tato vlna výdajů se soustředí především na jednu věc: datová centra. Po celém světě se množí obrovská výpočetní centra schopná trénovat a provozovat modely umělé inteligence, čímž vzniká dodavatelský řetězec, který sahá od továren na polovodiče až po energetické sítě. Podle analytiků Morgan Stanley znamená rozsah této výstavby, že umělá inteligence nyní ovlivňuje průmyslovou výrobu, poptávku po energii a úvěrové trhy způsobem, který by upoutal pozornost i zkušených ekonomů.

Wall Street chce výsledky, ne módní slova

Investoři mezitím začali oddělovat skutečné vítěze v oblasti AI od společností, které pouze zmiňují tuto zkratku ve svých zprávách o hospodaření.

Zpráva Morgan Stanley Research, která pokrývá přibližně 3 600 veřejně obchodovaných společností, zjistila, že 21 % firem z indexu S&P 500 nyní vykazuje měřitelné přínosy z přijetí AI, což je nárůst oproti přibližně 10 % před dvěma lety. Trh se však stal disciplinovanějším. Pouhé zmínění AI již nestačí; společnosti, které prokazují skutečné zvýšení produktivity a zlepšení marží cash-flow, jsou těmi, o které mají investoři největší zájem.

Tento posun odráží širší změnu v tom, jak trhy tuto technologii hodnotí. Počáteční nadšení odměňovalo humbuk. Současná fáze odměňuje důkazy.

Zpráva uvádí:

„Trhy platí za důkazy, že uživatelé dokážou zpeněžit – a trestají nejistotu. Proto Morgan Stanley Research označuje nedávný pokles cen akcií v softwarovém sektoru za moment „vrcholné nejistoty“, přičemž hodnota skupiny podniků k tržbám se vrátila téměř na úroveň naposledy zaznamenanou během předchozích obav z narušení trhu.“

Vstup do éry „agentické AI“

Pokud boom infrastruktury tvoří páteř příběhu o AI, další kapitola se točí kolem něčeho, co analytici stále častěji nazývají agentickou AI.

Na rozdíl od tradičních systémů AI, které odpovídají na podněty nebo generují text, fungují agentické systémy spíše jako autonomní digitální pracovníci. Umí plánovat složité pracovní postupy, komunikovat se softwarovými nástroji a API, přizpůsobovat strategie na základě výsledků a dokončovat vícefázové úkoly s minimálním lidským dohledem.

Zájem o AI agenty skutečně vzrostl, když se objevil Openclaw – systém AI agentů s vlastním hostováním, který je schopen běžet na osobním počítači nebo v cloudu a zároveň se připojovat k externím velkým jazykovým modelům (LLM).

Podle nového souhrnu výzkumů Boston Institute of Analytics (BIA) by se globální sektor agentické AI mohl rozšířit z přibližně 9,14 miliardy dolarů na počátku roku 2026 na více než 139 miliard dolarů do roku 2034, což znamená průměrnou roční míru růstu kolem 40,5 %.

Tento růst odráží širší posun od systémů AI, které pouze „mluví“, k systémům, které skutečně „konají“.

Podniky tiše testují AI agenty

Zavádění v podnicích již za kulisami rychle postupuje.

Zpráva BIA zdůrazňuje průzkum mezi společnostmi Global 2000, který zjistil, že 72 % z nich experimentuje s agentními systémy prostřednictvím pokročilých pilotních programů, což představuje významný nárůst oproti dřívější fázi, kdy organizace většinou testovaly chatboty nebo omezené generativní nástroje AI.

Autoři zprávy BIA uvádějí, že praktické aplikace se rychle rozšiřují. Podniky nasazují agenty AI k provádění výzkumu, analýze finančních dat, automatizaci marketingových kampaní, pomoci softwarovým vývojářům a koordinaci interních pracovních toků napříč odděleními. Zpráva BIA poznamenává, že v mnoha případech tyto systémy fungují spíše jako kolaborativní sítě specializovaných agentů než jako jediný nástroj AI.

Rizika, rivalita a závod ve vývoji AI

Technologické revoluce samozřejmě málokdy přicházejí bez komplikací.

Morgan Stanley vysvětluje, že trhy již nyní zápasí s disruptivním potenciálem AI. Některá odvětví by mohla čelit revizi ocenění nebo strukturálním změnám, jak automatizace přetváří obchodní modely. Současně geopolitická konkurence – zejména mezi Spojenými státy a Čínou – zesiluje závod o vedoucí postavení v oblasti AI napříč čipy, výpočetní infrastrukturou, energetickými zdroji a datovými ekosystémy.

Boston Institute of Analytics dále poznamenává, že rostou také obavy o bezpečnost. Jak se agenti umělé inteligence stávají autonomnějšími, organizace musí vyvinout systémy řízení schopné monitorovat a kontrolovat, jak se tito agenti chovají v reálném prostředí. Výzkumníci BIA varují, že bez rámců dohledu by autonomní systémy mohly vytvářet nová kyberbezpečnostní a provozní rizika.

Skutečná otázka: Kdo zvítězí v ekonomice umělé inteligence?

Širší trajektorie se však jeví jako nezpochybnitelná.

Mezi výdaji na infrastrukturu v řádu bilionů dolarů, zrychlujícím se přijímáním AI v podnicích a vznikem autonomních agentů AI schopných provádět složité úkoly se AI vyvíjí z novinky v hlavní motor ekonomického růstu. Pro podniky, investory i tvůrce politik již není ústřední otázkou, zda AI přetvoří průmyslová odvětví.

Skutečnou otázkou je, kdo získá zisky – a kdo stráví příští desetiletí vysvětlováním, proč propásl svou šanci.

Často kladené otázky 🔎

• Co je agentická AI?
  Agentická AI označuje autonomní systémy umělé inteligence, které dokážou plánovat úkoly, komunikovat s nástroji a provádět vícestupňové pracovní postupy s minimálním dohledem ze strany člověka.
• Jak velký by mohl být trh s agentickou AI?
  Analytici odhadují, že globální sektor agentické AI by mohl vzrůst z přibližně 9 miliard dolarů v roce 2026 na více než 139 miliard dolarů do roku 2034.
• Proč společnosti tak masivně investují do infrastruktury AI?
  Pro provozování pokročilých modelů AI je nutné budovat datová centra a výpočetní kapacitu a analytici odhadují, že do roku 2028 dosáhnou globální investice téměř 2,9 bilionu dolarů.
• Proč Wall Street považuje AI za makroekonomickou sílu?
  Protože tato technologie nyní ovlivňuje produktivitu, zisky společností, výdaje na infrastrukturu a geopolitickou soutěž v hlavních ekonomikách.