HTX DeepThink: Potvrzeno okno likvidity — Bitcoin znovu dosahuje 100 tisíc USD, co dál?

TISKOVÁ ZPRÁVA.

HTX DeepThink je hlavní sloupec tržních poznatků vytvořený společností HTX, zaměřený na zkoumání globálních makro trendů, klíčových ekonomických ukazatelů a hlavních událostí v rámci krypto průmyslu. V době, kdy je volatilita normou, HTX DeepThink si klade za cíl pomoci čtenářům „Najít pořádek v chaosu.“

Minulý týden, Chloe (@ChloeTalk1) z HTX Research přesně předpověděla, že se na začátku května může objevit okno likvidity, které přivede kapitál zpět do trhů s kryptoměnami. 8. května Bitcoin poprvé za tři měsíce překročil hranici 100 000 dolarů—potvrzující její předpověď. Jak dlouho může tato hybnost trvat a jaké jsou důsledky nejnovější obchodní dohody mezi USA a Velkou Británií? V tomto bonusovém aktuálním přehledu poskytuje Chloe čerstvou analýzu vyvíjející se situace.

Obchodní dohoda mezi Velkou Británií a USA signalizuje snížení rizika a politickou podporu

8. května dosáhly Spojené království a Spojené státy průlomové obchodní dohody. Spojené království souhlasilo s otevřením svého zemědělského trhu pro americké produkty výměnou za snížení amerických cel na britský automobilový export. Cla na britskou ocel a hliníkové vývozy do USA byla snížena na nulu, zatímco 10% „reciproční clo“ zůstává v platnosti na americký dovoz.

Přestože Spojené království již provozuje obchodní deficit s USA a ekonomický dopad dohody může být skromný, signalizuje to ochotu americké vlády znovu se diplomaticky angažovat a uvolnit politický vítr.

Americký ministr obchodu Lutnick dále naznačil, že další hlavní obchodní dohoda by mohla zahrnovat velkou asijskou ekonomiku, což naznačuje, že americká administrativa se připravuje nabídnout strukturální obchodní pobídky na širší geopolitické úrovni.

Tržní struktura Bitcoinu se mění ze spekulativního obchodování na přidělování institucionálního kapitálu

Současně s těmito zlehčujícími politickými podmínkami prošly dynamiky kapitálového toku Bitcoinu základní změnou. Během posledních tří týdnů zaznamenaly americké spotové Bitcoin ETF značné čisté přílivy celkem 5,3 miliard dolarů—nejvyšší čtvrtletní příliv od jejich zavedení.

Pozoruhodně, tento nárůst byl poháněn institucionálními účastníky, včetně suverénního fondu bohatství Abu Dhabi, Švýcarské národní banky (prostřednictvím nákupů akcií MicroStrategy) a zvýšených alokací Bitcoin ETF od společnosti BlackRock. To signalizuje strukturální přechod v logice oceňování Bitcoinu—přechod od krátkodobé, volatilitou řízené spekulace k dlouhodobému přidělování kapitálu. BTC se vyvíjí z někdejšího vysoce rizikového aktiva a postupně vytváří nezávislý kapitálový ekosystém, který je stále více vnímán institucionálními investory jako „nad-suverénní aktivum“—někde mezi zlatem a americkými dluhopisy.

Volatilita Bitcoinu zůstává omezená; trh čeká na makroekonomické katalyzátory

Navzdory nedávnému nárůstu BTC na 100 000 dolarů se trh ještě neprojevil známkami spekulativního nadšení. Implikovaná volatilita (IV) v Bitcoinových opcích zůstává stabilní v rozmezí 50%–55%, což je mnohem nižší než extrémní úrovně 80%+, které byly obvykle vidět na vrcholu minulých býčích trhů. Otevřený zájem o futures na Bitcoin na CME v současnosti činí 14,8 miliard dolarů, což je výrazně pod 20 miliardovým maximem pozorovaným během období prezidentských voleb v USA v roce 2020, což naznačuje, že pákový efekt je stále zvládnutelný. Mezitím se výnos 10letého amerického státního dluhopisu opakovaně nedokázal přemístit nad 4,60%, nyní se pohybuje kolem 4,40%, což zůstává neutrálně podpůrným pásmem pro riziková aktiva.

Celkově, dokud se výnosy nevyšplhají zpět nad 4,8% a přílivy ETF zůstanou stabilní, je pravděpodobné, že Bitcoin bude konsolidovat v rozmezí 105 000–115 000 dolarů při čekání na další spouštěč prolomení.

Skryté riziko: Rozpad jednání o obchodu mezi Čínou a USA a EU a USA by mohl znovu rozpoutat celní bitvy

Nicméně investoři by měli zůstat ostražití ohledně geopolitického rizika. Zatímco jednání USA s Čínou a EU pokračují, přetrvávají významné nevyřešené napětí—zejména ohledně cel, vývozních kontrol a průmyslových subvencí.

Prezident Trump výslovně uvedl, že nemá v úmyslu snížit současné 145% clo na čínské zboží jako podmínku pro obnovení obchodních jednání. Mezitím varoval evropský komisař pro obchod Maroš Šefčovič, že pokud jednání s USA selžou, EU je připravena zavést odvetná cla, která mohou potenciálně zasáhnout americké zboží až do hodnoty 100 miliard eur.

Rozpad těchto jednání by mohl vést k znovuzavedení agresivních cel, znovu rozpoutání globálního obchodního napětí. To by pravděpodobně oslabilo důvěru investorů a vyvinulo nový tlak na riziková aktiva, včetně Bitcoinu. Proto zůstává skryté riziko obnovených celních válek klíčovou makro proměnnou, kterou by měly být zahrnuty do všech prognóz a hodnocení rizik.

*Výše uvedený obsah není investičním poradenstvím a nepředstavuje žádnou nabídku ani doporučení investičního produktu.

O HTX Research

HTX Research je specializované výzkumné oddělení skupiny HTX, odpovědné za provádění hloubkových analýz, vytváření komplexních zpráv a poskytování odborných hodnocení v širokém spektru témat, včetně kryptoměn, blockchainových technologií a vznikajících tržních trendů.

Spojte se s týmem HTX Research: research@htx-inc.com

 

 

 

_________________________________________________________________________

Bitcoin.com nepřijímá žádnou odpovědnost ani závazky a není odpovědná, přímo ani nepřímo, za jakoukoli škodu nebo ztrátu způsobenou nebo údajně způsobenou používáním nebo spoléháním se na jakýkoli obsah, zboží nebo služby uvedené v článku.