Fundstratův Tom Lee říká, že říjnová likvidační událost stále straší kryptotrhy

Podle Toma Lee z Fundstrat se slabost krypta po říjnu váže na stres tržních tvůrců

Tom Lee z Fundstrat tvrdí, že slabost krypto trhu od poloviny října lze přímo vysledovat k bezprecedentnímu kaskádovému vymazání 10. října, derivátově řízené pohromě, která následovala po překvapivém oznámení o 100% tarifech na čínský import.

Šok vymazal desítky miliard dolarů v digitálních aktivech za méně než den a podle Leeho dal trvalou ránu firmám, které ukotvují likviditu krypta. Lee řekl divákům CNBC, že šok z 10. října „opravdu ochromil tržní tvůrce,“ poznamenávajíc, že jejich role v kryptu je podobná stabilizujícímu prvku, který absorbuje tok objednávek a udržuje hloubku obchodování.

Když udeří likvidační vlna této velikosti, řekl, tyto firmy často ustupují, snižují rizika a zmenšují své bilance—akce, které nechávají ceny zranitelnější vůči dalšímu poklesu. Událost 10. října byla největší jednodenní likvidací v historii krypta, při které bylo nuceně uzavřeno zhruba 19 miliard dolarů v pákových pozicích na burzách.

Bitcoin klesl asi o 14 % při hlavním pohybu, zatímco ethereum a další hlavní aktiva zaznamenala dvouciferné ztráty. Spirálovitá likvidace byla zesílena těžkou dlouhou pozicí trhu, tenkými knihami objednávek a algoritmickými motory, které vykonávaly nucený prodej za stále nevýhodnějších cen.

Lee poukázal na tuto reflexivní strukturu jako hlavní důvod, proč se sestupný trend rozšířil do listopadu. „Trvalo osm týdnů, než se to opravdu usadilo” během podobného cyklu likvidace v roce 2022, řekl, naznačující, že trh může být stále v polovině fáze deleveringu.

Přečtěte si také: Bitcoinovo brutální vymývání připravuje scénu pro násilný vzestupný obrat

Lee také poukázal na specifický pád uvnitř jednoho nepojmenovaného výmenného cenového motoru, který krátce špatně ocitoval stablecoin na 65 centů, což spustilo automatizované likvidace, které se rozšířily na ostatní burzy. Charakterizoval to jako „chybu v kódu”, která urychlila vymazání a nechala jak obchodníky, tak tržní tvůrce s menším kapitálem. Nejmenoval konkrétní obchodní platformu ani žádné z tržních tvůrců, kteří pocítili bolest.

„Jsem si vědom jmen, ale … nejsem někdo, kdo chce jmenovat jména,“ zdůraznil Lee, odkazujíc na konkrétní tržní tvůrce, o kterých mluvil.

Jak ceny kryptoměn klesly, Lee řekl, že klesající objemy dále zpřísnily likviditu, nechávajíc tržní tvůrce s méně nástroji pro stabilizaci volatility. S bitcoinem stále daleko pod jeho maximy z počátku října tvrdí, že dominantním hybatelem současné tržní situace zůstává šok z 10. října a strukturální nerovnováha, kterou odhalil.

FAQ ❓

• Co obviňuje Tom Lee za současný pokles krypto trhu? Uvádí historickou likvidační událost 10. října způsobenou zprávami o tarifech.
• Proč jsou tržní tvůrci centrem Leeho vysvětlení? Říká, že likvidační vlna poškodila jejich bilance a snížila likviditu.
• Jak závažná byla událost z 10. října? Na burzách bylo zlikvidováno zhruba 19 miliard dolarů v pákových pozicích za méně než 24 hodin.
• Proč Lee očekává, že se účinky budou udržovat? Přirovnává ztrátu k roku 2022, říká, že stabilizace může trvat několik dalších týdnů.