Likvidace v hodnotě 19 miliard dolarů podnítila DIA k zavedení nového DeFi cenového orákula

Nový DIA Oracle se zaměřuje na cenovou mezeru tokenizovaných aktiv v hodnotě 100 miliard dolarů v DeFi

V oznámení sdíleném s Bitcoin.com News poskytovatel Oracle DIA uvádí, že produkt s názvem DIA Value se pokouší vyřešit praktický problém, který se objevuje v decentralizovaném financování (DeFi): mnoho nových aktiv založených na blockchainu – od tokenizovaných pokladnic po výnosové stablecoiny – se na otevřených trzích neobchoduje dostatečně často, aby generovaly spolehlivé cenové údaje.

V tradičním finančnictví (TradFi) závisí tržní oracles na obchodní aktivitě, aby mohly určit hodnotu. Ale když se aktiva téměř neobchodují, mohou se tyto údaje stát zastaralými, nedostatečnými nebo snadno manipulovatelnými, což zvyšuje riziko nesprávného oceňování na úvěrových trzích, v trezorech a derivátových systémech.

Tato slabina není teoretická. 10. října 2025 bylo během 24 hodin po tom, co orákulové systémy předaly stresující tržní data, která spustila automatické likvidace napříč protokoly, zlikvidováno přibližně 19 miliard dolarů v pákových DeFi pozicích.

U nelikvidních tokenů je tento problém strukturální. Řídké knihy objednávek činí ceny náchylnými k manipulaci, zatímco protokoly musí buď přijmout riziko, nebo odmítnout aktivum zcela zařadit.

Nové oracle DIA volí jinou cestu: namísto spoléhání se na tržní obchody odvozuje cenu od základních mechanismů každého aktiva. V praxi to znamená čtení dat smart kontraktů, zůstatků rezerv, sazeb zpětného odkupu nebo jiných ověřitelných vstupů, které definují skutečnou hodnotu tokenu.

Například token s výnosem, jako je stETH, může být oceněn podle své zpětné hodnoty v rámci protokolu, spíše než podle poslední ceny zaznamenané na decentralizované burze (DEX) s minimální likviditou.

Stejný přístup lze použít u stablecoinů krytých rezervami, tokenizovaných cenných papírů nebo zajištěných aktiv, kde o reálné hodnotě rozhodují spíše fundamentální data než objem obchodování.

Podle oznámení již několik protokolů DeFi tento systém integrovalo, včetně Euler, Morpho, Silo a Hydration. Oracle se také používá k ověřování rezerv stablecoinů a oceňování tokenizovaných finančních nástrojů.

Tato technologie by mohla získat na významu s příchodem institucionálního kapitálu na blockchainové trhy. Mnoho tokenizovaných reálných aktiv (RWA) se neobchoduje neustále, což snižuje spolehlivost tradičních cenových feedů.

Finanční instituce se s tímto problémem dlouhodobě vypořádávají pomocí nástrojů, jako jsou výpočty čisté hodnoty aktiv a metody oceňování podle modelu. Rozdíl podle DIA spočívá v tom, že blockchainové systémy mohou tyto procesy automatizovat pomocí transparentních onchain dat.

Společnost tvrdí, že její nový produkt doplňuje stávající tržní síť Oracle, která již poskytuje cenové údaje pro více než 3 000 likvidních digitálních aktiv v desítkách blockchainů.

Stručně řečeno, pokud jsou tržní ceny chaotické – nebo neexistují – systém se pokusí určit, jakou hodnotu by aktivum mělo mít, na základě ověřitelných základních údajů. Pro ekosystém DeFi, který je stále více zaplněn tokenizovanými pokladnami, deriváty a výnosovými tokeny, by tento přechod od „posledního obchodu“ k „skutečné hodnotě“ mohl znamenat rozdíl mezi stabilním zajištěním a další likvidační kaskádou.

Často kladené otázky 🧭

• Co je DIA Value?
  DIA Value je blockchainový orákulum navržený k výpočtu vnitřní hodnoty nelikvidních digitálních aktiv pomocí onchain dat namísto tržních obchodů.
• Proč je obtížné stanovit cenu nelikvidních kryptoměn?
  Mnoho tokenizovaných aktiv nemá aktivní sekundární trhy, což činí cenové údaje založené na obchodování nespolehlivými nebo snadno manipulovatelnými.
• Jaké typy aktiv může oracle ocenit?
  Systém podporuje výnosové stablecoiny, tokenizované státní dluhopisy, likvidní stakingové tokeny a další tokeny reálných aktiv.
• Proč je vnitřní ocenění důležité v DeFi?
  Přesné oceňování pomáhá zabránit nesprávným likvidacím a umožňuje úvěrovým protokolům bezpečně přijímat nelikvidní aktiva jako kolaterál.