Komise SEC zahájila řízení ohledně návrhu burzy NYSE na zařazení opcí na kryptoměnový ETF společnosti Grayscale

Hlavní body:

• Přezkum SEC se zaměřuje na návrh NYSE American spojený s ETF společnosti Grayscale s 76,02% expozicí vůči bitcoinu.
• Regulační orgány zkoumají, zda návrh splňuje standardy ochrany investorů a integrity trhu.
• Zahajuje se období pro veřejné připomínky, během kterého se účastníci odvětví mohou vyjádřit k rámcovým podmínkám pro kryptoměnové ETF.

Přezkum SEC zdržuje plány na rozšíření kryptoměnových ETF

Rostoucí zájem institucí o kryptoměnové deriváty nadále formuje vývoj trhu, zatímco regulátoři vyhodnocují nové cesty pro strukturovanou expozici vůči digitálním aktivům. Americká Komise pro cenné papíry (SEC) zahájila 9. dubna řízení s cílem posoudit návrh NYSE American LLC na zařazení opcí na ETF Grayscale Coindesk Crypto 5. Tento proces odráží pokračující snahy o sladění inovací se zavedenými tržními zárukami.

NYSE American, americká burza akcií a opcí, předložila 29. prosince návrh na umožnění obchodování s opcemi vázanými na ETF Grayscale Coindesk Crypto 5. Návrh popisoval diverzifikovaný kryptoměnový koš, v němž dominuje bitcoin s podílem 76,02 % a ethereum s podílem 14,90 %. SEC uvedla:

„Tímto příkazem se zahajuje řízení … s cílem rozhodnout, zda navrhovanou změnu pravidel schválit, či zamítnout.“

Rozhodnutí ze dne 9. dubna formálně zahajuje strukturovaný proces přezkumu podle vydání č. 34-105187, který nastiňuje jasné procedurální kroky a zákonné lhůty. Veřejné připomínky je třeba podat do 21 dnů od zveřejnění ve Federálním rejstříku, přičemž námitky je třeba podat do 35 dnů. Rámec vyžaduje rozhodnutí do 11. července, s možným prodloužením do 9. září, pokud bude nutná další analýza.

Navrhovaný produkt by zavedl fyzicky vypořádané opce amerického typu vázané na diverzifikovaný kryptoměnový koš. Burza uvedla, že stávající mechanismy dohledu a systémy hlášení by dokázaly zvládnout dodatečnou obchodní aktivitu. Zdůraznila také, že kapacita infrastruktury zůstává dostatečná pro předpokládanou poptávku, což je v souladu se současnými standardy trhu s deriváty.

Regulační dohled se zintenzivňuje v souvislosti s tržními riziky a dodržováním předpisů

Regulační orgány se však zaměřují na to, zda návrh adekvátně řeší rizika spojená s manipulací a ochranou investorů. SEC zkoumá soulad s oddílem 6(b)(5) zákona o burzách, který ukládá povinnost zavést ochranná opatření proti podvodným praktikám. Tato kontrola odráží předchozí váhání ohledně kryptoměnových derivátů, zejména když podkladovým trhům chybí jednotný dohled.

Komise zahájila veřejné připomínkové řízení a vyzvala účastníky trhu, aby posoudili, zda je navrhované pravidlo v souladu s regulačními požadavky. Výsledek by mohl ovlivnit budoucí kryptoměnové ETF deriváty, protože jasnost regulace zůstává pro přijetí institucionálními investory klíčová. SEC uvedla:

„Zahájení řízení neznamená,
že Komise dospěla k jakýmkoli závěrům ohledně kterékoli z dotčených otázek.“