Expert varuje před zabavováním vkladů, zabavováním majetku a konfiskací zlata, jak důvěra v banky eroduje

Zang varuje před rostoucím rizikem po selhání bank v USA

V rozsáhlém rozhovoru s moderátorem Kitco News Jeremy Szafronem, generální ředitelkou Zang Enterprises, Lynette Zang, popsala nedávný geopolitický vývoj jako důkaz toho, co nazvala přechodem od vlády práva k “vládě síly,” kde kontrola nad majetkem stále více závisí na síle než na smlouvách nebo právní ochraně.

Během rozhovoru Zang uvedla americké akce zahrnující venezuelské ropné zásilky a zabavení plavidla spojeného s Ruskem jako příklady precedentů, které, podle jejího názoru, by mohly oslabit dlouholetá očekávání ohledně práv k majetku. Tvrdila, že takové kroky investorům naznačují, že vlastnictví nemusí být garantováno pouze právními rámci, zejména během období systémového stresu.

Zang rozšířila tento argument i na globální bankovní systém, který charakterizovala jako strukturálně narušený po letech nízkých úrokových sazeb. Podle jejího hodnocení mnoho bank drží dluhopisy s dlouhou splatností, které jsou hluboko pod vodou, což činí instituce zranitelnými, pokud vkladatelé ztratí důvěru a pokusí se hromadně vybrat prostředky.

Řekla:

„Když dojde k runu na banky, všechny ty dluhopisy, patnáct let nulových úrokových dluhopisů, to znamená, že všechny banky jsou zombie banky, všechny jsou pod vodou.“

S odkazem na selhání regionálních bank v USA v roce 2023 Zang řekla, že tyto události nabídly náhled na to, jak by se úřady mohly vypořádat s budoucími krizemi. Poznamenala, že ačkoli byli vkladatelé nakonec chráněni, nouzová opatření zahrnovala částečné bail-iny nepojištěných vkladů, které popsala jako test veřejné tolerance.

„Pokud dojde k runu na banku, znamená to, že by mohli být nuceni prodat ty dluhopisy, které jsou tak hluboko pod vodou, a pak všichni vědí, že císař nemá žádné šaty.“

Na základě této zkušenosti Zang tvrdila, že širší rámec bail-inu by mohl být použit v závažnějším poklesu. Popsala “plný bail-in” jako logický další krok, pokud důvěra stále klesá, přičemž argumentovala, že tvůrci politik jsou omezováni potřebou zabránit runům na banky při absorbování rostoucích ztrát v systému.

Kromě bankovnictví se Zang zaměřila na zlato jako potenciální cíl během období fiskálního napětí. Poukázala na to, co nazývá “italským plánem,” odkazující na debaty o vlastnictví a kontrole italských zlatých rezerv držených Bankou Itálie. Itálie drží jedny z největších světových oficiálních zlatých rezerv, z nichž mnoho je vázáno na její účast v euro systému.

Zang tvrdila, že spory o to, zda toto zlato patří veřejnosti, národní vládě nebo Evropské centrální bance, ukazují, jak mohou vlády předefinovat vlastnictví během krizí. Podle jejího názoru tato nejasnost vyvolává širší otázky o tom, jak mohou státy nakládat se soukromě drženými aktivy, pokud se finanční tlaky zvýší.

Zatímco Zang připustila, že moderní konfiskace nemusí zrcadlit otevřená opatření viděná ve 30. letech 20. století, navrhla, že jemnější přístupy—jako jsou požadavky na hlášení, omezení transakcí nebo speciální daně—mohou dosáhnout podobných výsledků bez explicitního zabavování.

Také čtěte: Standard Chartered se připravuje na spuštění nové krypto prime brokerage: Report

Rozhovor se také věnoval inflaci a klesající kupní síle, které Zang popisuje jako dlouhotrvající formy eroze bohatství. Tvrdila, že inflace, spojená s rostoucím veřejným dluhem, vytváří na vlády stále větší tlak, aby nalezly nové zdroje příjmů nebo aktiv.

Během diskuse Zang zdůraznila, že její názory odrážejí hodnocení rizik namísto politického prosazování. Opakovaně zarámovala své komentáře jako varování před systémovými zranitelnostmi, nikoli jako predikci okamžitých akcí.

Szafron poznamenal, že trhy zůstaly odolné navzdory těmto obavám, což je kontrast, který Zang přičítá důvěře a likviditě spíše než základnímu finančnímu zdraví. Tvrdila, že stabilita trhu může přetrvávat, dokud spouštěcí událost neodhalí skryté ztráty.

Rozhovor byl ukončen s tím, že Zang zopakovala, že rok 2026 by mohl být definován méně výkyvy cen než otázkami o spolehlivosti finančních systémů a trvanlivosti vlastnických práv, zejména ve světě utvářeném zvýšeným geopolitickým napětím a fiskálními tlaky.

FAQ ❓

• Co znamená Lynette Zang termínem „vláda síly“?
  Tvrdí, že kontrola nad majetkem je stále více určována mocí a silou než právní ochranou.
• Proč Zang varuje před bail-iny bank?
  Věří, že minulé záchrany bank ukazují, že úřady mohou uložit ztráty na vkladatele během budoucích krizí.
• Co je „italský plán“, na který Zang odkazuje?
  Odkazuje na debaty o tom, kdo nakonec vlastní italské zlaté rezervy držené v rámci euro systému.
• Předpovídá Zang okamžitou konfiskaci zlata?
  Ne, naznačuje, že rizika rostou, ale říká, že jakékoli akce by pravděpodobně byly postupné, nikoli náhlé.