Kryptoměnové perpetuity s reálnými aktivy (RWA) ohrožují podíl tradičního finančního trhu

Hlavní závěry:

• Binance Research zaznamenal nárůst RWA perps z 0,2 % na 4,9 % za 90 dní, což představuje výzvu pro futures trhy.
• Zlato dosáhlo v dubnu 3,6 % objemu COMEXu a stříbro 13,6 %, což signalizuje rostoucí objevování cen kryptoměn.
• Perpetuální kontrakty Circle (CRCL) dosáhly 12,1 % objemu NYSE, což naznačuje další širší expanzi aktiv.

Kryptoměnové deriváty prudce rostou, zatímco RWA Perps rozšiřují svůj podíl na trhu

Krypto-nativní trhy s nekonečnými kontrakty vázanými na reálná aktiva se rozšiřují tempem, které začíná představovat výzvu pro tradiční finanční benchmarky.

Podle Binance Research ukazují data z posledních 90 dnů prudký nárůst aktivity. Poměr objemu obchodování s RWA perpetuals na Binance k primárním tradičním futures trhům vzrostl z pouhých 0,2 % na 4,9 %. I když je to v absolutních číslech stále málo, rychlost růstu přitahuje pozornost.

Tento posun vedou kovy. Perpetuální kontrakty vázané na zlato vzrostly z 0,4 % objemu futures na burze COMEX v lednu na průměrných 3,6 % v dubnu, přičemž v nejrušnějších dnech dosáhly 8,3 %. Stříbro se pohybovalo ještě rychleji. Jeho podíl vyskočil z 1,0 % na průměrných 13,6 %, přičemž v některých případech překročil 20 %.

Akcie vykazují raný, ale znatelný růst. Obchodování spojené s Circle (CRCL) dosáhlo 12,1 % denního objemu na NYSE, podporováno silným překrýváním s uživateli kryptoměn. Strategy (MSTR) následovala s 2,7 %, zatímco Tesla (TSLA) zůstává v rané fázi s 0,5 %.

Energetické trhy jsou nejnovější oblastí expanze. Kontrakty na ropu WTI dosáhly 2,3 % objemu tradičních futures, u ropy Brent to bylo 1,0 %. Tyto úrovně odrážejí stav, v němž se zlato nacházelo na začátku tohoto roku před svým rychlým růstem.

K přijetí přispívá několik strukturálních výhod. Kryptoměnové platformy fungují nepřetržitě, což umožňuje pokračovat v obchodování i po zavření tradičních burz. Obchodníci mohou také využívat křížové zajištění, které umožňuje expozici vůči více aktivům z jediného maržového fondu.

Navíc některé platformy nyní kombinují tradiční a on-chain aktiva v jednom rozhraní. Tím odpadá nutnost volit mezi centralizovanou efektivitou a decentralizovanou flexibilitou.

Výsledkem je rychlejší zpětná vazba pro stanovení cen. Aktivita, která se dříve soustředila na tradičních trzích, se začíná šířit i na kryptoměnové platformy.

Prozatím stále dominují tradiční burzy. Trend je však jasný. Pokud bude růst pokračovat tímto tempem, mohly by kryptoměnové deriváty začít hrát větší roli při stanovování cen na globálních trzích.