Hlavní americké indexy v pondělí posílily, protože jednání o příměří s Íránem zmírnila obavy na trzích

Hlavní body:

• Index S&P 500 v pondělí posílil o 0,4 %, ale vzhledem k přetrvávajícímu napětí s Íránem zůstává o 4 % pod úrovní před konfliktem.
• Trumpův úterní termín, do kterého má Írán znovu otevřít Hormuzský průliv, udržuje cenu ropy poblíž 103 USD za barel (WTI).
• Generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon upozornil na inflační rizika před páteční zprávou o březnovém indexu spotřebitelských cen (CPI).

Index S&P 500 roste čtvrtý den v řadě uprostřed patové situace v Hormuzském průlivu

Index Dow Jones Industrial Average vzrostl o 137 bodů, tj. o 0,3 %, zatímco index S&P 500 posílil o 0,4 % a index Nasdaq Composite o 0,5 %. Index S&P 500 prodloužil svůj čtvrtý den růstu v řadě, ale zůstává zhruba o 4 % pod úrovní zaznamenanou před eskalací konfliktu mezi USA a Íránem.

Zprostředkovatelé z Egypta, Pákistánu a Turecka předložili o víkendu návrhy na příměří, včetně rámcové dohody o 45denním příměří a plánu na znovuotevření Hormuzského průlivu. Protichůdné zprávy uvádějí, že Írán dal najevo ochotu jednat o přístupu k této vodní cestě, kterou prochází přibližně pětina světového obchodu s ropou a zkapalněným zemním plynem. Jiné zprávy uvádějí, že jednání o příměří byla odmítnuta.

Trump označil Írán za „aktivního a ochotného účastníka“ jednání, ale uvedl, že jeho protinávrh nebyl dostačující. V pondělí zopakoval hrozby, že USA by mohly zaútočit na íránskou infrastrukturu, a varoval, že země by mohla být „za jednu noc“ vyřazena z provozu, pokud by průliv zůstal uzavřen i po uplynutí jeho lhůty.

Cena ropy West Texas Intermediate se ustálila poblíž 103 USD za barel a cena ropy Brent poblíž 109 USD. Ceny ropy během seance kolísaly, než uzavřely s mírnými zisky, protože obchodníci zvažovali rizika přerušení dodávek proti jakékoli vyhlídce na deeskalaci.

Zisky v jednotlivých sektorech vedly technologie a spotřební zboží. Ciena Corp., Lumentum, Seagate Technology a Netflix zaznamenaly růst. Energetické společnosti včetně CMS Energy a Entergy dosáhly nových 52týdenních maxim. Akcie energetických společností posílily kvůli přetrvávajícím obavám z narušení dodávek. Diskreční spotřební zboží zaostávalo a Keurig Dr Pepper dosáhl 52týdenního minima.

Index volatility CBOE se držel nad 24, což signalizuje, že obchodníci nebyli připraveni plně zohlednit riziko poklesu v cenách.

Index PMI pro sektor služeb Institutu pro řízení dodávek (ISM) za březen klesl na 54,0 z únorových 56,1 a nedosáhl konsensu ekonomů, který činil 55,4. Index cen zaplacených stoupl na 70,7, což je nejvyšší hodnota od října 2022. Komponenta zaměstnanosti klesla na 45,2, což je nejslabší úroveň od prosince 2023.

Na začátku týdne nebyly na programu žádné zprávy Federálního rezervního systému ani jiná data s velkým dopadem. Pozornost se nadále soustředila výhradně na Blízký východ. Současně varoval generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon před širšími inflačními riziky spojenými s tímto konfliktem.

Jiní analytici poukazovali na silná čísla o náboru zaměstnanců z březnové zprávy o zaměstnanosti a nárůst produktivity v technologickém sektoru jako na potenciální kompenzace. Investoři budou pozorně sledovat Trumpův úterní termín. Jakékoli eskalace, které udrží ceny ropy na současné úrovni, by mohly zkomplikovat úrokovou politiku Federálního rezervního systému před páteční zprávou o březnovém indexu spotřebitelských cen.

Federální výbor pro otevřený trh (FOMC) zveřejní ve středu zápis ze svého březnového zasedání. Mezi společnostmi, které mají v průběhu týdne zveřejnit své výsledky, jsou Delta Air Lines a Constellation Brands, což bude první test toho, jak americké podniky absorbují vyšší náklady na energii.

Trhy zůstávají spíše reaktivní než řízené přesvědčením. Dokud se nevyřeší situace v Hormuzském průlivu nebo data o inflaci nezmění očekávání, bude krátkodobý směr záviset na faktorech mimo fundamenty podniků.