Ministr financí prosazuje zákon o transparentnosti, aby zajistil vedoucí postavení USA na trhu s kryptoměnami

Hlavní body:

• Americký ministr financí Bessent vyzývá Kongres, aby schválil zákon Clarity Act, a poukazuje přitom na trh s digitálními aktivy v hodnotě několika bilionů dolarů.
• Mezery v jurisdikci SEC a CFTC vytvářejí nejistotu a tlačí firmy směrem k Singapuru a Abú Dhabí.
• Zákon Clarity Act by definoval pravidla pro cenné papíry a postupy pro dodržování předpisů, čímž by utvářel budoucí vedoucí postavení USA v oblasti kryptoměn.

Tlak na přijetí zákona Clarity Act poukazuje na rizika spojená s roztříštěným dohledem nad kryptoměnami

Výzva k přijetí komplexní legislativy v oblasti digitálních aktiv získává na viditelnosti poté, co americký ministr financí Scott Bessent v článku pro Wall Street Journal zveřejněném 8. dubna zdůraznil potřebu jasnějších pravidel. Dynamika se 9. dubna zrychlila, když regulátoři a zákonodárci veřejně podpořili jeho postoj. Bessent argumentoval, že Kongres musí prosadit zákon o jasnosti trhu s digitálními aktivy (Digital Asset Market Clarity Act), aby zachoval vedoucí postavení USA na finančních trzích. Zdůraznil roztříštěnost regulace, která ovlivňuje inovace v oblasti blockchainu, burzy a přijetí ze strany institucí.

Ministr financí zdůraznil naléhavost situace s ohledem na rozsah trhu a trendy v přijímání kryptoměn, přičemž poukázal na významný růst a volatilitu v celém sektoru. Poznamenal: „V uplynulém roce se globální tržní kapitalizace digitálních aktiv pohybovala mezi 2 a 3 biliony dolarů.“ Tento růst odráží rostoucí zapojení institucí, přičemž velké finanční společnosti usilují o schválení produktů spojených s kryptoměnami. Tento argument podtrhuje tlak na formalizaci jurisdikčních hranic mezi americkou Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) a Komisí pro obchodování s komoditními futures (CFTC). Bessent 9. dubna na sociální síti X posílil svůj postoj a zesílil výzvy k okamžitému legislativnímu zásahu:

„Kongres strávil větší část posledních pěti let snahou prosadit rámec pro zajištění budoucnosti financí. Je na čase, aby bankovní výbor Senátu uspořádal projednání a poslal zákon Clarity Act na stůl prezidenta Trumpa. Čas Senátu je drahocenný a nyní je čas jednat.“

Předseda SEC Paul Atkins se 9. dubna na platformě X připojil: „Projekt Crypto je navržen tak, aby jakmile Kongres přijme opatření, SEC a CFTC byly připraveny zákon Clarity Act implementovat.“ Dodal, že Bessent „má pravdu“, a zdůraznil: „Je čas, aby se Kongres pojistil proti nepoctivým regulátorům a předložil prezidentu Trumpovi komplexní legislativu týkající se struktury trhu.“ Tyto poznámky signalizovaly sjednocení regulačních přístupů a připravenost uvést rámec do praxe, jakmile bude schválen.

Finanční výbor Sněmovny reprezentantů se k tomu také vyjádřil 9. dubna: „Regulační jistota je klíčem k vedoucí pozici USA v oblasti digitálních aktiv.“ S odvoláním na Bessentův komentář výbor uvedl: „Nejistota brzdí inovace. Sněmovna přijala zákon Clarity Act a bude i nadále spolupracovat se Senátem, aby se dostal na stůl prezidenta Trumpa.“ Koordinované sdělení odráží rostoucí politický konsenzus a zvýšený tlak na Senát, aby jednal.

Zákon Clarity Act nyní čelí kritické fázi v Senátu poté, co v červenci 2025 prošel Sněmovnou a na počátku roku 2026 uvízl ve Výboru pro bankovnictví. Zákonodárci zůstávají do 12. dubna v pro forma velikonoční přestávce, zatímco jednání pokračují. Předseda Tim Scott se zaměřuje na projednání návrhu koncem dubna a senátor Bill Hagerty naznačuje možné hlasování v plénu počátkem května. Ústředním sporným bodem je otázka, zda mohou emitenti stablecoinů nabízet uživatelům úroky. Banky varují před odlivem vkladů a sníženou úvěrovou kapacitou, zatímco kryptoměnové firmy jako Coinbase a Stripe argumentují, že omezení by brzdila inovace a příjmy. Zpráva Rady ekonomických poradců zveřejněná 8. dubna zjistila, že zákaz výnosů by zvýšil bankovní úvěry pouze o 2,1 miliardy dolarů, tj. o 0,02 %, zatímco by uživatele stál odhadem 800 milionů dolarů v ušlých výnosech. Tyto závěry zintenzivnily debatu, protože zákonodárci zvažují finanční stabilitu proti pobídkám k inovacím.

Globální konkurence se zostřuje, zatímco v USA přetrvává nejistota ohledně regulace

Regulační nejistota již změnila konkurenční prostředí pro vývoj blockchainu a alokaci kapitálu. Jurisdikce, včetně Singapuru a Abú Dhabí, přilákaly firmy díky definovaným rámcům pro dodržování předpisů a předvídatelnému dohledu. Vývojáři působící v zahraničí těží z jasnosti registračních požadavků a provozních standardů. Naproti tomu firmy se sídlem v USA čelí nejednotným donucovacím opatřením a nejasným registračním požadavkům, což vede k nejistotě ohledně toho, jak předpisy dodržovat, a odrazuje od dlouhodobých investic.

Zákon Clarity Act se snaží tento trend zvrátit prostřednictvím zákonných definic a strukturovaných postupů pro dodržování předpisů. Stanoví, kdy se digitální aktivum kvalifikuje jako cenný papír, a zavádí registrační procesy pro burzy a zprostředkovatele. Rámec také zahrnuje opatření pro úschovu, požadavky na zveřejňování informací a ustanovení proti praní špinavých peněz. Bessent zdůraznil:

„Ekonomická bezpečnost je národní bezpečnost a je základním kamenem zákona Clarity. Zařazení aktivit v oblasti digitálních aktiv do jasně definovaného regulačního rámce by posílilo dohled, zlepšilo dodržování standardů proti praní špinavých peněz a snížilo motivaci uživatelů spoléhat se na netransparentní – a často zranitelné – offshore trhy.“

Bessent spojil dokončení legislativy s širším vývojem finančního systému a konkurenceschopností USA v oblasti digitálních financí. Závěrem uvedl: „Přijetím komplexní legislativy týkající se struktury trhu s digitálními aktivy zajistí Kongres, že příští generace finančních inovací bude postavena na amerických základech, bude podporována americkými institucemi a bude denominována v amerických dolarech.“ Tento postoj potvrzuje, jak by regulační jistota mohla ukotvit tokenizovaná aktiva, decentralizované finance a tvorbu kapitálu v rámci jurisdikce USA.